Glencore (LON : GLEN) va de l’avant avec ses projets de scission de son activité de charbon thermique, rentable mais polluante, après avoir conclu mardi un accord de 9 milliards de dollars pour la division charbon de la société canadienne Teck Resources (TSX : TECK.A, TECK.B)( NYSE : TECK).
Le négociant suisse en matière de produits miniers et de matières premières a annoncé qu’il fusionnerait les activités de charbon sidérurgique de Teck avec ses propres actifs de charbon, après quoi il scinderait l’unité combinée.
Le directeur général Gary Nagle a déclaré que le plan était de coter l’unité de charbon intégrée à la Bourse de New York dans les deux ans suivant la finalisation de l’acquisition.
Cette décision permettrait à Glencore de se concentrer sur des métaux tels que le cuivre, le nickel et le zinc, tandis que la nouvelle société s’occuperait du charbon. Une telle stratégie, a déclaré Nagel, créera davantage de valeur pour les actionnaires des deux entreprises.
La société basée à Baar a passé une grande partie de l’année dans une bataille ouverte avec Teck après que le mineur canadien a rejeté son offre non sollicitée de 23 milliards de dollars. L’offre, bien qu’infructueuse, a suffi à perturber un projet antérieur de Teck visant à scinder ses activités liées au charbon.
La société minière basée à Vancouver, qui n’aura désormais aucune exposition au charbon, a déclaré qu’elle utiliserait les bénéfices pour rembourser ses dettes, construire de nouvelles mines de métaux et restituer de la valeur aux actionnaires.
Dans le cadre de l’accord, Glencore paiera 6,93 milliards de dollars pour une participation de 77 % dans les actifs charbonniers de Teck, tandis que les sidérurgistes Nippon Steel Corp. et Posco Holdings Inc. détiendront le reste.
Glencore, qui produit et commercialise du charbon thermique utilisé pour produire de l’électricité ainsi que de petites quantités de charbon à coke pour fabriquer de l’acier, paiera également entre 250 et 300 millions de dollars pour acquérir un prêt d’actionnaire accordé par Teck à l’entreprise de charbon.
« Je ne pense pas que ce soit un deuxième prix », a déclaré Nagle lors d’une conférence téléphonique après l’annonce. « Nous avons très bien réussi à acquérir un excellent actif. »
Allan Gray, gestionnaire d’actifs sud-africain et actionnaire parmi les 30 premiers de Glencore, a déclaré que cette décision montre l’importance que le géant suisse accorde au rôle que le charbon peut jouer pour répondre aux besoins mondiaux en énergie et en infrastructures.
Si l’entreprise ne doute pas que l’acquisition créerait « une activité charbonnière plus grande et meilleure », elle émet des réserves quant à la scission envisagée, qui devrait être approuvée par les actionnaires.
« Nous ne sommes pas convaincus que l’ingénierie financière aboutira à deux moitiés de plus que le tout, et nous apprécions la façon dont l’activité de charbon thermique existante peut agir de manière anticyclique par rapport à l’avenir des entreprises de matières premières », Rory Kutisker-Jacobson, gestionnaire de portefeuille chez Allan. Gray, a déclaré au Financial Times.
L’acquisition de Glencore devrait être finalisée au troisième trimestre de l’année prochaine. Teck continuera d’exploiter son activité charbonnière d’ici là et pourrait gagner jusqu’à 1 milliard de dollars pendant cette période, a-t-il indiqué.
Le siège social de l’activité charbon sidérurgique, qui, selon les analystes, devrait générer entre 5 et 6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles par an, sera installé à Vancouver, ont indiqué les sociétés.
La demande mondiale de charbon a atteint un niveau record de 8,3 milliards de tonnes en 2022, dont la moitié provenait de Chine, selon les données de l’Agence internationale de l’énergie (AIE).
