Question: Nous avons pris notre retraite en 2022. Nous avons placé 500 000 $ auprès d’un courtier fiduciaire de confiance dans une grande entreprise nationale. Nous lui payons 1,5%. Au cours des deux dernières années, nos 500 000 $ ont diminué régulièrement pour atteindre environ 480 000 $ et 490 000 $. Puisque la bourse était à 36 000 lorsque nous avons investi, et actuellement à 38 000, n’aurions-nous pas dû au moins récupérer notre argent ? Nous vivons de la sécurité sociale et de nos dividendes en actions de 3 %, de sorte que l’argent ne peut pas être considéré comme une perte en actions car il s’agit simplement d’un dividende.
Nous estimons que notre portefeuille d’actions aurait dû croître au cours des derniers mois. Faut-il se méfier ? Que devrions-nous faire pour garantir que lorsque le marché monte, notre argent aussi ? Est-ce quelque chose pour lequel un planificateur financier devrait aider ? (Vous recherchez également un nouveau planificateur financier ? Cet outil gratuit peut vous mettre en relation avec un conseiller fiduciaire qui pourrait répondre à vos besoins.)
Répondre: Vous avez raison de poser ces questions. Tout d’abord, abordons ces frais de 1,5 %, puis examinons vos performances et comment les mesurer, puis examinons ce que vous devez faire.
Les frais de gestion de 1,5 % que vous payez semblent un peu élevés si votre conseiller ne gère que vos investissements, disent les pros. «Je recommanderais d’examiner tous les services inclus dans ces frais de 1,5 % et de demander également s’il existe d’autres frais intégrés aux investissements eux-mêmes », explique Eric Presogna, planificateur financier agréé chez One Up Financial. « Une relation ponctuelle de gestion de placements sans planification financière ou de retraite, avec un fiduciaire payant uniquement, devrait être tarifée bien en dessous de 1 %. »
Les frais de 1,5 % ne sont probablement pas les seuls frais auxquels vous êtes confronté, ajoute Gordon Achtermann, CFP chez Your Best Path Financial Planning. « En plus des frais de gestion de 1,5 %, vos fonds comporteront des frais dont vous devez être conscient », explique Achtermann. « Les courtiers recommandent souvent des fonds qui comportent des frais cachés que le fonds paie à la société de courtage et ces frais dégradent la performance des fonds. Comparez vos résultats nets de frais au benchmark. Ce n’est pas grave s’il y a une différence, mais il faut se demander si cette différence vaut la commodité de ne pas trouver quelqu’un de moins cher.
Comment voyez-vous la performance ici ?
L’un des problèmes les plus importants semble être que vous ne savez pas exactement ce que vous possédez, pourquoi vous le possédez ou quel est votre coût total de possession, explique Mark Struthers, CFP chez Sona Wealth Advisors. « Pour 1,5 %, votre conseiller devrait vous donner les raisons pour lesquelles les choses ont fait ce qu’elles ont fait », explique Struthers. « Il pourrait y avoir une bonne raison à la sous-performance perçue. Si j’accorde au conseiller le bénéfice du doute, j’imagine que vous investissez dans bien plus que le Dow Jones Industrial, l’indice que vous mentionnez.
Considérez ceci : « Le Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) était peut-être à 36 000 lorsque vous avez commencé, mais le Dow n’est pas le marché, il ne s’agit que de 40 actions sur des milliers », explique Achtermann. « Vous devez demander à votre courtier quel indice de référence il pense que vous devriez utiliser pour comparer les performances et pourquoi. Assurez-vous que l’indice de référence est un chiffre de rendement total qui inclut les dividendes.
Vous ne voulez pas simplement investir dans le Dow Jones, ajoute Struthers. « Avoir l’ensemble de votre portefeuille uniquement dans le Dow Jones n’est pas diversifié », explique Struthers. « Cela ignore les petites et moyennes entreprises américaines, sans parler des marchés internationaux et émergents. Le Russell 2000 était en baisse d’environ 3 % au cours de cette période, le principal indice international était stable au cours de cette période et les marchés émergents étaient en baisse d’environ 14 %.
