L’aluminium s’est stabilisé à son plus haut niveau depuis plus de trois ans, et le cuivre a oscillé autour d’un record alors que les investisseurs réfléchissaient à l’avenir des métaux après un début d’année dynamique.
Les métaux industriels ont connu une tendance haussière au début de la nouvelle année, le cuivre atteignant des records au-dessus de 13 000 dollars la tonne sur le London Metal Exchange et l’aluminium atteignant mardi son prix le plus élevé depuis avril 2022. On craint néanmoins que la demande sous-jacente – en particulier en Chine – ne ralentisse, alors que les risques géopolitiques restent élevés.
L’annonce faite cette semaine par le président Donald Trump de son intention d’imposer des droits de douane à tout pays faisant des affaires avec l’Iran risque de provoquer des complications avec la Chine, quelques mois seulement après que les deux plus grandes économies mondiales ont convenu d’une trêve commerciale. Bien que les impacts d’éventuels prélèvements restent flous, une résurgence des tensions entre les deux pays pourrait nuire aux actifs à risque, notamment les métaux.
L’indice LMEX, qui suit les six principaux métaux de base, a clôturé mardi au plus haut depuis mars 2022, après un gain de cinq mois. Cette progression a été soutenue par les attentes selon lesquelles l’offre aura du mal à suivre le rythme de la demande, alors que la Réserve fédérale américaine continue de réduire les taux d’intérêt.
Le boom de l’intelligence artificielle a également suscité un enthousiasme pour les métaux, en particulier le cuivre, nécessaires aux centres de données et à l’électronique. Le cuivre a également été aidé par les achats spéculatifs en Chine.
Parmi la demi-douzaine de métaux cotés en bourse, l’étain a été le plus performant sur le LMEX cette année, frôlant un record au-dessus de 51 000 dollars la tonne après avoir bondi de près de 40 % en 2025. La répression contre les mineurs du principal producteur indonésien a réduit l’offre l’année dernière, et l’industrie attend de voir comment les exportations se dérouleront.
L’aluminium était en hausse de 0,4% à 3 197,50 dollars la tonne au LME, tandis que le cuivre était en baisse de 0,3% à 13 164 dollars la tonne. L’étain a augmenté de 3,2%, après un rallye de 5,3% lundi.
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