Où investir : Large cap ou small cap ? Motilal Oswal sélectionne 13 actions pour mai ; vérifier les détails

Les principaux secteurs ont enregistré des gains à la fin ; les plus grands gagnants ont été l’immobilier (+15%), les banques PSU (+12%), les automobiles (+8%), les biens d’équipement (+7%) et les télécoms (+7%), avec la technologie (-3%) étant le seul sous-performant.

L’Inde était l’un des marchés les plus performants en avril 2023. Cependant, en raison de divers défis macroéconomiques mondiaux, notamment l’inflation, les taux d’intérêt et la devise, elle a sous-performé les marchés en développement et les indices mondiaux en CY23YTD. Le Nifty 50 a sous-performé le Nifty Midcap 100 (+5,9% MoM) et le Nifty Smallcap 100 (+7,5%).

Alors que les entrées DII étaient à peine positives, les flux FII sont devenus positifs pendant deux mois consécutifs.

« Malgré les inquiétudes mondiales, la structure du marché intérieur reste positive grâce à des données macroéconomiques saines, à des bénéfices solides et aux récents achats de FII. Même les valorisations sont réconfortantes. Il est donc recommandé aux investisseurs d’acheter en cas de baisse, car la croissance à des valorisations raisonnables continuera d’être le thème pour générer des rendements au cours de l’exercice 24 », a conseillé Motilal Oswal Financial Services Ltd (MOSL).

Pour le mois de mai, voici les meilleurs choix des maisons de courtage à grande et moyenne capitalisation.

Grandes capitalisations

ICICI Bank SA

MOSL a un prix cible de 1 150 pour le titre bancaire, ce qui implique une hausse de 24,1 %. ICICI Bank est en bonne position pour assurer une rentabilité constante grâce à son excellente qualité d’actifs et à sa solide dynamique d’expansion commerciale. Selon la maison de courtage, la banque produirait un RoA/RoE de 2,2 %/17,6 % au cours de l’EX25.

ITC Ltd

MOSL voit le stock de cigarettes augmenter de 4,9 % pour atteindre 450.Les trimestres récents de croissance saine du volume de cigarettes devraient se poursuivre dans un avenir proche, entraînant la meilleure croissance moyenne du volume sur trois et quatre ans depuis plus de dix ans. Parce qu’ITC a une visibilité sur les bénéfices supérieure à celle de ses pairs au cours des prochains trimestres, des prix raisonnables et un rendement de dividende attrayant, les maisons de courtage sont optimistes sur le titre.

Larsen et Toubro Ltd

Compte tenu du carnet de commandes record de 3,9 billions, le creux des marges infra et le renforcement des conditions du projet de métro d’Hyderabad, la maison de courtage aime L&T. Au cours de l’exercice 21-26, la direction vise à atteindre des TCAC des ventes et des entrées de commandes de 15 % et 14 %, respectivement, avec un RoE consolidé de 18 %.

Technologie HCL Ltée

Le prix cible de la société de courtage pour la société informatique est 1 250, soit une augmentation de 18,4 %. Avec une demande accrue de services cloud, de réseau, de sécurité et de lieu de travail numérique, la résilience du portefeuille est améliorée par une plus grande exposition au cloud, qui représente une plus grande partie des dépenses non discrétionnaires. Dans un environnement de demande limitée, la maison de courtage continue de considérer les activités défensives de HCLT comme positives.

Ciment Ultratech Ltée

MOSL voit le titre augmenter de 12,7 % pour 8 600. La demande de ciment était élevée au quatrième trimestre de l’exercice 23, et elle est toujours élevée en avril 2023. L’entreprise a enregistré une croissance significative des volumes dans tous les domaines. La maison de courtage prévoit qu’au cours des années FY23-25, le volume consolidé de la société augmentera de 8 %. Par rapport à son EBITDA/t de 1 005 en FY23, nous nous attendons à ce qu’il soit 1 175/ 1 250 en FY24/FY25.

