Si la transaction aboutit, elle multipliera par quatre les activités immobilières du conglomérat, ont déclaré les personnes citées ci-dessus sous couvert d'anonymat. Cela fera partie d'une « offre groupée planifiée » aux prêteurs dans le cadre de la procédure d'insolvabilité de Jaiprakash Associates Ltd, le fleuron du groupe Jaypee, ont ajouté les personnes citées ci-dessus. Adani a déjà prévu de faire une offre pour les actifs cimentiers de Jaypee.
« En guise de solution, Adani pourrait proposer environ ₹« 15 000 crores au total aux prêteurs pour reprendre deux activités du groupe Jaypee : l'immobilier et le ciment », a déclaré l'une des deux personnes citées ci-dessus.
Capter la demande dans la région de la capitale nationale
Le rachat vise à capter la forte demande immobilière dans les régions à forte croissance de la capitale du pays, comme le Grand Noida, Gurugram et Faridabad. Les actifs immobiliers du groupe Jaypee vont des résidences haut de gamme centrées sur le golf aux townships tentaculaires.
Le township Jaypee Greens de 452 acres à Greater Noida propose des villas et des appartements de luxe avec des terrains de golf, des parcs et des lacs, un complexe sportif, un parc naturel de 60 acres et un complexe spa 5 étoiles en collaboration avec le Six Senses Spa de Thaïlande. Jaypee Greens Wish Town Noida est un township de 1 063 acres avec des villas, des appartements de grande hauteur, des penthouses et des magasins commerciaux, un terrain de golf, un hôpital Jaypee super spécialisé de 500 lits et une école.
Le circuit automobile de Jaypee Greens Sports City, le long de la Yamuna Expressway, fait également partie de l'activité immobilière de Jaypee. Outre les installations sportives, commerciales et institutionnelles, il propose également 2 433 terrains résidentiels, selon le rapport annuel du groupe. Il possède également plusieurs autres projets dans la région NCR. Au cours de l'exercice 2023, le groupe a repris deux de ses deux projets bloqués, Kalypso Court et Knights Court, dans la région de la capitale.
Si l'accord se concrétise, il pourrait positionner Adani comme un concurrent sérieux dans le secteur immobilier indien, rivalisant avec de grandes maisons industrielles telles que Godrej Group, Tata Group, Larsen and Toubro Ltd., Raymond Group de Gautam Singhania, Welspun Group et Mahindra & Mahindra Group.
Principalement autour de Mumbai
Adani détient la plupart de ses activités immobilières par l'intermédiaire de deux entités familiales, Adani Properties et Adani Realty. Si les créanciers acceptent l'offre d'Adani, les activités immobilières du groupe Jaypee pourraient également être détenues par ces sociétés, a déclaré la première personne. Les activités immobilières d'Adani se situent jusqu'à présent principalement autour de Mumbai et représentent environ ₹6 000 crores actuellement, a déclaré cette personne, sans compter le projet de réhabilitation du bidonville de Dharavi et une parcelle de terrain gouvernementale de 24 acres à développer à Bandra, à Mumbai, a déclaré la première personne.
« Le projet de réhabilitation de Dharavi pourrait impliquer ₹40 000 crores, dont ₹Un engagement de 5 600 crores a déjà été pris et environ ₹« 15 000 crores ont été mis de côté pour la phase initiale », a déclaré la première personne.
L'entreprise immobilière de Jaypee valait plus de ₹19 000 crores à la fin de l'exercice 23, selon le rapport annuel du groupe.
Par ailleurs, en février de cette année, Adani a surenchéri sur Larsen & Toubro en offrant environ ₹5 000 crores pour réaménager le terrain de 24 acres de la Maharashtra State Road Development Corporation (MSRDC) à Bandra Reclamation, près de la liaison maritime Bandra-Worli.
« Adani a payé l'EoI pour le réaménagement du terrain. Le coût d'acquisition sera d'environ ₹« 25 000 crores, après quoi le groupe obtiendra le certificat de début (CC). Après cela, le coût du réaménagement sera d'au moins 2,5 milliards de dollars supplémentaires », a déclaré la première personne.
« Ces deux projets à Mumbai ont été maintenus en dehors du ₹.6 000 crores d'activité immobilière d'Adani, car les travaux de réaménagement du projet proprement dits n'ont pas encore commencé et leur achèvement dépendra d'un certain nombre d'autres approbations des autorités locales », a déclaré la première personne.
Ces deux projets, ainsi que le plan pour Jaypee, témoignent de l'ambition immobilière plus vaste du groupe.
