L’industrie minière mondiale entre dans une nouvelle période de tensions géopolitiques, et ses effets remodèlent déjà les flux de capitaux, les stratégies de production et les décisions d’approvisionnement. Le nationalisme des ressources resserre l’offre dans des juridictions clés. La domination de la Chine dans le raffinage suscite des inquiétudes en matière de sécurité nationale dans tout l’Occident. Les gouvernements stockent des minéraux essentiels.
Dans cet environnement, la stabilité est devenue un atout privilégié. Le Canada se démarque comme l’un des rares pays en mesure de l’offrir à grande échelle. Mais cet avantage ne perdurera pas sans une modernisation et un suivi politique.
Le nationalisme des ressources n’est plus un sujet de discussion. C’est une politique.
L’Indonésie, qui représente la majorité de l’approvisionnement mondial en nickel, a fixé son quota d’extraction de minerai de nickel pour 2025 à environ 200 millions de tonnes et a annoncé des réductions si les producteurs ne respectent pas les critères environnementaux. Cette décision renforce la position de plus en plus interventionniste de Jakarta et maintient fermement la discipline de l’offre entre les mains du gouvernement.
En République démocratique du Congo, qui abrite la plus grande production mondiale de cobalt, la production est projetée entre 100 000 et 120 000 tonnes pour 2025. Ce risque de concentration reste important dans une juridiction unique et très volatile.
Pendant ce temps, les États-Unis ont lancé le Projet Vault, un programme de sécurité nationale de stockage de minéraux critiques de 12 milliards de dollars. Le Canada évolue en parallèle. Pour la première fois depuis les années 1950, Ottawa utilise un cadre de type Loi sur la production de défense pour stocker 2,5 milliards de dollars de minéraux essentiels.
Les acheteurs et les investisseurs réagissent. L’exposition géopolitique est désormais directement prise en compte dans les décisions d’approvisionnement et de financement. Le faible coût seul ne suffit plus.
Dans le même temps, le risque lié à la chaîne d’approvisionnement passe d’un problème d’efficacité à un problème de sécurité nationale.
La Chine contrôle actuellement environ 90 % du marché mondial des minéraux critiques, notamment dans le domaine du raffinage et de la transformation. Il domine la production d’au moins 15 minéraux essentiels, dont le gallium, le tungstène et les terres rares. La Chine représente environ 69,2 % de la production de terres rares et 82,7 % de la production de tungstène. Elle traite également environ 60 % de l’approvisionnement mondial en lithium et en cobalt.
Cette concentration a contraint les gouvernements et les acheteurs industriels à repenser leurs achats. L’alignement avec les partenaires de l’OTAN, des environnements réglementaires prévisibles, la fiabilité énergétique, une surveillance environnementale rigoureuse et une gouvernance transparente ont désormais une valeur mesurable. L’offre stratégique dépasse l’offre la moins coûteuse.
C’est là que le Canada se démarque. Il combine stabilité politique, potentiel minier à grande échelle et marchés de capitaux profonds. Elle bénéficie également d’un alignement sur la politique industrielle américaine et sur les objectifs de sécurité occidentaux plus larges.
La position du Canada s’est encore renforcée avec la prolongation du crédit d’impôt pour l’exploration minière jusqu’en mars 2027. Le pays conserve également son rôle historique de plaque tournante mondiale du financement minier. En 2010, le Canada a financé environ 80 % de l’activité minière mondiale. En 2025, cette part est tombée à environ 40 % et continue de diminuer à mesure que les capitaux se déplacent vers des marchés concurrents.
Ce déclin souligne l’urgence. La fenêtre d’opportunité du Canada est réelle, mais elle se rétrécit.
Pour transformer un sentiment favorable en investissement durable, les opérateurs doivent se moderniser. L’électrification, l’automatisation, les opérations numériques et la résilience énergétique ne sont plus des mises à niveau facultatives. Ce sont des exigences stratégiques. Les acheteurs veulent une production fiable provenant de juridictions capables de résister aux chocs géopolitiques, aux perturbations énergétiques et à l’incertitude réglementaire.
Le Canada peut respecter cette norme. Elle dispose d’une gouvernance solide, de cadres ESG établis et d’institutions transparentes. Il possède des ressources géologiques en nickel, cuivre, lithium, cobalt et terres rares. Ce dont il a besoin maintenant, c’est de rapidité et d’exécution.
Le secteur mondial des métaux connaît une réinitialisation géopolitique discrète. Les primes de risque augmentent dans les pays concentrés et interventionnistes. Le capital recherche un approvisionnement sûr, évolutif et politiquement aligné.
Le Canada dispose d’un rare avantage précisément au bon moment. Si les opérateurs accélèrent leur modernisation et si les décideurs politiques continuent de soutenir l’exploration et le développement, le pays pourra capter une plus grande part du prochain cycle minier. Dans le cas contraire, ces capitaux seront transférés plus rapidement vers des juridictions désireuses de répondre à la nouvelle définition du marché du faible risque.
* David Willick est vice-président et leader régional des mines, métaux et minéraux en Amérique du Nord chez Schneider Electric Canada.