Oil and Natural Gas Corporation Ltd (ONGC)

MOSL voit le titre augmenter de 34,1 % pour 215. ONGC est le meilleur choix pour 2023 en raison d’une meilleure visibilité des bénéfices. De plus, au cours des trois années précédentes, le versement de dividendes s’est élevé à environ 33 %, et la maison de courtage prévoit que cette tendance se poursuivra. Pour FY23E/FY24E, la maison de courtage prévoit un rendement du dividende de 13,6 %/10,5 %.

Mahindra & Mahindra Ltd (MM)

MOSL voit le titre augmenter de 21,6 % pour 1 475 . La maison de courtage prévoit un TCAC de 15 %/20 %/20 % des ventes, de l’EBITDA et du PAT de MM pour la période de l’exercice 23 à l’exercice 25. À partir des niveaux du 3QFY23, MM s’attend à une marge de croissance dans les secteurs de l’automobile et des FES. La maison de courtage prévoit un TCAC de 15 %/20 %/20 % des ventes, de l’EBITDA et du PAT de MM pour la période de l’exercice 23 à l’exercice 25. À partir des niveaux du 3QFY23, MM s’attend à une marge de croissance dans les secteurs de l’automobile et des FES.

Moyennes capitalisations

Ashok Leyland Ltd

L’entreprise s’est fixé un prix cible de 175 pour le titre automobile, ce qui représenterait une hausse de 21 %. Selon MOSL, Ashok Leyland est le pari le plus fort pour la relance du cycle CV, combiné à la récupération des parts de marché et à l’augmentation des revenus/bénéfices, en raison de son excellente situation financière (structure de coûts allégée et dette gérable). Au cours des exercices fiscaux FY23E à FY25E, la société prévoit un TCAC de 61 % en PAT.

Godrej Propriétés Ltd

Le prix cible de la société de courtage pour la société immobilière est 1 575, ce qui représenterait une hausse de 19 %. La société est proche d’atteindre son objectif de 20% de RoE sur une base de fonds propres pré-Covid. Selon la société de courtage, Godrej Properties a bien réussi son développement commercial au cours de l’exercice 23, et si ces projets sont lancés rapidement, son profil RoE s’améliorera considérablement lorsqu’ils atteindront P&L dans 3 à 4 ans.

Mahindra et Mahindra Financial Services Ltd (MMFS)

La société de courtage prévoit un potentiel de hausse de 11,5 % avec un objectif de cours de 320 pour la société NBFC. Compte tenu de sa longue histoire, de sa filiation solide et de sa solide franchise de responsabilité, MMFS a assez bien géré le stress de la pandémie et est en bonne position pour atteindre ses objectifs déclarés, selon MOSL.

APL Apollo Ltd

Pour MOSL, le stock augmentera de 22% à 1 450. Selon la société de courtage, les marges devraient s’améliorer grâce à l’ajout d’articles à marge élevée de l’unité Raipur et à une part croissante de produits à valeur ajoutée. Elle prévoit un chiffre d’affaires, un EBITDA et un PAT CAGR de 17 %/24 %/31 %, respectivement, au cours des exercices FY22 à FY25, car la société devrait continuer de croître en réponse à des perspectives de marché favorables.

Vedant Fashion Ltd

MOSL prévoit une augmentation de 17% du stock de mode à 1 435. La maison de courtage affirme qu’en raison du modèle d’expansion dirigé par les franchisés, de solides marges, d’un profil de rendement favorable et d’une faible pression sur le bilan. Sur la base d’une augmentation de 15 % de l’ajout de l’empreinte et d’une augmentation de 5 % du SSSG (croissance des ventes à magasins comparables), il prévoit des CAGR de chiffre d’affaires/EBITDA de 20 %/21 % au cours des exercices 23-25.

Marques Metro Ltée

Une augmentation de 13 % est impliquée par le prix cible de MOSL de 1 045 pour le stock de détail. Selon la maison de courtage, l’économie exceptionnelle des magasins de Metro, son excellent portefeuille de produits et sa solide efficacité bilan/FCF méritent une valorisation élevée. Au cours de la période de l’exercice 23-25, il prévoit un CAGR CA/PAT de 23 % à 21 %. Metro, contrairement à ses concurrents, n’a pas anticipé l’EOSS (vente de fin de saison) car il a continué à connaître une forte croissance.

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Nicolas