Il est tôt pour évaluer
Le comité des créanciers du groupe Jaypee, qui comprend une trentaine de prêteurs, devrait tenir sa deuxième réunion mardi et une fois que les prêteurs auront lancé une proposition aux candidats à la résolution, le groupe Adani fera une offre.
Un banquier, qui fait partie du comité, a déclaré qu'il était trop tôt pour dire comment ils évalueraient une proposition, le cas échéant, du groupe Adani.
« Une fois les enchères lancées, toute personne intéressée par une résolution devra passer par cette voie », a déclaré le banquier.
« Les synergies (entre Adani et Jaypee) sont élevées, mais l'accord est en phase de planification. Il pourrait y avoir des changements importants dans le plan, en fonction de la demande des créanciers », a déclaré la première personne.
Le dernier plan d'Adani nécessitera l'approbation de la majorité des créanciers du groupe Jaypee, notamment State Bank of India, ICICI Bank Ltd, IDBI Bank Ltd, Life Insurance Corp of India, Canara Bank et Axis Bank Ltd. Les créanciers financiers de Jaiprakash Associates ont soumis des réclamations d'une valeur de ₹ 51 584,3 crores (y compris les réclamations de ₹ 1 562,6 crores de dollars provenant des acheteurs de maisons) au professionnel de la résolution intérimaire Bhuvan Madan, qui n'a pas souhaité faire de commentaire.
Les courriels envoyés aux porte-parole de la SBI et de la banque ICICI sont restés sans réponse jusqu'à la mise sous presse. Les courriels envoyés au groupe Adani, au groupe Jaypee et au RP sont également restés sans réponse.
Un autre banquier a déclaré que des négociations sont peu probables en dehors du cadre de la résolution, car cela a déjà été admis par le Tribunal national du droit des sociétés (NCLT).
SBI a présenté la réclamation la plus élevée à ₹ 15 465 crores, soit 30 % du total des réclamations. ICICI Bank avec ₹ 9 203 crores représentent la deuxième plus grande créance contre JAL. ICICI Bank représente près de 18 % du total des créances. IDBI Bank a des créances d'une valeur de ₹ 5 794 crores, et LIC a affirmé ₹ 3 021 crores en tant que créanciers financiers, selon les derniers dépôts réglementaires.
Le 3 juin, le NCLT a autorisé la procédure d'insolvabilité contre Jaiprakash Associates, en admettant un plaidoyer déposé par ICICI Bank.
Une ordonnance du NCLT du 22 juillet cite un dossier déposé par SBI qui indiquait que les prêteurs avaient approuvé la création d'une SPV immobilière pour transférer les actifs immobiliers du groupe Jaypee. Le NCLT n'a pas encore approuvé cette décision. Cette ordonnance concernait Jaypee Cement Corp. Ltd, une filiale à 100 % de Jaiprakash Associates.
« La juste valeur marchande des actifs détenus par le débiteur de l'entreprise est considérablement plus élevée que les passifs impayés tels que reflétés », selon un dossier de Jaiprakash Associates mentionné dans l'ordonnance NCLT du 3 juin citée précédemment.
Malgré la vente de plusieurs actifs, notamment de certaines cimenteries et d'infrastructures, dont l'autoroute Yamuna, au cours des dernières années, Jaypee reste en défaut.
Reflet de la demande
L'essor de l'immobilier par Adani reflète la forte demande dans le secteur immobilier indien. En 2024, l'indice Nifty Realty a augmenté de 40 % et, au cours de l'année écoulée, il a progressé de 94 %, ce qui en fait l'un des meilleurs indices de référence dans le secteur coté en bourse.
Selon le rapport annuel de Jaypee, le secteur immobilier en Inde devrait atteindre une taille de marché de 1 000 milliards de dollars d'ici 2030, contre 200 milliards de dollars en 2021 et contribuer à 13 % du PIB du pays d'ici 2025.
Selon Savills India, la demande immobilière pour les centres de données devrait augmenter de 15 à 18 millions de pieds carrés d'ici 2025.
Le chiffre d'affaires total de JAL a augmenté de ₹.3364,22 crore au cours de l'exercice 2022 à ₹.4162,49 crores au cours de l'exercice 2023, grâce à la hausse des revenus des divisions hôtelière et immobilière du groupe, a déclaré le groupe.
L'entreprise a déjà annoncé son intention de vendre des cimenteries, des usines de clinker et des centrales électriques d'une capacité totale de ciment de 9,4 millions de tonnes par an, ainsi qu'une capacité de clinker de 6,7 millions de tonnes par an et une centrale thermique d'une capacité totale de 280 MW. Le groupe possède également de grands projets EPC tels que des barrages et des projets énergétiques dans des endroits comme le Bhoutan, le Népal, le Gujarat et le Telangana.
