PDAC: les crises étrangères mettent en lumière la vigilance légale

Le nationalisme des ressources à l'étranger augmente les coûts pour les mineurs et montre comment ils ont besoin d'accords solides et de voies de recours, ont déclaré les avocats lors de la conférence de la Prospecteurs et des développeurs de l'Association du Canada (PDAC).

Les derniers mois ont vu des mineurs occidentaux engager des procédures d'arbitrage au milieu des litiges avec les gouvernements hôtes dans les pays d'Afrique de l'Ouest, notamment Barrick Gold (TSX: ABX; NYSE: GOLD) au Mali, Miner d'Uranium français Orano au Niger et Sarama Resources (TSXV: SWA) à Burkina Faso. Dans certains cas, les autorités ont arrêté des employés, révoqué les permis et annulé des projets.

« Il y a cette étendue évolutive de ce que sont les protections, non seulement une protection et une sécurité complètes, mais pour un traitement équitable et équitable (et) une protection contre l'expropriation illégale sans compensation », a déclaré mardi Tom Villalon, associé au cabinet d'avocats de trois couronnes, sur un panel PDAC. «Et cela peut atteindre un nouveau chapitre de travail d'investisseur à l'état d'investisseur intéressant et très compliqué.»

Recherche de 120 millions de dollars

Sarama, dont le siège est à Vancouver, avait exploré le projet Sanutura Gold dans la ceinture de Houndé du pays, mais le gouvernement post-coup d'Ibrahim Traoré a annulé le permis pour le projet Tankoro de plusieurs millions de choses en 2022.

L'année suivante, Sarama a entendu dire du ministre de l'alors, Simon-Pierre Boussim, que le permis pouvait être acheté. Il a ensuite été donné à une société de burkinabe locale, selon le cabinet d'avocats Boies Schiller Flexner (BSF), qui a pris en charge le cas de Sarama dans l'arbitrage international.

L'entreprise demande 120 millions de dollars en compensation.

« L'affirmation de Sarama en vertu du traité d'investissement bilatéral du Canada-Burkina Faso reflète la malheureuse résurgence du nationalisme des ressources qui a accompagné la vague de coups d'État d'ÉTAT à travers l'Afrique de l'Ouest ces dernières années, notamment en Burkina Faso », a déclaré le partenaire de BSF Kristen Young Le mineur du nord par e-mail sur la touche de PDAC. «Le Center for Settlement of Investment Disputs (ICSID) a enregistré la réclamation de Sarama le 23 décembre 2024, et nous nous réjouissons de confirmer les droits de Sarama en vertu du traité.»

Le mineur d'État prend une licence

Le BSF, basé à New York, représente également Emmerson (LSE: EML), qui développe le projet Khemisset Potash dans le nord du Maroc.

Emmerson a détenu un permis d'exploitation minière pour Khemisset par le biais de sa filiale marocaine, Potasse de Khemisset. Mais après un différend concernant l'évaluation de l'impact environnemental et social de l'entreprise au cours de 2023 et 2024, un journal régional en anglais a rapporté en janvier 2024 que le groupe Miner Miner OCP avait gagné le droit de développer un projet de potasse adjacent. Le déménagement a annulé la licence d'Emmerson, a déclaré BSF.

En novembre dernier, les filiales du Royaume-Uni et du Maroc d'Emmerson ont signifié un avis de litige en vertu du traité du Royaume-Uni-Morocco de 1990. L'entreprise demande l'indemnisation complète de la perte de Khemisset. Bien que ce montant ne soit pas encore quantifié, la valeur actuelle nette après impôt du projet (à un taux d'actualisation de 8%) est estimée à 2,2 milliards de dollars, selon la dernière présentation d'entreprise d'Emmerson.

« La réclamation d'Emmerson en vertu du bit britannique-Morocco découle du traitement arbitraire et discriminatoire d'un investisseur minier en faveur d'une entreprise appartenant à l'État, similaire aux violations de la Pologne dans les métaux Greenx (ASX, LSE: GRX) arbitrage », a déclaré Young, citant le cas du mineur de charbon australien à partir de 2020.

La Commission des Nations Unies sur le droit du commerce international a statué en faveur de Greenx en octobre dernier et l'a accordé environ 325 millions de dollars en dommages-intérêts, bien que la Pologne continue de contester le prix devant les tribunaux au Royaume-Uni et à Singapour. Une résolution finale est en attente.

«Adaptabilité, innovation»

Dans tous ces cas, les sociétés minières doivent faire plus que simplement respecter les accords locaux, a déclaré Young.

«L'atténuation des risques tels que les changements politiques exige l'adaptabilité et les stratégies innovantes», a-t-elle déclaré. «Lorsque les entreprises ont un accord direct avec l'État, elles devraient négocier des protections contractuelles robustes. Il s'agit notamment des clauses de stabilisation, qui protègent les investisseurs contre les modifications défavorables du droit ou de la politique après la signature de l'accord, et des clauses d'arbitrage, qui permettent aux entreprises de contourner les tribunaux locaux, qui peuvent ne pas être impartiaux ou fiables. »

Young recommande également aux entreprises de s'assurer dès le départ que leurs investissements soient couverts par les protections d'un ou plusieurs traités d'investissement bilatéraux, qui donnent accès à l'arbitrage international en cas d'expropriation illégale ou d'interférence par les États.

Enfin, Young a déclaré que les entreprises devraient réfléchir attentivement avant de mettre toutes leurs ressources dans une seule région, surtout s'il y a une instabilité politique.

«La diversification des actifs dans différents pays réduit l'impact des risques politiques dans une seule région», a-t-elle déclaré.

Les conflits internationaux notables incluent désormais les premiers minéraux quantiques (TSE: FM) au Panama après que le gouvernement a fermé sa mine de cuivre Cobre Panama en novembre 2023, ainsi que Barrick au Mali, selon John Turner, co-tête de Global Mining au cabinet d'avocats canadien Fasken.

« Même le gouvernement du Panama signale que le mien reviendra dans la production, donc ce sera un gros signal lorsque cela se produira », a déclaré Turner Le mineur du nord par téléphone jeudi.

«Avec Barrick et le Mali, c'est évidemment un peu une circonstance particulière. Ces mines sont très importantes pour Barrick, mais il semble qu'elles progressent, ce qui est bien. Le gouvernement emmenait les cadres otages, ce que vous savez n'est jamais bon pour les affaires. »

Différends à l'horizon

De retour à PDAC, Villalon, qui a parlé d'un panel des «tendances émergentes de 2025 dans les litiges miniers», a entraîné une corrélation entre les tensions commerciales en raison des interdictions de l'exportation minérale critiques de la Chine au cours des derniers mois, et le cas Vattenfall en Allemagne.

L'opérateur suédois de la centrale nucléaire Vattenfall a été contraint de fermer ses installations en 2011 en Allemagne après que ce pays ait choisi d'éliminer l'énergie nucléaire après la catastrophe de Fukushima. Vattenfall a lancé l'arbitrage par le biais du CIRDI contre l'Allemagne sous le traité de la charte énergétique, arguant l'expropriation illégale de ses actifs.

En 2021, l'Allemagne a accordé à la société 1,42 milliard d'euros dans un règlement. « C'est un exemple intéressant de ce qui pourrait arriver, a déclaré Villalon, » alors que nous commençons à voir plus de mesures de représailles provenant de la Maison Blanche américaine, mais aussi de Pékin. «