La Suisse a proposé d'investir dans l'industrie américaine de raffinage d'or, dans le cadre de ses efforts pour persuader l'administration Trump de réduire le tarif d'importation de 39% imposé le mois dernier.
Le prélèvement – le plus élevé de toute nation développée – a déjà atteint des exportations vers l'Amérique et a réduit les prévisions de croissance. Désormais, les responsables suisses pèsent des concessions dans les secteurs couvrant l'énergie à l'agriculture, après que la tentative antérieure du président Karin Keller-Sutter de résister à Donald Trump ait infirmé.
Selon les personnes familières, la proposition du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et le représentant commercial Jamieson Greer verraient des raffineurs suisses déplacer leur entreprise la plus basse aux États-Unis. Cela comprend la fonte des barres d'or échangées à Londres et les refonte dans les petits bars favorisés à New York, ont déclaré les gens, demandant de ne pas être identifié parce que les négociations sont privées.
Le Trésor américain n'a pas répondu à une demande de commentaires.
Le gouvernement suisse a refusé de commenter l'industrie de l'or, mais a déclaré qu'il avait «optimisé son offre aux États-Unis afin de parvenir à un accord rapide».
« Les échanges diplomatiques et politiques se poursuivront pour obtenir une réduction rapide des tarifs supplémentaires », a déclaré le gouvernement suisse dans un communiqué.
Les projecteurs sont tombés sur le plus grand centre de raffinage d'or du monde dans le canton de Ticino alors que la Suisse se précipitait des tarifs de Trump. Le commerce des lingots avec les États-Unis est généralement assez équilibré, mais cela a changé lorsqu'un excédent massif a explosé au premier trimestre, car les craies que Trump perçoive les tarifs sur l'or ait ouvert une opportunité d'arbitrage lucrative pour les commerçants.
Cette distorsion commerciale – avec des lingots représentant plus des deux tiers du surplus du premier trimestre de Suisse avec les États-Unis – a suscité des critiques de l'industrie de l'or. Diverses voix du PDG de Swatch Group AG, Nick Hayek, la présidente du Parti vert suisse, Lisa Mazzone, a appelé les expéditions d'or pour être taxés, tandis que les responsables du gouvernement se sont précipités pour trouver des édulcorants pour persuader la Maison Blanche abaisser les tarifs.
Dans une certaine mesure, les principaux raffineurs d'or suisse sont une cible facile pour les politiciens – et ils emploient seulement 1 500 personnes. Cependant, la peinture des raffineurs d'or comme les méchants du surplus commercial de la Suisse en 2024 – que Trump semblait blâmer pour le tarif de 39% – ne supporte pas de surveillance. Les États-Unis ont eu un excédent d'environ 3,6 milliards de dollars d'or avec les Suisses l'année dernière.
Le flot de lingots à New York au premier trimestre a changé cela. Au cours de cette période, la plupart des raffineries suisses se sont déroulées à pleine inclinaison pour faire fondre les bars d'once de 400 troy échangés à Londres et les ont refondues comme des bars de 1 kilogramme privilégiés à New York.
Christoph Wild, président de la Suisse Association of Precious Metals Producers and Traders, a déclaré que la nécessité d'acheter de l'or à travers la Suisse lors du déménagement du Royaume-Uni aux États-Unis est une inefficacité du marché qui pourrait être abordée en augmentant le raffinage américain. Cela pourrait être mieux réalisé en élargissant les sites existants, bien qu'avoir une demande américaine suffisante soit la clé de la viabilité de ces projets, a-t-il déclaré.
« Tous nos membres de la raffinerie ont des plans à moyen à long terme pour investir davantage aux États-Unis », a déclaré Wild. En ce qui concerne les activités à faible marge de refonte des barreaux, Wild a déclaré qu'il ne savait pas «s'il est possible de gérer cette entreprise de manière économique sans avoir certaines subventions du gouvernement suisse ou du gouvernement américain».
Au moins un raffineur envisage des plans pour accélérer les investissements aux États-Unis, selon une personne familière avec la question.
Alors que les raffineurs suisses considèrent les investissements américains, la Mazzone du Parti vert demande une prélèvement de 5% sur l'industrie, qui, selon elle, comporte le risque de «l'or sale». Cela générerait des revenus pour amortir le coup des tarifs de Trump sur l'économie suisse, a-t-elle déclaré.
« L'industrie comporte un risque de réputation mais n'apporte pas un grand avantage net à l'économie », a déclaré Mazzone dans une interview. «Si ce secteur coûte tant en Suisse, en particulier en raison du différend tarifaire, il devrait contribuer davantage.»
Les préoccupations de Mazzone font écho à l'histoire controversée de la Suisse avec le métal précieux, qui a commencé avec des banques suisses prenant la livraison de l'or nazi pillé pendant la Seconde Guerre mondiale.
L'industrie du raffinage elle-même a décollé lorsque trois banques suisses ont créé le Zurich Gold Pool en 1968. Blainage de l'or – Les secrets sales du commerce de l'or et comment nettoyer.
La propriété de l'industrie du raffinage a depuis évolué, mais les marges restent minces. Alors que les prix au comptant ont atteint un record supérieur à 3 800 $ l'once lundi, les raffineurs n'en empochent toujours que quelques dollars lors de la refonte d'un bar.
Alors que les politiciens suisses cherchent des moyens d'apaiser Trump, Hayek de Swatch, une voix puissante dans l'industrie du luxe, le mois dernier, Bern devrait envisager de taxer les barres d'or exportées de Suisse vers les États-Unis à 39%. Cela est venu après que le président américain a précisé que les importations américaines de barres d'or ne seront pas soumises à des tarifs.
L'industrie du raffinage a repoussé, soulignant que les États-Unis pourraient facilement se procurer des lingots d'or ailleurs. Et compte tenu de la ménage à faible marge de l'activité de raffinage d'or, les prélèvements d'exportation seraient presque certains de mettre fin au commerce.
Personne ne paierait une prime même de 1% pour l'or lorsque vous pourriez l'acheter au prix du marché, ce qui fait une taxe non starter, a déclaré Wild, chef de l'association des raffineurs suisses.
Pour le plus grand raffineur suisse Valcambi SA, qui n'a pas de présence aux États-Unis, il n'y a aucun argument commercial pour construire une nouvelle raffinerie américaine, en partie à cause des faibles marges mais aussi parce que le marché est saturé, a déclaré le chef de l'exploitation Simone Knobloch. Dans une industrie où la rentabilité est liée à l'échelle, la société traite jusqu'à 2 000 tonnes de métaux précieux par an sur son site à Balerna à la frontière avec l'Italie.
« Si je regarde l'analyse de rentabilisation, cela n'a pas de sens », a déclaré Knobloch.
