Le Securities and Exchange Board of India (Sebi) a notifié la semaine dernière le cadre pour les SM REIT, dans lequel les investisseurs peuvent désormais détenir une propriété fractionnée d’actifs immobiliers locatifs en réalisant un investissement minimum de ₹10 millions.
Il a modifié la réglementation relative aux REIT, autorisant la propriété fractionnée de REIT qui englobera des propriétés commerciales et résidentielles.
Cela aidera le marché de la copropriété immobilière à croître de 10 fois pour atteindre 5 milliards de dollars d’ici 2030, selon un rapport de JLL India et PropShare.
Le marché indien de la copropriété immobilière est actuellement estimé à environ 500 millions de dollars et il est prévu que ce marché soit multiplié par 10 au cours des cinq prochaines années.
« Malgré les problèmes de conformité réglementaire auxquels le secteur devrait être confronté au cours de la phase initiale de mise en œuvre de la réglementation MSM REIT, ceux-ci devraient ouvrir la voie à la croissance du marché et potentiellement dépasser les 5,0 milliards USD d’actifs sous gestion (AUM). d’ici 2030″, indique le rapport.
Les acteurs du secteur estiment que la réglementation Sebi aborde des aspects clés pour protéger les intérêts des investisseurs et assurer une croissance organisée du marché.
Les règles exigent que le gestionnaire d’investissement responsable de la création d’un SM REIT ait une valeur nette d’au moins ₹20 crore et au moins deux ans d’expérience dans le secteur immobilier ou la gestion de fonds immobiliers. De plus, dans un schéma du schéma SM REIT qui a choisi de ne pas recourir à l’effet de levier, le gestionnaire d’investissement doit toujours détenir au moins 5 % du total des parts en circulation au cours des trois premières années. La détention minimale passe à 15 % dans le cas des plans à effet de levier.
De plus, au moins 95 % de la valeur des actifs des projets doivent être investis dans des propriétés achevées et génératrices de revenus et les 5 % restants peuvent être investis dans des actifs liquides « non grevés ».
Conformément à la réglementation, la taille de l’actif à acquérir dans un projet SM REIT doit être d’au moins ₹50 crores et moins de ₹500 crore avec des unités à émettre à un minimum de 200 investisseurs.
« Avec la réglementation MSME REIT, Sebi intègre désormais officiellement ce marché en croissance dans le cadre réglementaire, ce qui devrait conduire à une croissance significative de cette classe d’actifs tout en garantissant aux investisseurs les avantages qui accompagnent la réglementation : uniformité, équité, transparence, et des mécanismes de recours », a déclaré Kunal Moktan, PDG de PropShare.
L’analyse de JLL montre que plus de 328 millions de pieds carrés d’actifs de bureaux de catégorie A dans les sept plus grandes villes de l’Inde, évalués à environ 48 milliards de dollars, sont dignes de MSM REIT.
« À mesure que le cadre réglementaire se met en place et que les plateformes de propriété fractionnée (FOP) surmontent les obstacles initiaux à la mise en œuvre, nous nous attendons à ce que le marché des MSME REIT connaisse un rythme de croissance encore plus accéléré », a déclaré le Dr Samantak Das, économiste en chef et responsable de la recherche et du développement. REIS, Inde, JLL.
Le marché des REIT en Inde est passé de ₹0,3 billion à ₹1,3 billion de valeur patrimoniale brute (GAV) sur une période de cinq ans.
Piyush Gupta, directeur général des marchés de capitaux et des services d’investissement chez Colliers India, a déclaré que la notification sur les SM REIT était attendue depuis longtemps et qu’elle fournirait un énorme coup de pouce pour fournir des liquidités à la détention granulaire d’actifs à rendement de bureau.
«Cela ouvre une pléthore d’opportunités, quelle que soit la taille et l’échelle des marchés et des produits, aux investisseurs particuliers et institutionnels souhaitant investir dans l’immobilier de bureaux. D’une taille minimale de ₹« 50 crore et une participation minimale de 5% du gestionnaire d’investissement, ce n’est pas une barrière à l’entrée significative pour les nouveaux gestionnaires de fonds, mais les contrôles et contrepoids clés ont été fournis par SEBI », a déclaré Gupta.
Shrinivas Rao, PDG – Vestian s’attend à ce que les nouvelles directives stimulent la participation des investisseurs particuliers nationaux et étrangers, et la liquidité sur le marché immobilier indien, car une offre initiale pour un SM REIT doit avoir un montant de souscription minimum de 10 lakh INR par investisseur, contrairement à la norme antérieure où les plateformes fractionnées nécessitaient souvent un investissement d’environ ₹25 millions.
« Les SM REIT sont désormais autorisés à rassembler des fonds à partir de ₹50 crore en émettant des unités à un minimum de 200 investisseurs au lieu du plafond antérieur de ₹500 millions. Cela pourrait amener un grand nombre de petits et moyens actifs immobiliers générateurs de revenus sous la responsabilité des REIT », a-t-il ajouté.
