Les haussiers du marché de l'or voient les prix des lingots grimper vers de nouveaux records, avec un seuil de 3 000 dollars l'once en vue, stimulé par l'assouplissement monétaire des principales banques centrales et une course serrée à l'élection présidentielle américaine.
L'or au comptant a atteint un sommet historique de 2 572,81 dollars l'once vendredi et est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2020, avec une hausse de plus de 24 % tirée par la demande de valeurs refuges, en raison de l'incertitude géopolitique et économique, et des achats robustes des banques centrales.
L'or pourrait atteindre 3 000 dollars l'once d'ici la mi-2025 et 2 600 dollars d'ici la fin 2024, grâce aux baisses des taux d'intérêt aux États-Unis, à la forte demande des fonds négociés en bourse et à la demande physique de gré à gré, a déclaré Aakash Doshi, responsable des matières premières pour l'Amérique du Nord chez Citi Research.
La semaine dernière, le World Gold Council a déclaré que les fonds négociés en bourse (ETF) mondiaux adossés à de l’or physique ont enregistré un quatrième mois consécutif d’afflux en août.
À l'approche de la prochaine réunion de la Réserve fédérale, le 18 septembre, les marchés sont préoccupés par la probabilité d'une première baisse des taux d'intérêt aux États-Unis depuis 2020. Les taux bas ont tendance à soutenir l'or, qui ne rapporte aucun intérêt.
Les investisseurs anticipent actuellement une probabilité de 55 % d'une baisse des taux américains de 25 points de base et de 45 % d'une baisse de 50 points de base, selon l'outil FedWatch du CME.
Si les données entrantes indiquent des risques de croissance et une faiblesse du marché du travail, cela augmentera la probabilité d'une baisse des taux de 50 pb en novembre ou en décembre, ce qui augmenterait le vent arrière pour l'or et avancerait le moment d'atteindre 3 000 dollars, a déclaré Peter A. Grant, vice-président et stratège senior des métaux chez Zaner Metals.
Les baisses de taux d'intérêt des principales banques centrales sont bien engagées, la Banque centrale européenne ayant procédé jeudi à sa deuxième baisse d'un quart de point de l'année.
« Nous évaluons également d'autres facteurs qui stimulent la demande des investisseurs occidentaux, notamment les prochaines élections américaines qui ajoutent sans doute à l'incertitude et l'or servant de couverture contre les risques événementiels immédiats », a déclaré Joseph Cavatoni, stratège de marché au World Gold Council.
L'élection présidentielle du 5 novembre à venir pourrait faire grimper les prix de l'or, car la volatilité potentielle du marché pourrait pousser les investisseurs vers l'or, valeur refuge.
Atteindre l'objectif de 3 000 dollars l'once est possible, a déclaré Daniel Pavilonis, stratège principal du marché chez RJO Futures, ajoutant que le scénario pourrait être motivé par des troubles politiques après les élections.
Les banques d'investissement et les analystes sont de plus en plus optimistes à l'égard de l'or, la banque de Wall Street Goldman Sachs affichant la plus grande confiance dans la hausse à court terme de l'or, qui reste sa couverture préférée contre les risques géopolitiques et financiers.
La société australienne Macquarie a relevé ses prévisions de prix de l'or cette semaine et s'attend désormais à un pic cyclique moyen trimestriel au premier trimestre de l'année prochaine, à 2 600 dollars l'once, avec un potentiel de hausse vers 3 000 dollars.
« Bien que le contexte de perspectives budgétaires difficiles sur les marchés développés reste structurellement positif pour l'or, une grande partie est sans doute déjà dans le prix, avec la possibilité que des vents contraires cycliques émergent plus tard l'année prochaine », ont déclaré les analystes de Macquarie.
(Reportage d'Anushree Mukherjee, Anjana Anil et Swati Verma à Bengaluru, édité par Christina Fincher)
