GRAPHIQUES : Les actions minières gagnent sur la technologie mais restent une réflexion après coup pour les investisseurs

MINING.COM suit les 50 plus grandes sociétés minières du monde en valeur marchande, et à la fin de 2022, le classement avait une valeur combinée de 1,39 billion de dollars.

C’est juste une nuance en dessous de la capitalisation boursière combinée des entreprises à la fin de 2021. Cela se compare à une baisse de 9 % du Dow Jones Industrial Average et à une baisse de près de 20 % du S&P500 au cours de l’année.

L’année a commencé avec un big bang et mesurée à partir des sommets de 52 semaines des actions individuelles – presque toutes atteintes en mars/avril – le top 50 a diminué de plus de 1 000 milliards de dollars. C’est un déclin précipité, mais par rapport à d’autres secteurs, notamment les grandes technologies, une grande partie de ces pertes ont été récupérées à la fin de l’année.

Les 5 entreprises technologiques les plus précieuses valaient collectivement 4,55 billions de dollars au début de 2023, en baisse étonnante de 2,9 billions de dollars au cours de la dernière année. Cela se compare à la valeur combinée de 454 milliards de dollars pour le niveau supérieur de l’exploitation minière.

Mais il est difficile d’ignorer le fait qu’à la seule capitalisation boursière d’Apple – même après avoir perdu près de 750 milliards de dollars en 2022 – vous pouvez acheter les 50 sociétés minières les plus précieuses au monde, les 50 suivantes, et il vous en reste assez pour engranger trois ans d’activité mondiale. la production de la mine de cuivre et acheter le minerai de fer maritime de 2022 – tout cela.

Alors que les minéraux et les métaux critiques (ne sont-ils pas tous ?) sont désormais un sujet de discussion géopolitique et que les économies développées ont finalement pris conscience du fait qu’elles ont été largement exclues des chaînes d’approvisionnement mondiales en matières premières dures, il ressort clairement de la relative valorisations des actifs virtuels par rapport aux actifs réels qu’une déconnexion massive existe toujours.

En 2019, Paul Gait de Bernstein a écrit un article à la suite de la conférence des gestionnaires de fonds de New York sur la décarbonisation et les vastes volumes de métaux et de minéraux et les investissements massifs dans de nouveaux projets nécessaires pour atteindre les objectifs climatiques mondiaux.

Gait avait ceci à dire à propos de l’abordabilité d’atteindre ces objectifs et de la valorisation relative des grandes actions technologiques et de l’industrie minière :

« Il est toutefois important de se rappeler que lorsque nous soulignons l’impact de la décarbonisation sur les prix du cuivre, il n’y a absolument aucun sens dans lequel cela peut être interprété comme impliquant que nous « ne pouvons pas nous permettre » de fournir une « économie verte » (et les conséquences qui en résultent). transformation des processus industriels et économiques).

« La capitalisation boursière d’entités telles que Facebook ou Netflix implique qu’il y a plus qu’assez d’argent, plus qu’assez de capital pour réaliser la transformation économique nécessaire. Le fait que notre préférence révélée (vidéos de chats amusantes) soit en contradiction avec notre préférence déclarée (un avenir économique durable pour nos enfants) ne doit pas être interprété à tort pour déduire qu’il existe une certaine contrainte financière sur les fins que nous choisissons de poursuivre.

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Nicolas

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