La tentative du groupe BHP d'absorber Anglo American Plc est la dernière menace qui pèse sur l'un des secteurs les plus prisés de la bourse de Londres, suite aux spéculations selon lesquelles d'autres grands noms du secteur des matières premières pourraient abandonner leurs cotations au Royaume-Uni.
Alors qu'Anglo a qualifié l'offre de 31,1 milliards de livres sterling (39 milliards de dollars) de BHP d'« opportuniste » et de « peu attrayante », les analystes s'attendent à ce que la société australienne – ou peut-être un autre rival – réessaye. Bloomberg a rapporté vendredi que l'activiste américain Elliott Investment Management avait acquis une participation d'un milliard de dollars dans Anglo, augmentant ainsi la pression sur l'entreprise.
Cette saga survient quelques semaines seulement après que Deutsche Bank AG s'est demandé si Glencore Plc devrait envisager une introduction à la Bourse de New York, en partie parce que les investisseurs américains acceptent davantage les combustibles fossiles. Wael Sawan, PDG de Shell Plc, a quant à lui noté la décote de la valorisation de Londres par rapport à Wall Street.
Le cercle vicieux d'Anglo American est « un nouveau coup porté au marché londonien », a déclaré Jamie Maddock, analyste énergétique chez Quilter Cheviot.
Alors qu'Anglo fait partie des plus petites sociétés de matières premières du FTSE 100, les valeurs minières et énergétiques représentent plus d'un cinquième de l'indice britannique de premier ordre, avec une capitalisation boursière combinée de 478 milliards de livres sterling. L'Euro Stoxx 50, quant à lui, ne compte que deux sociétés de matières premières – TotalEnergies SE et Eni SpA – qui ont une pondération combinée inférieure à 6 %.
Du point de vue des valeurs minières, Londres est également la plaque tournante commerciale dominante du continent, les entreprises britanniques représentant plus de 60 % de l'indice Stoxx 600 Basic Resources.
Secondaire
Il est certain qu'Anglo ne disparaîtrait pas entièrement de la Bourse de Londres si BHP concluait un accord, car le géant australien maintient une cotation secondaire au Royaume-Uni. Il est également possible que les sociétés minières britanniques soient simplement destinées à se consolider, les analystes de la société de bourse Liberum écrivant vendredi que Rio Tinto Plc est le candidat le plus probable pour faire une offre rivale sur Anglo.
Mais les discussions autour de l'avenir des sociétés de matières premières londoniennes sont le dernier sujet de préoccupation pour une ville où plusieurs grandes entreprises cherchent déjà à s'inscrire ailleurs. CRH Plc et Ferguson Plc, par exemple, se sont rendues à New York en citant toutes deux leurs revenus aux États-Unis. La société de technologie de vente au détail Ocado Group Plc est sous pression pour envisager un transfert outre-Atlantique, a rapporté le journal Telegraph le week-end dernier, tandis que jeudi, l'entreprise pharmaceutique Indivior Plc a confirmé qu'elle poursuivait une démarche aux États-Unis.
« Même si la sortie d'entreprises notables comme Anglo et Shell serait un coup dur, c'est l'effet cumulé du départ de plusieurs entreprises qui poserait un risque plus important pour la position de Londres », a déclaré Maddock de Quilter Cheviot.
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