Un nouveau rapport du département Énergie et matériaux de McKinsey décrit une industrie minière et métallurgique mondiale qui sort de quelques années de boom et de récession et de fluctuations de prix que le cabinet de conseil qualifie d'inédites en termes d'ampleur.
Néanmoins, selon McKinsey, le secteur est dans une situation financière plus saine par rapport aux moyennes historiques.
Entre 2000 et 2023, les revenus des métaux et des mines ont augmenté de 1,7 billion de dollars, soit une hausse d’environ 75 %, ce qui permet à l’industrie de détenir 70 % du marché global des matériaux, qui comprend également les plastiques, la pâte à papier et les matériaux de construction. Dans leur ensemble, les matériaux représentent environ 7 % du PIB mondial.
Les bénéfices du secteur ont également été solides, l'EBITDA des secteurs de l'exploitation minière, du raffinage et de la fabrication de métaux ayant presque doublé au cours des presque 25 ans écoulés, passant de 500 à 900 milliards de dollars.
De plus, souligne McKinsey, le fardeau de la dette des sociétés minières et métallurgiques a diminué avec des ratios dette nette sur EBITDA de 1,3 fois, bien en dessous de la moyenne du cycle de 1,8 fois.
« Cependant, 2024 s'est déjà avérée être une année plus difficile pour l'industrie, car la croissance économique globale ralentit et la transition vers des technologies à faible émission de carbone se déroule plus lentement que prévu, ce qui exerce une pression à la baisse sur les niveaux de prix, en particulier pour les matériaux de batterie, tels que le nickel et le lithium », explique McKinsey.
Non seulement les batteries et autres métaux associés à la décarbonation sont confrontés à des vents contraires, mais le secteur – même en incluant le cuivre, un indicateur de référence – représente à peine 15 % des revenus mondiaux des métaux et de l’exploitation minière. Tant que le prix du cuivre n’atteindra pas les niveaux prévus par des scénarios plus farfelus, cette part ne devrait pas beaucoup augmenter.
Par exemple, la taille du marché de l’extraction des terres rares et de la production de métaux et d’alliages (incluse dans l’autre section du graphique), qui sont utilisés dans les applications de défense et de nombreuses applications de transition énergétique, notamment les éoliennes et les moteurs pour véhicules électriques, est inférieure à 20 milliards de dollars.
Le charbon thermique et l’acier représentent environ 60 à 70 % des revenus et leurs volumes de production, respectivement de 7 et 2 milliards de tonnes, sont plus de 30 fois supérieurs à ceux de tous les autres métaux et minéraux réunis. La production du plus important de ces derniers, l’aluminium, avec environ 100 millions de tonnes, ne pèse pas beaucoup dans le total global.
L’essentiel de l’activité et des revenus du secteur minier et métallurgique reste soumis aux aléas de l’économie mondiale, en particulier aux perspectives de la Chine, où les signes ne sont pas très bons.
Même si la transition vers les énergies vertes représente à juste titre une nouvelle ère pour l’exploitation minière, il est encore très tôt.
