AQR Capital Management a officiellement déposé une plainte à Londres contre le London Metal Exchange, rejoignant neuf autres fonds spéculatifs dans une série de réclamations visant la décision de la bourse d’annuler des milliards de dollars de transactions sur le nickel l’année dernière.
AQR et DRW Commodities ont précédemment demandé des documents clés à la bourse devant les tribunaux et aux côtés de Flow Traders BV, Capstone Investment Advisors LLC et Winton Capital Management Ltd. demandent environ 80 millions de livres sterling (96,3 millions de dollars), selon le LME.
La nouvelle action en justice s’ajoute aux problèmes de la plus grande bourse de métaux au monde suite à sa décision du 8 mars de l’année dernière de suspendre le commerce du nickel et d’annuler les contrats dans un contexte de short squeeze. Le LME a fait valoir que l’action était nécessaire pour éviter un appel de marge de 20 milliards de dollars qui aurait pu menacer la propre survie de la bourse.
Pala Investments Ltd. et d’autres fonds, dont Commodity Asset Management LLC, ont également déposé une plainte à Londres lundi.
Le LME a déclaré dans un dossier à la Bourse de Hong Kong que le procès AQR est « sans fondement ». La déclaration ne faisait pas référence à la revendication de Pala.
Cette décision a effectivement renfloué le principal producteur de nickel Tsingshan Holding Group Co., qui s’était positionné pour une baisse des prix, ainsi que plusieurs courtiers LME qui faisaient face à d’énormes appels de marge. De l’autre côté du marché se trouvaient des fonds spéculatifs et des investisseurs algorithmiques, dont beaucoup ont réagi avec fureur lorsque leurs contrats extrêmement rentables ont été déchirés.
La nouvelle plainte fait suite à une procédure de contrôle judiciaire intentée par Elliott Investment Management et Jane Street l’année dernière. LME a déclaré dans le dossier dans sa déclaration que les réclamations AQR seront suspendues en attendant le résultat de celles-ci.
Le régulateur du marché britannique a ouvert la semaine dernière une rare enquête d’application de la loi sur la conduite du LME pendant la crise, ce qui pourrait potentiellement conduire à de lourdes amendes et à des critiques formelles. La Banque d’Angleterre a également déclaré qu’elle nommerait un contrôleur indépendant pour superviser une refonte de la chambre de compensation du LME.
Un an après la crise, le marché du nickel LME reste en proie à une faible liquidité qui contribue à des fluctuations de prix erratiques et sape la confiance dans son rôle de référence mondiale. La bourse prévoit de rouvrir enfin le marché pendant les heures de négociation asiatiques plus tard ce mois-ci, ce qui, espère-t-elle, donnera un coup de pouce significatif à la liquidité.
Commodity Asset Management, Pala Investments Ltd., Welton Investment Partners et Sunrise Capital Partners ont tous été contactés pour commentaires. Pentimon Ltd. n’a pas pu être joint pour commenter.
