La Deutsche Bank a augmenté ses prévisions de prix de l'or 2026 à 4 000 $ / oz, citant la demande continue de la banque centrale, une baisse du dollar américain et une incertitude croissante sur l'indépendance de la Réserve fédérale.
Dans une note aux clients, les analystes dirigés par Michael Hsueh ont déclaré que le récent rassemblement en or a toujours «une nouvelle hauteur de tête à fonctionner», levant leurs prévisions précédentes de 3 700 $ par 300 $ supplémentaires (ou 8%) en moyenne pour l'année prochaine.
L'équipe a souligné la volatilité macroéconomique et les développements politiques aux États-Unis, mettant en évidence l'incertitude créée par les changements dans la composition du Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) et des tentatives répétées du président américain Donald Trump d'interférer avec les décisions de la Fed.
Ces dynamiques, ont déclaré les analystes, pourraient influencer la façon dont la banque centrale américaine ajuste ses outils politiques face à des conditions économiques changeantes l'année prochaine.
La banque allemande a également souligné le rôle des achats officiels du secteur dans les prix de soutien. Les banques centrales acquièrent actuellement de l'or à environ le double du rythme observé entre 2011 et 2021, la Chine étant le plus grand contributeur, a-t-il noté.
L'or a été en larme tout au long de l'année, augmentant environ 41% d'année à ce jour et a récemment franchi la barre de 3 700 $ pour la première fois.
Le rassemblement a même dépassé les gains dans les grandes classes d'actifs comme le S&P 500 et a poussé des lingots au-delà de son pic ajusté à l'inflation à partir de 1980. Un dollar affaibli – maintenant à ses niveaux les plus bas depuis juillet – a également aidé à propulser les prix.
Alors que les perspectives à long terme restent optimistes, la Deutsche Bank a également signalé plusieurs vents contraires possibles. Il s'agit notamment de fortes performances du marché des actions qui peuvent réduire la demande de forfaits, une clarté accrue autour des politiques commerciales de Trump et des changements potentiels dans l'application de l'immigration américaine, ce qui pourrait modifier la dynamique du marché du travail.
Plus tôt ce mois-ci, Goldman Sachs a émis une projection encore plus agressive, ce qui suggère que l'or pourrait approcher 5 000 $ par once si seulement 1% des bons du Trésor des États-Unis ont été réalisés dans le métal.
(Avec des fichiers de Reuters)
