Les marchés des matières premières seront confrontés à une plus grande fragmentation et à des perturbations de l'approvisionnement si l'ancien président américain Donald Trump remporte les élections du 5 novembre pour briguer un second mandat, a déclaré vendredi un économiste de HSBC.
Le faible début de campagne du président américain Joe Biden lors du premier débat présidentiel américain jeudi a suscité de vives spéculations sur le retour potentiel d'une présidence Trump, notamment sur les implications de sa politique commerciale et des tarifs proposés sur la Chine.
Les marchés des matières premières, déjà confrontés à des prix élevés dus à des contraintes structurelles d'approvisionnement, sont également confrontés aux incertitudes liées aux tensions géopolitiques, a déclaré Paul Bloxham, économiste en chef de HSBC pour l'Australie, la Nouvelle-Zélande et les matières premières mondiales.
« Une montée du protectionnisme commercial mondial ou un changement dans la trajectoire de cette tendance est un risque macroéconomique mondial auquel nous prêtons attention », a déclaré Bloxham au Reuters Global Markets Forum (GMF).
« Cela augmenterait le risque d’une plus grande fragmentation des marchés des matières premières et créerait une rupture d’approvisionnement soutenant les prix des matières premières. »
La géopolitique, le changement climatique et la transition énergétique se combinent pour provoquer une « super-compression » du marché mondial des matières premières, a déclaré Bloxham, qui travaillait auparavant au département d'analyse économique de la Banque de réserve d'Australie.
Le modèle statistique de HSBC en mai indiquait un passage d'une phase de « super taureau » à une phase de « faible taureau » pour les matières premières, malgré des prix déjà élevés. Selon HSBC, il est peu probable que les prix des matières premières reviennent à leur tendance antérieure et devraient rester « durablement plus élevés ».
Bloxham s’attend à ce que les grands producteurs, en particulier ceux impliqués dans les matériaux de transition énergétique comme le cuivre, en profitent. Il a également déclaré que les économies d'Amérique latine, les États-Unis, l'Australie et l'Indonésie étaient également des gagnants potentiels.
