Le cuivre peut sembler rare, mais le véritable problème est qu’une grande partie du métal disponible se trouve au mauvais endroit alors que les flux commerciaux régionaux remodèlent un marché autrefois mondial, explique Andy Home, chroniqueur principal sur les métaux à Reuters.
« La Chine se retrouve désormais à court de cuivre. Où va-t-elle acheter son cuivre ? Allons au London Metal Exchange, n’est-ce pas ? Alors maintenant, les actions du London Metal Exchange commencent à baisser. Elle est prise entre ces deux forces gravitationnelles géantes », a-t-il déclaré à l’animateur Adrian Pocobelli sur le podcast Northern Miner.
« Il n’y a donc pas de pénurie de cuivre à l’heure actuelle, mais c’est le cas à la Bourse des métaux de Londres et ce sera probablement le cas en Chine elle-même », a-t-il ajouté.
Pour Home, nous vivons une réalité de marché changeante à l’ère du métal.
« Nous sortons d’une période de commerce mondialisé des métaux qui permettait aux approvisionnements de circuler relativement librement là où la demande était la plus forte. Les différences régionales deviennent de plus en plus importantes, créant potentiellement des dynamiques de prix distinctes au sein du LME, du Shanghai Futures Exchange et du Chicago Mercantile Exchange. Peut-être avons-nous maintenant un monde où nous avons besoin de trois prix, n’est-ce pas ? » dit la maison. « Si vous y réfléchissez bien, c’est une nouvelle ère d’arbitrage, car nous avons vraiment des différences régionales à arbitrer maintenant, et dans un monde globalisé, ce n’était pas le cas. »
L’âge du métal
Il a également expliqué que nous vivons désormais à l’ère du métal et comment la technologie a influencé ce changement.
« Nous utilisons davantage de métaux à mesure que nous décarbonisons, mais nous utilisons également davantage de métaux parce que la technologie le permet », a-t-il déclaré. « La demande existante et la croissance de la demande provenant de toutes ces merveilleuses nouvelles applications, c’est dans cela que nous investissons tous, n’est-ce pas ? »
Répondre à cette demande pose un autre défi aux économies occidentales : réduire leur dépendance à l’égard de la Chine après des décennies de déplacement d’une partie importante de la chaîne d’approvisionnement en métaux vers ce pays.
« Nous sous-traitons collectivement l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement », a déclaré Home. « Le véritable dilemme occidental est que nous sommes dans une course mais que, dans l’intervalle, nous ne pouvons pas le faire et que nous ne sommes pas encore indépendants d’aucun moyen d’approvisionnement chinois. »
La reconstruction de cette capacité au niveau national nécessitera des investissements substantiels dans les infrastructures et l’énergie, en particulier pour les installations de traitement à forte consommation d’énergie. « Construire une nouvelle fonderie aux États-Unis nécessitera autant d’énergie qu’une ville de la taille de Boston », a-t-il déclaré. « Construire une fonderie qui nécessite autant d’énergie est difficile. »
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