La totalité de la dette offshore de Country Garden sera considérée comme en défaut si le plus grand promoteur immobilier chinois ne parvient pas à payer un coupon de 15 millions de dollars mardi, à la fin d’un délai de grâce de 30 jours.
Le non-paiement de cette tranche devrait déclencher des défauts croisés sur d’autres obligations, comme c’est la norme dans les contrats obligataires.
Le défaut de paiement – qui est attendu après que Country Garden a averti la semaine dernière de son incapacité à honorer ses obligations en matière de dette offshore – ferait de l’entreprise le dernier d’une série de promoteurs chinois en défaut de paiement.
Country Garden a également manqué d’autres paiements offshore au cours des dernières semaines, bien que ces paiements n’aient toujours pas vu leur délai de grâce de 30 jours expiré.
Country Garden a refusé de commenter.
Catastrophe imminente
Avec près de 11 milliards de dollars d’obligations offshore et 6 milliards de dollars de prêts offshore, un défaut de paiement de Country Garden ouvrirait la voie à l’une des plus grandes restructurations de dettes d’entreprises chinoises.
Country Garden a nommé Houlihan Lokey, China International Capital Corporation (CICC) et le cabinet d’avocats Sidley Austin comme conseillers pour examiner sa structure de capital et sa position de liquidité et formuler une solution « holistique ».
La semaine dernière, le fabricant de circuits imprimés Kingboard Holdings est devenu l’une des premières sociétés cotées connues à intenter une action en justice contre Country Garden lorsqu’une unité, qui devait 1,6 milliard de dollars de Hong Kong (204 millions de dollars), a émis une demande de remboursement.
Le secteur immobilier dans une soupe
Jusqu’à présent, les promoteurs représentant 40 % des ventes de logements chinois n’ont pas honoré leurs dettes depuis 2021, selon JPMorgan. Les chiffres de CreditSights montrent que les développeurs chinois ont fait défaut sur plus de 114,6 milliards de dollars sur les 175 milliards de dollars d’obligations en dollars en circulation depuis 2021.
Alors que de plus en plus de promoteurs s’orientent vers une restructuration de leur dette, leurs créanciers offshore devraient se voir proposer des conditions moins favorables dans un contexte de détérioration des perspectives pour le secteur immobilier du pays. (1 $ = 7,8203 dollars de Hong Kong)
« Une nouvelle passionnante ! Mint est maintenant sur les chaînes WhatsApp 🚀 Abonnez-vous dès aujourd’hui en cliquant sur le lien et restez informé des dernières informations financières ! » Cliquez ici!
Cette histoire a été publiée à partir d’un fil d’agence sans modification du texte. Seul le titre a été modifié.
Mise à jour : 17 octobre 2023, 07h20 IST
