Les analystes d'UBS ont levé leurs objectifs de prix de l'or pour l'année prochaine en prévision de la demande plus forte aux haves des risques macroéconomiques américains persistants et des tendances de dés-dollarisation.
Au cours du trimestre de mars, la Banque suisse voit désormais l'or avec une moyenne de 3 600 $ l'once – 100 $ de plus que ses prévisions précédentes pour la période ainsi que ses prévisions actuelles pour la fin de l'année en 2025. Pour juin et septembre 2026, les prix de l'or devraient augmenter encore plus, en moyenne 3700 $ l'once pour les deux périodes.
UBS affirme que les prévisions d'or révisées reflètent ses attentes de demande solide des fonds négociés en bourse (ETF) et des banques centrales, couplés à une transition mondiale vers des lingots en tant qu'actif de réserve préféré au dollar américain.
«Nous nous voyons des risques macro-liés, des questions sur l'indépendance de la Fed, des inquiétudes concernant la durabilité budgétaire et la géopolitique qui sous-tend les tendances de la dédollarisation et plus d'achat de banques centrales», ont écrit les analystes d'UBS dans une note. «À notre avis, ces facteurs entraîneront une augmentation des prix de l'or.»
Les mêmes facteurs ont conduit l'or à des niveaux sans précédent cette année, notamment un sommet record de 3 500 $ en avril, alors que la demande de métal de sécurité a augmenté pendant la guerre commerciale mondiale en cours. Les banques centrales, en particulier, ont continué à accumuler de l'or et suivent une autre année de 1 000 tonnes dans les achats malgré la hausse des prix, qui ont augmenté de près de 28% à ce jour.
«Les achats de banque centrale devraient rester forts, bien que légèrement inférieurs aux achats sur le record de l'année dernière. Nous prévoyons donc désormais la demande mondiale d'or pour augmenter de 3% à 4 760 millions de tonnes en 2025, ce qui marquerait le plus haut niveau depuis 2011», explique UBS.
Cette augmentation, ajoute la banque, renforcerait la position de Gold en tant qu'actif leader en 2025.
Plus tôt ce mois-ci, Citi a augmenté ses perspectives à court terme sur l'or, avec un prix cible entre 3 300 $ et 3 600 $ l'once au cours des trois prochains mois sur les problèmes d'inflation liés aux tarifs.
