Les 50 plus grandes sociétés minières du monde valent désormais 1,5 billion de dollars, en hausse de 76 milliards de dollars au troisième trimestre, alors que les sociétés minières d'or grimpent dans le classement et que les actions minières chinoises obtiennent un coup de pouce tardif.
À la fin du troisième trimestre 2024, le classement MINING.COM TOP 50* des sociétés minières les plus valorisées au monde affichait une capitalisation boursière combinée de 1,51 billion de dollars, en hausse d'un peu moins de 76 milliards de dollars par rapport à fin juin, en grande partie grâce à l'or et aux redevances. actions.
La valorisation boursière totale des plus grandes sociétés minières mondiales a augmenté d'une année assez modeste de 8 % à fin septembre et, malgré cette bonne performance, elle reste inférieure de 240 milliards de dollars au sommet atteint au deuxième trimestre 2022.
Les classements et la valeur des actions aurifères augmentent
La valeur des sociétés de métaux précieux et de redevances a grimpé de 42 milliards de dollars, soit 16 %, au cours du trimestre, et les compteurs d'or dominent les classements les plus performants.
Sans la négociabilité limitée des actions de la société russe Polyus, qui ont perdu du terrain au cours des trois mois malgré la performance exceptionnelle de l'or, l'effet du lingot sur le Top 50 aurait été encore plus prononcé.
Le canadien Alamos Gold rejoint le top 50 pour la première fois avec un bond de plus de 31 % en valeur, ce qui le place au 48e rang avec une valorisation de 8,2 milliards de dollars à la fin du trimestre tandis que le nouveau venu du deuxième trimestre, Pan American Silver (suite à son absorption de Yamana Gold) se maintient au numéro 50.
Alamos Gold a augmenté le mois dernier ses prévisions de production de plus de 20 % pour 2025-2026 avec l'inclusion de la mine Magino et son intégration avec son exploitation Island Gold en Ontario. La société minière basée à Toronto a l'ambition à long terme d'augmenter sa base de production à 900 000 onces par an.
L'Ouzbékistan prépare une introduction en bourse de Navoi Mining and Metallurgy Combinat – la quatrième plus grande société minière d'or au monde et un important producteur d'uranium en 2025. La NMMC a lancé la semaine dernière une émission d'obligations d'un milliard de dollars, marquant la première émission sur le marché mondial de la dette d'une société minière aurifère depuis juin. 2023.
Navoi devrait facilement rejoindre les rangs des producteurs d'or dans le top 50 grâce à la propriété de la plus grande mine d'or du monde, Muruntau, et à une production annuelle de 2,9 millions d'onces à des teneurs et des coûts d'extraction par once qui font l'envie du secteur.
La mine à ciel ouvert de Muruntau, au sud-ouest du désert de Kyzylkum, initialement développée à l'époque soviétique comme source d'uranium, possède des réserves estimées à environ 130 millions d'onces d'or.
Boucle d'or en cuivre
Les spécialistes du cuivre et ceux qui disposent de gros crédits d'or ont gagné au total 36 % depuis le début de l'année alors que le prix du cuivre continue de flirter avec le niveau de 10 000 $ la tonne, mais la dynamique a considérablement ralenti au troisième trimestre, le groupe n'ayant contribué qu'à 7,2 milliards de dollars de valeur ajoutée au marché au cours du troisième trimestre. le trimestre.
La forte hausse d'Amman Mineral s'est également brusquement arrêtée au cours du trimestre, le compteur perdant 18 % sur les trois mois et étant proche de sortir du top 10.
Les investisseurs qui ont acheté Amman, propriétaire de la troisième plus grande mine du monde en termes d'équivalent cuivre, au prix d'introduction à Jakarta il y a un an, bénéficient toujours de gains de 400 % depuis lors.
La position de Southern Copper en tant que troisième valeur minière la plus précieuse au monde semble renforcée après un gain en pourcentage à deux chiffres au troisième trimestre par rapport à une performance beaucoup plus calme de Freeport-McMoRan, qui doit maintenant gagner une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars pour transporter son capital de Mexico. -Rival basé.
Lumière sur le lithium
Le vote de confiance de Rio Tinto dans l'avenir à long terme du secteur du lithium (et dans sa propre capacité à faire fonctionner les fusions et acquisitions) a dominé l'actualité au début du trimestre de décembre, mais il convient de noter que la hausse de plus de 90 % d'Arcadium depuis le tout- l'offre en espèces annoncée pour la première fois n'est pas suffisante pour que le titre entre dans le classement.
Trois compteurs de lithium ont quitté le classement cette année, l'Australien Pilbara Minerals and Mineral Resources et le Chinois Tianqi Lithium, car la profonde chute des prix du métal pour batterie continue de faire des ravages.
Ganfeng Lithium, numéro 50 du trimestre dernier, gagne six places après avoir été emporté par le rallye induit par les mesures de relance sur les marchés boursiers chinois à la fin du trimestre, tandis que la performance de Tianqi jusqu'à présent en octobre devrait lui permettre de réintégrer le Top 50 en temps voulu.
