Les fonds spéculatifs disent avoir perdu 95 millions de dollars dans la crise du nickel au LME

Un groupe de fonds spéculatifs dirigé par AQR Capital Management LLC a déclaré avoir perdu 95 millions de dollars au cours de quelques jours agités lorsque le London Metal Exchange a annulé de manière controversée des milliards de dollars de transactions sur le nickel et suspendu le marché.

Le groupe de fonds a demandé vendredi d’obliger LME à remettre des informations relatives à deux appels téléphoniques clés le 8 mars, jour de l’annulation des transactions. Le directeur des investissements d’AQR, Clifford Asness, a été l’un des critiques les plus virulents des actions du LME pendant la crise, décrivant les événements comme « l’une des pires choses que j’aie jamais vues ».

Le LME fait déjà face à des enquêtes réglementaires et à des poursuites judiciaires distinctes de Jane Street et Elliott Investment Management de Paul Singer pour sa gestion de la crise du nickel de mars, lorsque les contrats à terme ont grimpé de 250 % en un peu plus de 24 heures dans une compression massive centrée sur une importante position courte détenue. par le magnat Xiang Guangda.

Le LME a réagi en suspendant le marché pendant une semaine et, ce qui est le plus controversé, en annulant environ 3,9 milliards de dollars de transactions effectuées aux prix les plus élevés.

« Ces décisions étaient sans précédent et hors de la norme », a déclaré Paul McGrath, un avocat des fonds, lors de l’audience. Les «effets de ceux-ci devaient profiter à certains participants, comme les vendeurs à découvert».

Dans des documents déposés devant les tribunaux, les avocats des requérants ont déclaré que le LME avait « refusé catégoriquement » de fournir des documents pour étayer son affirmation selon laquelle ses actions étaient nécessaires pour protéger le marché. Les demandeurs, qui comprennent également DRW Commodities LLC, Flow Traders BV, Capstone Investment Advisors LLC et Winton Capital Management Ltd., ont subi une perte « d’un total approximatif combiné de 95 millions de dollars ».

Lettre conjointe

En raison du statut juridique du LME en tant qu’organisme public, Elliott et Jane Street poursuivent leurs réclamations par le biais d’un contrôle judiciaire. AQR et les autres fonds ont déposé leur demande initiale auprès du tribunal de commerce de Londres pour obtenir des documents du LME en septembre.

Dans des documents judiciaires s’opposant à la réclamation des fonds, les avocats du LME ont révélé qu’AQR et Elliott avaient écrit conjointement à la bourse à la suite de la compression, et en avril, la bourse a répondu aux deux avec un « compte rendu détaillé des raisons de ses décisions ». ”

Alors qu’Elliott a ensuite engagé des poursuites judiciaires contre le LME, « AQR a cessé de correspondre avec les intimés et s’est assis sur ses mains », a déclaré le LME.

Les avocats du LME ont également répondu à l’apparente affirmation du fonds selon laquelle il aurait annulé les transactions pour protéger Tsingshan et d’autres détenteurs de positions courtes. La bourse n’agissait pas pour protéger un acteur spécifique du marché, et sa « préoccupation était le risque systémique et les effets potentiellement catastrophiques de plusieurs défauts désordonnés simultanés ».

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Nicolas

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