L’offre de potasse se rapproche des niveaux d’avant-guerre, poussant les producteurs à réduire leur production

L'offre mondiale de potasse revient aux niveaux observés avant l'invasion de l'Ukraine, alors que la Russie et la Biélorussie contournent les sanctions occidentales en augmentant leurs expéditions vers l'Asie et l'Amérique du Sud, faisant pression sur les producteurs pour qu'ils réduisent leur production et évitent une offre excédentaire.

La production de potasse devrait atteindre 73 millions de tonnes cette année, avec des exportations russes de 12 à 13 millions de tonnes et celles de Biélorussie d'environ 10 millions de tonnes, a déclaré Julia Campbell, responsable du service de tarification de la potasse à l'agence des prix des matières premières Argus.

Les prix de la potasse ont commencé à se normaliser après une période de volatilité consécutive à l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

« Les exportations russes ont fortement chuté après le début de la guerre en Ukraine en raison de défis financiers et logistiques. Mais ces problèmes se sont depuis atténués », a déclaré Campbell.

L’augmentation des exportations du Canada, de la Jordanie et du Laos a également stimulé l’offre mondiale et fait baisser les prix, renforçant les craintes d’une éventuelle offre excédentaire, avec une légère amélioration de la demande attendue seulement en 2025.

Lors de la publication de leurs résultats semestriels, les principaux producteurs de potasse, comme l'allemand K+S, se sont montrés optimistes quant à la croissance de la demande et à la stabilisation des prix.

Cependant, les analystes ont depuis averti que l'abondance de l'offre mondiale plafonnerait les prix, ce qui freinerait les perspectives de bénéfices des entreprises.

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« Je ne pense pas qu'il y aura probablement une quelconque sorte de prix plus élevés ou un quelconque avantage réel en matière de prix en raison de l'évolution de l'offre mondiale et de l'évolution du commerce mondial. Nous l’avons constaté principalement en 2022 et en 2023, lorsque les prix étaient encore modérés », a déclaré Seth Goldstein, analyste de Morningstar. Reuters.

Ainsi, la part du Canada dans le commerce mondial de potasse a augmenté considérablement en 2022, tandis que celle de la Biélorussie et de la Russie a diminué. Les prix sont depuis tombés en dessous de 300 dollars la tonne, après avoir culminé à 1 000 dollars à la mi-2022, en raison de la faiblesse de la demande, selon les données d'Argus.

« Nous nous rapprochons probablement du coût opérationnel de production, ce qui pourrait obliger certaines entreprises à réduire leur production », a déclaré Paul Joules, analyste chez Rabobank.

Le canadien Nutrien, premier producteur mondial de ce minéral principalement utilisé dans les engrais, a suspendu en août ses projets d'accélération de la production de potasse, invoquant les conditions du marché.

Des expéditions en hausse, des inquiétudes croissantes

Les producteurs russes ont augmenté leurs expéditions vers la Chine et l’Inde via de nouvelles routes ferroviaires depuis que la Russie s’est retirée de l’accord céréalier de la mer Noire l’année dernière. Cela a stimulé la demande en Asie du Sud-Est et en Amérique du Sud, a déclaré Seth Goldstein de Morningstar.

Les exportateurs biélorusses ont transféré leurs marchandises des ports baltes vers les ports russes et proposent de la potasse à prix réduit via ces nouvelles routes contournant les sanctions, a-t-il ajouté.

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Parallèlement, la société suisse Eurochem agrandit ses installations sur ses sites d'Usolskiy et de Volgakaliy en Russie.

« Le secteur du MOP (muriate de potasse, ou chlorure de potassium) en particulier, connaît déjà une période d'offre très importante », a déclaré Humphrey Knight, analyste au CRU de Londres.

Cultiver la baisse des prix

La chute des prix de la potasse a amélioré l'accessibilité financière de certaines céréales et graines oléagineuses, a déclaré Delphine Leconte-Demarsy, consultante en engrais de l'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture.

« Aux États-Unis, la potasse reste plus chère qu'elle ne l'était avant la hausse des prix, mais cela est compensé par des prix de récolte relativement plus élevés », a déclaré Leconte-Demarsy.

Mais elle a ajouté que les agriculteurs locaux étaient touchés différemment en fonction des coûts logistiques et des taux de change.

« En Chine, alors que la potasse est actuellement plus abordable qu'avant la hausse des prix du blé et du maïs, la dépression des marchés du riz freine l'utilisation de la potasse pour cette culture », a-t-elle déclaré.

Au Brésil, grand exportateur de produits agricoles, les prix de la potasse sont revenus aux niveaux de 2019, ce qui stimule son utilisation pour des cultures plus chères comme le soja et le maïs.

Les agriculteurs continueront à en récolter les fruits, car le marché tendu devrait maintenir les prix de la potasse en dessous des moyennes historiques, a déclaré Joules de Rabobank.

(1$ = 0,9215 euros)

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Nicolas