Ganfeng tenait à peine la position 50 fin juin et, avec la dynamique du prix de l'or qui se poursuit et deux sociétés minières aurifères qui attendent dans le vent – Yintai et Alamos – seuls trois compteurs de lithium dans le top 50 pourraient devenir une réalité pendant un certain temps encore.
Après avoir culminé au deuxième trimestre 2022 avec une valeur combinée de près de 120 milliards de dollars, la valeur marchande des stocks de lithium restants est désormais tombée à 34 milliards de dollars.
Minerai de fer broyé
Malgré une légère amélioration au cours du trimestre, les cinq grands traditionnels de l'industrie minière – BHP, Rio Tinto, Glencore, Vale et Anglo American – restent dans le rouge pour 2024, perdant 24 milliards de dollars depuis le début de l'année.
Les cinq grands titres diversifiés représentent désormais 29 % de l’indice total, contre 38 % fin 2022.
Les perspectives peu encourageantes pour le minerai de fer – malgré l'impulsion tardive du récent plan de relance de la Chine – ont vu Fortescue figurer une fois de plus sur la liste des plus grands perdants et Cleveland Cliffs a quitté le classement avec une baisse de 37 % de l'entreprise minière américaine de minerai de fer cette année, exacerbée par son incapacité à capitaliser sur le blocage du rapprochement Nippon-US Steel.
La représentation du minerai de fer dans le top 50 a diminué au cours des deux dernières années – la société brésilienne CSN Mineração a abandonné son activité au premier trimestre de cette année, tandis que la société Kumba Iron Ore, contrôlée par les Anglo-saxons et cotée séparément, a perdu contact avec le premier rang après une année de chute de 40 %. date.
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REMARQUES :
Source : MINING.COM, données boursières, rapports des entreprises. Partagez les données de la bourse cotée principale à la clôture du 4 octobre 2024, converties en dollars américains, le cas échéant. Variation en pourcentage basée sur la différence de capitalisation boursière en dollars américains, et non sur la variation du cours de l'action en devise locale.
Comme pour tout classement, les critères d’inclusion sont controversés. Nous avons décidé d’exclure d’emblée les entreprises non cotées et les entreprises publiques en raison d’un manque d’informations. Cela exclut bien sûr des géants comme Codelco au Chili, Navoi Mining en Ouzbékistan (le géant de l'or et de l'uranium pourrait être coté plus tard cette année), Eurochem, une importante entreprise de potasse, et un certain nombre d'entités en Chine et dans les pays en développement du monde entier.
Un autre critère central était le degré d’implication dans l’industrie avant qu’une entreprise puisse à juste titre être qualifiée de société minière.
Par exemple, les fonderies ou les négociants en matières premières qui détiennent des participations minoritaires dans des actifs miniers devraient-ils être inclus, surtout si ces investissements n’ont aucune composante opérationnelle ou ne justifient pas un siège au conseil d’administration ?
Il s'agit d'une structure courante en Asie et l'exclusion de ces types de sociétés a supprimé des noms bien connus tels que Marubeni et Mitsui au Japon, Korea Zinc et Copec au Chili.
Les niveaux d’implication opérationnelle ou stratégique et la taille de l’actionnariat étaient d’autres considérations centrales. Les sociétés de streaming et de redevances qui reçoivent des métaux issus d’opérations minières sans participation sont-elles éligibles ou s’agit-il simplement de véhicules de financement spécialisés ? Nous avons inclus Franco Nevada, Royal Gold et Wheaton Precious Metals en raison de leur profonde implication dans l'industrie.
Les sociétés verticalement intégrées comme Alcoa et les sociétés énergétiques telles que Shenhua Energy ou Bayan Resources, dont l'électricité, les ports et les chemins de fer représentent une grande partie des revenus, posent problème. La composition des revenus a également tendance à évoluer en fonction de la volatilité des prix du charbon. Il en va de même pour les fabricants de batteries, comme le chinois CATL, qui s'oriente de plus en plus vers l'amont, mais dont l'exploitation minière continuera de représenter une petite partie de sa valorisation.
Une autre considération concerne les sociétés diversifiées telles qu'Anglo American avec des filiales à participation majoritaire cotées séparément. Nous avons inclus Angloplat dans le classement mais exclu Kumba Iron Ore dans lequel Anglo détient une participation de 70 % pour éviter une double comptabilisation. De même, nous avons exclu Hindustan Zinc, qui est coté séparément mais détenu majoritairement par Vedanta.
De nombreux sidérurgistes possèdent et exploitent souvent des mines de minerai de fer et d'autres métaux, mais dans un souci d'équilibre et de diversité, nous avons exclu l'industrie sidérurgique, ainsi que de nombreuses entreprises possédant d'importants actifs miniers, notamment des géants comme ArcelorMittal, Magnitogorsk, Ternium, Baosteel et bien d'autres. .
Le siège social fait référence au siège opérationnel le cas échéant, par exemple BHP et Rio Tinto sont représentés comme Melbourne, en Australie, mais Antofagasta est l'exception qui confirme la règle. Nous considérons que le siège social de l'entreprise est situé à Londres, où elle est cotée depuis la fin des années 1800.
Merci de nous signaler toute erreur, omission, suppression ou ajout au classement ou de suggérer une méthodologie différente.
