Le producteur américain de charbon Arch Resources Inc. a accepté de fusionner avec son rival Consol Energy Inc. dans le cadre d'un accord de 2,3 milliards de dollars visant à créer un poids lourd minier nord-américain pour livrer le carburant dans le monde entier.
Les sociétés ont annoncé la transaction dans un communiqué mercredi après que les discussions sur l'accord ont été rapportées plus tôt par Bloomberg. Selon les termes de l'accord de fusion, les actionnaires d'Arch recevront un ratio d'échange fixe de 1,326 action Consol pour chaque action ordinaire d'Arch. Les actionnaires de Consol détiendront environ 55 % de la société fusionnée, qui s'appellera Core Natural Resources.
La nouvelle société possédera 11 mines produisant du charbon thermique pour les centrales électriques et du charbon métallurgique pour la fabrication de l'acier. Si le combustible fossile le plus polluant est l'un des principaux facteurs du changement climatique, il fait également partie des matières premières les plus cruciales pour l'économie mondiale. La demande d'acier et des matériaux utilisés pour le produire augmente sur le long terme, tandis que la consommation de charbon pour la production d'électricité reste forte même si les pays cherchent à passer à une énergie plus propre.
« Les marchés sont ouverts », a déclaré Deck Slone, vice-président senior de la stratégie d'Arch, lors d'une conférence téléphonique mercredi. « Il faut se lancer sur les marchés maritimes. »
La transaction devrait être finalisée d'ici la fin du premier trimestre, sous réserve des autorisations réglementaires. Core Natural Resources détiendra des participations dans deux terminaux d'exportation sur la côte est des États-Unis, qui sont essentiels à la stratégie d'exportation de l'entreprise. L'entreprise, qui sera basée en Pennsylvanie, pourra exporter jusqu'à 25 millions de tonnes par an, soit la plus grande production de charbon de tous les producteurs nord-américains.
Les deux entreprises dépendent de clients situés hors d’Amérique du Nord, et cette capacité d’expédition donnera à l’entreprise fusionnée un avantage stratégique, a déclaré Andrew Blumenfeld, directeur de l’analyse des données chez McCloskey by Opis. « Ce sont les exportations qui font que cela fonctionne », a-t-il déclaré lors d’une interview.
Et cette transaction pourrait ne pas être la dernière, a déclaré Blumenfeld. Une fois la fusion avec Core Natural Resources finalisée, il s'attend à ce que la société issue de la fusion conclue d'autres accords, très probablement sur le marché du charbon métallurgique. « Je pense que ce n'est peut-être que la première étape », a-t-il déclaré.
Les dirigeants ont souligné lors de l'appel que les deux sociétés avaient peu de chevauchement opérationnel, ce qui devrait aider le rapprochement à obtenir l'approbation réglementaire. La décision d'Arch de fusionner ses opérations dans le bassin de Powder River avec celles de son rival Peabody Energy Corp. a été rejetée par un juge fédéral en 2020.
L'action Arch gagnait 1,4% à 11h53 mercredi à New York et Consol 3,7%. Arch avait chuté de 24% cette année avant l'annonce de l'opération, tandis que Consol avait chuté de 5,8% sur la même période.
Plus tôt cette année, Consol a dû faire face à une menace importante pour ses opérations après l'effondrement catastrophique d'un pont qui a bloqué le port de Baltimore et limité le transport maritime vers le terminal d'exportation de la société situé à quelques kilomètres de là. Consol s'est concentrée sur l'augmentation des expéditions à l'étranger ces dernières années dans un contexte de baisse de la demande intérieure pour le combustible fossile le plus polluant. Le port de Baltimore a depuis entièrement rouvert.
Moelis & Company LLC a conseillé Consol, tandis que Perella Weinberg Partners a conseillé Arch.
« Cette transaction démontre notre confiance dans l'avenir du charbon », a déclaré Jimmy Brock, directeur général de Consol, lors de la conférence téléphonique mercredi.
