Les prix du cuivre ont reculé mercredi après avoir brièvement touché leurs niveaux les plus élevés depuis fin mars à Londres, alors que les commerçants ont équilibré les inquiétudes concernant l'offre avec une image de demande incertaine de la Chine.
Sur le London Metal Exchange, le cuivre a grimpé jusqu'à 0,6% à 10 038 $ la tonne avant de soulager 0,1% à 9 967 $ à 11 h 22 Shanghai. Le métal rouge a gagné 3% en août et reste environ 14% jusqu'à présent cette année.
Aux États-Unis, les contrats à terme sur Comex étaient stables, le contrat le plus actif ayant glissé de 0,14% à 4,638 $ la livre (10 203 $ / t) mercredi matin.
Préoccupations de la Chine
Un dollar américain plus faible et la perspective des baisses de taux d'intérêt ont soutenu les prix ces dernières semaines. Mais le marché reste concentré sur la Chine où les signes de ralentissement de l'activité industrielle augmentent les doutes sur la demande.
La jauge d'usine officielle de la Chine pour août a souligné une contraction rapide au milieu de la demande modérée, tandis que les analystes, dont Goldman Sachs, ont signalé des conditions plus douces au second semestre.
Pourtant, certains observateurs sont plus optimistes. Des primes d'importation plus élevées, des inventaires relativement faibles pour cette période de l'année et des contraintes d'offre potentielles apportent un soutien. Plusieurs fonderies chinoises devraient subir une maintenance en septembre, selon Jia Zheng, responsable du commerce à Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co.
« Avec une offre réduite et une demande stable, les niveaux d'inventaire devraient diminuer, ce qui soutiendra les mouvements de prix à la hausse », a déclaré Jia dans un SMS.
Reprise du marché
Le cuivre a organisé une forte reprise après les turbulences antérieures liées aux tensions commerciales mondiales. Des entrées de matériel aux États-Unis avant les tarifs ont resserré les fournitures ailleurs, gardant les futurs américains à une prime par rapport aux prix LME.
Le marché fait maintenant face à un remorqueur de guerre entre la dynamique favorable de l'offre et l'incertitude quant à la question de savoir si le ralentissement économique de la Chine limitera la croissance de la demande tout au long de 2025.
(Avec des fichiers de Bloomberg)