Quant au décalage avec votre conseiller concernant vos attentes concernant votre portefeuille, Alison James, CFP chez WorthWise Financial Partners, affirme que vous devez décider si vous recherchez un revenu stable avec préservation du capital ou également des gains en capital. « Même si le Dow Jones a augmenté au cours des deux dernières années, le parcours a été plutôt semé d’embûches, et votre conseiller ne pense peut-être pas que vous seriez à l’aise », explique James. « Je vous recommande de discuter avec votre conseiller de votre tolérance au risque et de vos objectifs, de vous assurer que vous êtes à l’aise avec ses recommandations et que vous comprenez le rendement que vous pouvez raisonnablement attendre de votre portefeuille à court et à long terme. »
Un scénario à considérer est que votre conseiller vous a peut-être investi principalement dans des actions à dividendes élevés, explique Stephen Craffen, CFP et conseiller principal rémunéré uniquement chez Atlas Fiduciary Financial. « Malheureusement, ces titres n’ont pas obtenu d’aussi bons résultats que d’autres marchés, en particulier certains des grands titres technologiques », explique Craffen. « Il s’agit d’un cas typique de manque d’éducation de la part du conseiller alors qu’il aurait dû vous conseiller d’envisager une approche de rendement total, et non une approche de revenu. Adopter une approche de rendement total vous aurait probablement conduit à investir dans un portefeuille plus équilibré.
Sans savoir exactement dans quoi vous investissez, Struthers affirme qu’il existe très peu de circonstances dans lesquelles une personne retraitée devrait investir dans toutes les actions. « Si vous investissiez dans des obligations, comme l’indice Bloomberg Barclays Aggregate Bond, au cours de la même période, vous seriez en baisse d’environ 8 %. La plupart des indices d’obligations d’État (américaines et mondiales) ont baissé de 6 % à 20 % sur la base du rendement total entre le début ou la mi-janvier 2022 et janvier 2024 », explique Struthers.
L’objectif principal des obligations pour les retraités n’est pas seulement de produire un revenu, mais aussi de servir de lest pendant les récessions et les dépressions. «Malheureusement, ils ne fonctionnent pas bien en période d’inflation, lorsque les taux augmentent», explique Struthers. « Si le ballast obligataire était nécessaire en fonction de votre profil de risque et que c’est la raison de la sous-performance, il est difficile de trop reprocher au conseiller. Certains conseillers auraient dû préparer davantage leurs portefeuilles obligataires à des taux plus élevés lorsque les taux étaient bas, mais il est très rare qu’un conseiller ne dispose pas d’une sorte de couverture obligataire en cas de récession ou de dépression.
Si vous avez commencé à investir avec votre conseiller en janvier 2022 dans un portefeuille traditionnel 60/40 composé du S&P 500 et de l’indice obligataire global, votre solde serait à peu près le même à partir de janvier 2024, en supposant qu’il n’y ait aucune distribution, explique Eric Presogna, CFP chez One Up financier. « Les actions ont perdu près de 20 % en 2022 et les obligations n’étaient pas loin derrière, en baisse de plus de 13 % », explique Presogna. « Les marchés se sont redressés en 2023 avec un portefeuille indiciel 60/40 en hausse d’environ 18 %, mais cela dépendra évidemment de la manière dont vous investissez, car une augmentation même légère du risque jusqu’à une allocation 80/20 aurait donné un rendement net positif à partir de janvier. 2022 à janvier 2024. »
Une bonne pratique lorsqu’il s’agit de fournir une gestion de portefeuille personnalisée consiste pour le conseiller à créer un énoncé de politique d’investissement (IPS), explique Eric Ross, CFP chez F2 Wealth. « L’IPS est un document écrit qui énonce au minimum l’objectif du portefeuille ; les restrictions en matière d’investissements, le cas échéant ; et comment la performance du portefeuille sera mesurée », explique Ross. « En plus de l’IPS, la performance des investissements doit être fournie au moins une fois par trimestre. »
Où trouver un nouveau conseiller
Si après avoir réfléchi à tout cela, vous réalisez qu’il est temps de trouver un nouveau conseiller, ces ressources peuvent vous aider : La National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA) dispose d’un outil en ligne où vous pouvez rechercher des conseillers, le Let’s Make a Plan du CFP Board. Le site répertorie les CFP par emplacement et par expertise et Garrett Planning Network dispose d’une fonction de recherche pour trouver des conseillers en fonction de leurs tarifs.
Lors de la sélection d’un conseiller financier, c’est une bonne idée de travailler avec quelqu’un qui détient le titre de CFP. Pourquoi? Afin d’obtenir cette certification, ils doivent remplir des exigences de formation approfondies, réussir des examens, effectuer des milliers d’heures d’expérience professionnelle et sont tenus à une norme fiduciaire. Cela signifie qu’ils sont tenus de faire passer les meilleurs intérêts de leurs clients avant les leurs, ce qui minimise intrinsèquement le risque de conflits d’intérêts. Il peut également être utile d’évaluer les conseillers potentiels en posant ces huit questions.
