Les marchés mondiaux se préparent à ce qui devrait être une autre semaine tumultueuse, l’accent étant mis sur la réponse politique de la Réserve fédérale aux turbulences bancaires américaines et sur le sort de Credit Suisse Group AG en Suisse, alors que les pourparlers de sauvetage se sont poursuivis ce week-end.
Les devises donneront une première indication du sentiment des investisseurs, les échanges dans la région Asie-Pacifique devant commencer vers 5 heures du matin, heure de Sydney. Les traders observeront comment le franc suisse réagit à la vague d’activité du week-end qui a vu son rival UBS Group AG accepter d’acheter le Credit Suisse dans le cadre d’un accord négocié par le gouvernement. La devise suisse a perdu une partie de son attrait refuge, le secteur bancaire du pays étant au centre de la tourmente financière. Le yen japonais, qui a mené les gains parmi les devises du Groupe des 10 la semaine dernière, donnera une idée de la fuite vers la sécurité.
L’accord entièrement en actions d’UBS est évalué à une fraction de la valorisation de 8 milliards de dollars du Credit Suisse à la clôture de vendredi et il reste à voir s’il peut contenir la crise de confiance. Pendant ce temps, les autorités californiennes travaillent sur un démantèlement de la Silicon Valley Bank qui s’est effondrée. Les multiples points de pression du système financier perturbent les marchés mondiaux et laissent la Réserve fédérale devant un choix difficile entre poursuivre sa lutte contre l’inflation ou faire une pause pour donner la priorité à la stabilité financière.
La volatilité a monté en flèche la semaine dernière alors que les craintes se répandaient quant à la santé du système financier mondial au milieu des effets de la campagne d’un an de la Fed pour lutter contre l’inflation. L’inquiétude concernant une éventuelle contagion a poussé les investisseurs à se précipiter vers des actifs refuges et a forcé une refonte radicale de la manière dont la Fed – et d’autres banques centrales – seront en mesure de maintenir leur politique.
Les rendements initiaux du Trésor ont été amputés de plus de 20 points de base chaque jour alors que les investisseurs injectaient des liquidités dans les titres américains. Les actions des banques américaines ont été battues et les valeurs technologiques se sont révélées être une sorte de refuge.
À la clôture des échanges la semaine dernière, les marchés des swaps ont indiqué environ deux chances sur trois que la Fed choisisse de poursuivre avec une augmentation d’un quart de point des taux d’intérêt lors de sa réunion de mercredi, bien que les prix suggèrent qu’il est susceptible de mettre fin à son cycle de serrage là. Au plus fort des problèmes de stress bancaire plus tôt dans la semaine, les traders avaient réduit les chances d’une hausse d’un quart de point à moins de la moitié tandis que certaines banques, dont Goldman Sachs et Barclays, ont modifié leurs appels de taux et ne s’attendent plus à un taux. randonnée.
(Reportage de Srinivasan Sivabalan et Benjamin Purvis).
