La chute des stocks de cuivre LME gonfle la prime pour les contrats à proximité

Les inquiétudes concernant l'offre à proximité de cuivre sur le London Metal Exchange (LME) en raison de la chute des actions dans des entrepôts enregistrés par LME ont créé une prime pour les contrats à proximité contre ceux qui ont des échéances plus longues.

Les réductions pour les contrats de cuivre LME à proximité contre les attaquants datés plus longs se sont renversés en primes il y a un mois, car les prix de Comex plus élevés que sur le LME ont continué à attirer du métal.

La prime du contrat Cash LME Copper sur des contrats à terme de trois mois de référence a été le dernier à 75 $ la tonne après avoir sauté à 93 $ la clôture de jeudi, la plus élevée en deux ans et demi. Cela se compare à une remise de 63 $ début avril.

« Le retour en arrière indique qu'il existe une sorte de pénurie. Parce que normalement, il est à Contango », a déclaré Dan Smith, directeur général de Commodity Market Analytics.

Le total des stocks de cuivre dans le système d'entrepôt LME a réduit de moitié depuis la mi-février à 132 400 tonnes, le plus bas en près d'un an. Les actions disponibles, celles qui ne sont pas marquées pour la livraison, à 54 600 tonnes sont les plus bas depuis juillet 2023.

Le mouvement net dans la propagation de jeudi a été causé par de nouvelles annulations dans les actions de LME, a déclaré Alastair Munro, stratège senior des métaux de base EMEA, chez Broker Marex.

La prime s'est détentée vendredi, car il n'y avait pas de nouvelles annulations de mandats importantes, des documents de titre qui confèrent la propriété, dans les données de vendredi, a-t-il déclaré, même si les actions ont continué à quitter les entrepôts enregistrés par le LME.

Les inquiétudes alimentaires sont des perturbations récentes de l'offre de mines et des commerçants qui détournent des métaux de cuivre aux États-Unis tandis que Washington enquête sur le potentiel de tarifs d'importation sur le cuivre.

Même s'il n'y a pas de détenteur dominant des mandats de cuivre LME avant l'expiration des contrats le troisième mercredi du mois – quelque chose qui pourrait concerner le marché, à partir du 4 juin, une partie détenait plus de 90% des contrats en espèces en cuivre, aidant à maintenir la prime élevée.