Le marché des métaux de la batterie fait face à une tempête parfaite – analystes

Les tarifs d'importation américains récemment annoncés de la Trump pourraient remodeler considérablement les industries américaines des véhicules automobiles et des véhicules électriques (EV), aggravant les pressions existantes sur le marché des matières premières de la batterie (BRM), les analystes de Fastmarkets ont averti vendredi.

Le marché du lithium, en particulier, reste sous une pression significative au milieu de l'incertitude économique mondiale, de la demande lente et des prix constamment bas. « Les perspectives du marché restent baissières, avec une faible activité d'achat en aval et peu d'amélioration de la demande de lithium attendue en avril. Même les producteurs de batteries de stockage d'énergie réduisent les commandes de lithium », a déclaré Fastmarkets dans le rapport.

Malgré un rebond prometteur dans les ventes de véhicules électriques en Europe au cours du premier trimestre, la demande de lithium dans la région reste douce. Les marchés ponctuels chinois pour le spodumène continuent de glisser, entraînés par une faiblesse prolongée des prix au lithium. Les mineurs australiens ont abaissé leurs niveaux d'offre en réponse, mais un large écart persiste entre les attentes des prix des mineurs et des convertisseurs, ont déclaré les analystes.

Alors que la demande d'hydroxyde de lithium reste faible, les prix marins ont augmenté en mars, les producteurs qui ont maintenu l'entreprise, citant des coûts de production élevés, selon le rapport. Notamment, fin mars, l'hydroxyde de lithium a retrouvé une prime par rapport au carbonate sur une base CIF Chine-Japan-Korea. Bien que le changement ait été de courte durée, les analystes de Fastmarket s'attendent à une convergence à long terme des deux prix, l'hydroxyde reprenant potentiellement une prime soutenue.

Paul Lusty, responsable de la recherche sur les matières premières de batterie, a noté les risques macroéconomiques plus larges qui se profilent sur le secteur. « Les tarifs récents annoncés par l'administration Trump ont envoyé des ondes de choc à travers les marchés mondiaux, stimulant les craintes d'un ralentissement et une récession potentielle. Tous les espoirs de récupération de la demande de batterie cette année pourraient être facilement déraillés par les prix plus élevés des véhicules, les pressions inflationnistes et les chaînes d'approvisionnement perturbées », a-t-il déclaré.

« Cela représente des défis continus pour les producteurs de lithium qui ont du mal à baisser les prix en baisse pendant la majeure partie de 2024, réduisant les coûts et la production dans l'espoir d'une réponse significative et soutenue de l'offre », a déclaré Lusty.

Exportation des restrictions

Le marché du cobalt a également été ébranlé par une interdiction d'exportation surprise de la République démocratique du Congo (RDC), déclenchant le rallye des prix le plus optimiste vu depuis 2022. Alors que les prix se retirent partiellement en milieu de mois, le marché reste volatile. « Si le gouvernement de la RDC voulait fléchir ses muscles et montrer des mineurs et des raffineurs qui contrôlent vraiment les réserves mondiales de cobalt, il semblerait qu'ils aient réussi pour le moment », a déclaré Rob Searle, analyste de Fastmarkets. «Les négociations sont en cours, mais si la dernière annonce – que le gouvernement pourrait prolonger l'interdiction – est quelque chose à passer, nous ne sommes pas plus près de savoir ce qui se passe fin juin.»

Dans le secteur du nickel, les restrictions à l'exportation et l'offre excédentaire tirent des prix dans des directions opposées. Un bref rallye dans le prix de trésorerie de London Metal Exchange (LME) supérieur à 16 000 $ par tonne s'estompe rapidement, ce qui termine le mois à seulement 1,6%. De nouvelles données du groupe international d'étude sur le nickel ont confirmé une offre excédentaire importante au début de 2025. « Pour que le prix du nickel mette en scène un rallye significatif et durable, la discipline de l'offre sera nécessaire, y compris des producteurs indonésiens », a déclaré Olivier Masson, analyste principal chez Fastmarkets.

Pendant ce temps, un tarif de 25% américain de 25% sur les véhicules et les composants importés, à compter du 2 avril, est sur le point de frapper durement les ventes automobiles nationales. La politique a déclenché une ruée de courte durée des consommateurs avant la date limite, mais les analystes de Fastmarket anticipent une forte baisse des ventes dans les mois à venir, tirés par des prix plus élevés et des marges bénéficiaires OEM érodées.

« Les Detroit Three (GM, Ford et Chrysler) sont particulièrement vulnérables, compte tenu de leur dépendance à l'égard des chaînes d'approvisionnement centrées au Mexique et au Canada », a déclaré Connor Watts de Fastmarkets. «Les autres inflation axées sur les tarifs aux États-Unis auront un impact négatif significatif sur les achats automobiles et l'industrie des véhicules électriques, s'ils sont maintenus. Parmi les principaux acteurs américains, Tesla semble être le plus grand vainqueur sous le régime tarifaire actuel.»

Le rapport conclut que, à mesure que la dynamique de la demande change dans le monde et que les risques politiques montent, le secteur BRM continuera à naviguer dans un paysage turbulent.