GRAPHIQUE : Le troisième marché haussier de l’uranium depuis 1968 doit encore durer

Le marché de l’uranium a terminé 2022 sur une note amère. Le prix au comptant de l’U3O8 a baissé de 2,3 % à 48,31 $ la livre en décembre, mais a terminé l’année à 14,7 % au-dessus de ses niveaux d’ouverture. Les actions des mines d’uranium ont chuté de 5 % en décembre, portant les pertes du secteur pour l’année à 11,4 %.

Un nouveau rapport de Sprott Asset Management indique que malgré la récente faiblesse, les développements de décembre sous-tendent l’attention renouvelée des gouvernements occidentaux sur la sécurité énergétique en raison de l’invasion russe de l’Ukraine et fourniront un soutien structurel à long terme aux mineurs d’uranium et d’uranium en 2023.

En décembre, le Japon a adopté une politique nucléaire qui relancera le parc nucléaire du pays, prolongera la durée de vie des réacteurs vieillissants au-delà de la limite actuelle de 60 ans et en construira de nouveaux.

Toujours en décembre, le gouvernement indien a approuvé cinq nouvelles centrales nucléaires et annoncé le financement de dix centrales dans le cadre de l’objectif du pays de tripler son parc de réacteurs au cours de la prochaine décennie.

70 ans de production mondiale d’uranium par pays

La réserve stratégique d’uranium des États-Unis a également attribué ses premiers contrats et bien que les volumes ne soient pas importants, les prix payés par les États-Unis pour l’uranium atteignaient 70 dollars la livre :

« Étant donné que les prix au comptant actuels sont d’environ 50 dollars, nous pensons que ce prix excessif payé pour les matériaux d’origine américaine reflète les préoccupations croissantes du département américain de l’énergie concernant le fait de continuer à s’appuyer sur la Russie et d’autres pays non amis pour les chaînes d’approvisionnement critiques. »

Même s’il n’y a pas de sanctions officielles sur l’uranium russe, la domination du pays sur la conversion et l’enrichissement avec respectivement 27 % et 39 % de la capacité mondiale a vu les prix des services de conversion et d’enrichissement de l’uranium plus que doubler en 2022.

« Nous pensons que cette pression à la hausse sur les prix se répercutera sur le prix au comptant de l’uranium en 2023 », déclare Sprott.

Sprott, qui gère une fiducie d’uranium physique (TSX:U.UN/UU) détenant un peu moins de 60 millions de livres à la fin de l’année dernière, s’attend à ce que le redémarrage de l’installation de conversion américaine ConverDyn au premier semestre de cette année stimule  » un passage de l’industrie de la sous-alimentation à la suralimentation qui devrait augmenter considérablement la demande d’uranium en 2023 et au-delà.

Sprott souligne que même après la montée en puissance, le prix actuel de l’uranium « reste toujours en dessous des niveaux incitatifs pour redémarrer la production de niveau 2, sans parler du développement de nouveaux sites ».

« Sur le long terme, une demande accrue face à un approvisionnement incertain en uranium pourrait probablement soutenir un marché haussier soutenu. »

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Nicolas

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