La demande d’or dépasse les 100 milliards de dollars alors que les investisseurs occidentaux font irruption

Image gracieuseté de Barrick Gold.

La demande mondiale d'or a augmenté d'environ 5 % au troisième trimestre, établissant un record pour la période et portant la consommation au-dessus de 100 milliards de dollars pour la première fois, selon le World Gold Council.

Cette augmentation – qui a vu les volumes grimper à 1 313 tonnes – a été soutenue par des flux d'investissements plus importants en provenance de l'Occident, notamment de particuliers fortunés, qui ont contribué à compenser la baisse d'appétit de l'Asie, a déclaré mercredi le groupe financé par l'industrie dans un rapport. Les achats de fonds négociés en bourse adossés à des lingots se sont transformés en gains au cours du trimestre après des sorties de capitaux prolongées.

L'or a grimpé en flèche cette année, progressant de plus d'un tiers et établissant des records successifs. Cette hausse est due aux achats robustes de la banque centrale et à la demande accrue de la part des investisseurs fortunés, les récents gains étant favorisés par la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt. Les achats sur le marché opaque de gré à gré devenaient une force de plus en plus importante pour les prix, selon John Reade, le stratège de marché en chef du conseil.

« Au cours de cette année, la demande est passée d'achats de gré à gré principalement sur les marchés émergents – des particuliers fortunés – vers des achats de gré à gré beaucoup plus occidentaux », a déclaré Reade. Les transactions OTC sont effectuées par l'intermédiaire de revendeurs ou directement entre acheteurs et vendeurs, sans échange.

L'or – qui a établi mercredi un record proche de 2 790 dollars l'once – a enregistré des gains chaque mois cette année, à l'exception d'un léger recul en janvier et en juin, lorsque les prix étaient stables. « Le fait que les corrections aient été très superficielles et courtes est une indication claire d'un achat FOMO », a déclaré Reade dans une interview, faisant référence à la soi-disant peur des investisseurs de rater quelque chose.

Alors que le cycle de réduction des taux s'amorce, le WGC s'attend à une augmentation de l'allocation aux lingots d'or, l'incertitude géopolitique – en particulier autour de l'élection présidentielle américaine serrée de la semaine prochaine – s'ajoutant aux raisons pour lesquelles les investisseurs cherchent à détenir cet actif refuge.

Les flux d'investissement ont joué un rôle clé dans la hausse de 13 % du métal au troisième trimestre, la demande totale d'ETF, de lingots et de pièces atteignant les niveaux les plus élevés depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. Les achats des banques centrales se sont poursuivis, la Pologne, la Hongrie et l'Inde étant parmi les premiers. les principaux acheteurs – alors même que le rythme de l’activité officielle ralentissait. La demande de bijoux a chuté car les prix records ont nui à la consommation.

À l’avenir, les inquiétudes budgétaires – en particulier concernant le gonflement des niveaux de dette publique aux États-Unis – pourraient devenir un moteur plus prononcé, selon Reade.

Il y a des inquiétudes, notamment de la part du Fonds monétaire international, « disant que le déficit est trop important et qu'il doit vraiment être réglé », a déclaré Reade. « C'est la principale motivation de la communauté OTC pour augmenter ses avoirs en or. »

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Nicolas