Les investisseurs d'Anglo American surveilleront de près le PDG Duncan Wanblad jeudi alors qu'il fera le point sur la stratégie du mineur basé à Londres, quelques mois seulement après avoir repoussé une offre de rachat de 49 milliards de dollars de son plus grand rival BHP Group.
Après avoir repoussé le numéro un mondial des mines, Wanblad et son équipe, qui publient leurs résultats du premier semestre pour la première fois, doivent convaincre les investisseurs que la stratégie de recentrage sur le cuivre, le minerai de fer et un projet d'engrais est sur la bonne voie.
Alors que Wanblad a axé son approche sur la nécessité de commencer tôt à vendre les actifs de charbon à coke d'Anglo en Australie, qui, selon la société, ont suscité un énorme intérêt, un incendie inattendu et difficile à gérer dans sa mine de Grosvenor pourrait torpiller les plans bien élaborés, retardant ainsi le calendrier avec un éventuel impact sur la valorisation de l'opération.
« Il est clair que toute mise à jour sur la stratégie de simplification sera surveillée de près », a déclaré Richard Hatch, analyste chez Berenberg.
« Nos principales questions portent sur les défis liés à la vente de l'activité charbon… et sur la question de savoir si Anglo accepterait des paiements sous forme conditionnelle en raison de problèmes opérationnels », a ajouté Hatch.
Anglo a déjà réduit ses prévisions de production de charbon sidérurgique, en raison de l'incendie survenu le 29 juin dans sa mine de Grosvenor, qui a rendu les sections touchées inaccessibles. L'évaluation des dégâts et la réouverture de la mine prendront plusieurs mois, a déclaré Anglo.
Les investisseurs s'attendent également à ce qu'Anglo réduise la valeur de son projet d'engrais Woodsmith dans le nord de l'Angleterre, après avoir annoncé auparavant qu'il ralentirait le développement mais qu'il investirait tout de même 800 millions de dollars cette année. Anglo avait déjà déprécié 1,7 milliard de dollars sur ce projet il y a un an.
La semaine dernière, le mineur a déclaré qu'il étudiait également des options pour de nouvelles réductions de la production de diamants dans son unité De Beers dans un contexte de prix plus bas, afin de contribuer à préserver ses liquidités.
Le plan de restructuration, qui comprend également la scission de son unité de platine sud-africaine, la fermeture ou la vente de ses mines de nickel et la cession de l'activité diamantaire De Beers, pourrait être achevé d'ici 2025.
À moins que BHP ne reprenne ses poursuites ou que d’autres prétendants ne se joignent à la chasse.
« BHP pourrait revenir dans six mois, ou attendre que le démantèlement d'Amplats soit terminé », a déclaré Ian Woodley, gestionnaire de portefeuille chez Old Mutual.
« Si j’étais eux, j’attendrais au moins que le dégroupage soit un peu plus avancé », a-t-il ajouté.
Le principal atout du portefeuille d'Anglo réside dans ses actifs de cuivre de classe mondiale et de longue durée en Amérique latine.
Le cuivre est considéré comme un atout pour les transactions dans le secteur minier, les investisseurs étant censés exiger que même les entreprises les plus rentables présentent des plans sur la manière de développer le portefeuille de ce métal.
« Être exposé au secteur du cuivre, au prix du cuivre, est attrayant pour les investisseurs », a déclaré Erik Belz, président et directeur de l'exploitation du fonds spéculatif Engine No. 1.
« La consolidation peut nous permettre de réduire nos coûts (pour les investisseurs). Si nous parvenons à réduire nos coûts, nous pouvons accroître notre marge. Et si le prix augmente en plus, nous avons deux façons de gagner », a ajouté Belz.
