Les flux démesurés dans des fonds négociés en bourse suivant l'or ont aidé à conduire un rallye spectaculaire qui a poussé des lingots à enregistrer des sommets au cours du dernier mois, ont déclaré les analystes.
Les prix de l'or au comptant ont atteint un autre record de 3 990,85 $ l'once mardi, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour la livraison de décembre ont dépassé la jalon de 4 000 $. Certains analystes ont cité le rythme record auquel les investisseurs allouent de l'argent au métal via des ETF.
De nombreux investisseurs se sont méfiés des évaluations des marchés boursiers de haut en bas et ils considèrent l'or comme un refuge sûr fournissant un refuge de la politique économique incertaine et de la géopolitique. Les prix des lingots sont 51% plus élevés cette année, la plus grande augmentation depuis 1979, selon les données LSEG.
«L'intérêt des investisseurs institutionnels ne fait que commencer», a déclaré Roukaya Ibrahim, stratège des matières premières chez BCA Research, qui a calculé que les actifs dans les ETF Gold dans le monde représentent désormais 2,6%, contre 1,9% il y a un an.
L'intensité de l'intérêt des investisseurs est sans précédent, a déclaré Ibrahim, ajoutant que les clients la maintiennent maintenant au téléphone jusqu'à 90 minutes à la fois pour discuter des mouvements du marché.
State Street Investment Management a déclaré que les entrées de FNB américains telles que les propres actions SPDR GOLD de l'entreprise ont établi des records de 35 milliards de dollars à la fin de septembre, avant le record antérieur de 29 milliards de dollars, établi en 2020.
À l'échelle mondiale, les entrées de FNB Gold ont atteint 64 milliards de dollars pour le début de l'année, selon les données du World Gold Council, avec un record de 17,3 milliards de dollars en septembre.
Il s'agit d'un renversement spectaculaire des tendances récentes: au cours des quatre dernières années, les FNB Gold ont vu des sorties totalisant 23 milliards de dollars, a calculé le World Gold Council.
Les analystes ont déclaré que les investisseurs pensent que l'or peut maintenir sa valeur face aux vents contraires de la politique économique et aux tensions géopolitiques croissantes. Ils espèrent également que l'or peut amortir de gros gains qu'ils ont peut-être vus cette année alors que le boom de l'intelligence artificielle a envoyé des actions en flèche.
«Il y a une sorte de« barbelage »ici, où l'or devient une couverture contre toute échec du boom technologique dirigé par l'IA pour tenir ses promesses et les implications politiques d'un accident», a déclaré Thierry Wizman, Global FX et stratège des taux chez Macquarie Group.
Gold, l'un des plus anciens actifs financiers du monde, augmente en tandem avec l'une de ses plus récentes, Bitcoin, a déclaré David Schlesser, responsable des solutions multi-réseaux à Vaneck.
« Les deux sont des magasins décentralisés d'actifs de valeur qui ne sont liés à aucun gouvernement », a déclaré Schlesser.
Schlesser avertit que «aucun atout n'arrive en ligne droite et nous devons nous attendre à des retraits tactiques et à la volatilité», ajoutant que dans ce cas, «la volatilité est votre ami», donnant aux investisseurs et aux commerçants une chance de sauter des baisses. Il s'attend à ce que les prix de l'or dépassent 5 000 $ l'once en 2026 et exhorte les investisseurs à allouer au moins 5% de leur portefeuille à l'or.
Goldman Sachs a déclaré dans une note publiée lundi qu'elle s'attend à ce que les avoirs des FNB Gold en Amérique du Nord et en Europe augmentent encore, alors que la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt américains en 2026. Mike Wilson, directeur des investissements chez Morgan Stanley, a suggéré le mois dernier qu'une allocation de 20% à l'or sert de fierté d'inflation résiliente.
« Lorsque vous avez des noms d'établissement comme Morgan Stanley disant aux investisseurs qu'ils ne possèdent pas assez d'or, il n'est pas surprenant de voir des entrées sauter, que ce soit dans les ETF ou les lingots voûtés », a déclaré Adrian Ash, responsable de la recherche sur le marché en ligne Bullionvault.
