C'est presque un vieux chapeau pour le marché maintenant. Prenez une entreprise en difficulté, concluez un accord avec le gouvernement américain, scellé avec l'approbation du président Donald Trump, vous asseyez et regardez le stock décoller.
Mais après que les actions de Lithium Americas Corp. ont grimpé de 188% en seulement deux semaines, les analystes commencent à remettre en question l'évaluation vantée de l'action et les conditions moins que favorables de l'action pour les actionnaires de la société canadienne minieuse.
« En termes simples, nous n'avons pas réussi à apprécier la façon dont un marché haussier chauffé interpréterait la touche magique de Trump, sur une marchandise thématique affamée d'attention », a écrit Ben Isaacson, analyste de Scotiabank, dans une note dégradant sa recommandation de sous-performance du secteur du secteur lundi. «Bien sûr, cela malgré le tactement magique dilutif aux actionnaires.»
Il a recommandé que les investisseurs prennent des bénéfices maintenant et «recharger à des niveaux inférieurs».
Il est l'un des quatre analystes qui ont rétrogradé leurs notes depuis l'annonce de l'accord. C'est un signe de l'époque – alors que les actions américaines grimpent vers de nouveaux sommets tandis que les chaures de suivi du marché Mania font avertir un avertissement – que jusqu'à présent, le marché a largement ignoré leurs appels. L'action a atteint un deux ans ces derniers jours et se négocie plus de 40% au-dessus de son objectif de cours d'analyste moyen.
Selon les termes de l'accord, les États-Unis prennent une participation de 5% dans la société basée à Vancouver et une participation de 5% dans son projet minier de Thacker Pass situé au Nevada. La société tire 435 millions de dollars d'un prêt accordé par le ministère de l'Énergie et 182 millions de dollars de service de la dette seront retardés au cours des cinq premières années.
C'est l'une d'une poignée de transactions que l'administration actuelle a martelé depuis juillet, lorsque le ministère américain de la Défense a fait un investissement en actions de 400 millions de dollars dans les actions de MP Materials Corp. du producteur d'aimant de Rare Earth a augmenté de plus de 390% jusqu'à présent cette année. Intel Corp. est en hausse de plus de 50% depuis la mi-août lorsque les détails de la participation de près de 10% du gouvernement dans le fabricant de puces assiégé ont commencé à faire surface. Tard lundi, la Maison Blanche a annoncé une participation dans un autre mineur, Trilogy Metals Inc.
Selon les calculs des analystes de Jefferies, si chaque prévision des prêts au lithium Americas supplémentaire nécessite des concessions similaires, cela pourrait diluer les capitaux propres pour les actionnaires existants de 40% au cours des prochaines années.
« Il y a d'autres opportunités. Si vous êtes un investisseur et que vous avez vu ce triple en quelques mois, vous réalisez vos bénéfices », a déclaré MacMurray Whale, analyste chez Cormark Securities. L'analyste a dégradé le lithium Americas à Market Perform de Buy à la suite de l'accord. «Je préfère dire aux gens d'attendre pour voir s'il y a un recul après cette excitation.»
Lithium Americas avait une valeur marchande de plus de 2 milliards de dollars lundi après que les actions ont plus que doublé cette année.
Morningstar Research a également abaissé sa note sur l'action pour détenir de l'achat après que le cours de l'action ait contourné son objectif de cours.
« Le marché est passé de trop pessimiste sur le stock à désormais trop optimiste, et nous ne voyons donc pas un bon prix pour quelqu'un qui cherche à acheter le titre », a déclaré l'analyste Seth Goldstein.
Les investisseurs peuvent s'attendre à ce que davantage d'offres soient martelées à l'avenir, selon les analystes de JPMorgan Chase & Co. Les candidats potentiels pour les révisions de prêts du Département de l'énergie incluent Evgo Inc., l'une des plus grandes sociétés de charge d'Amérique, et le producteur d'hydrogène Plug Power Inc.
