Le projet déjà compliqué de Barrick (TSX : ABX ; NYSE : B) de scinder ses actifs nord-américains s’est heurté à un autre obstacle après que son partenaire de coentreprise Newmont (NYSE : NEM) a émis un avis de défaut, intensifiant les tensions sur ses précieuses opérations au Nevada.
Dans un dossier déposé jeudi auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Newmont a déclaré que Barrick avait détourné des ressources de Nevada Gold Mines (NGM) pour faire avancer son projet en propriété exclusive Fourmile. Newmont détient un droit contractuel de premier refus sur les déménagements affectant l’entreprise et fait valoir que les actions présumées violent l’accord de coentreprise de 2019 entre les sociétés.
Newmont a déclaré avoir informé Barrick du problème le mois dernier et avoir envoyé la mise en demeure début février. En vertu de leur accord de coentreprise, un partenaire accusé d’avoir rompu le pacte dispose de 30 jours pour remédier au problème ou entreprendre des mesures correctives. Si le litige n’est toujours pas résolu, il peut être porté devant les tribunaux du Nevada.
« Bien que nous continuions à travailler avec Barrick pour améliorer les performances de NGM et que nous prenions les mesures appropriées pour résoudre ce problème, de tels désaccords pourraient avoir un effet défavorable important sur notre participation dans NGM, les activités de NGM ou la partie de notre stratégie de croissance liée à NGM », a déclaré Newmont dans son dossier 10-K.
S’adressant aux analystes jeudi, la directrice générale de Newmont, Natascha Viljoen, a déclaré que les discussions s’étaient concentrées sur l’amélioration des performances des opérations du Nevada. Elle a qualifié la relation de constructive et a déclaré que les deux sociétés travaillent dans le meilleur intérêt des actionnaires.
Barrick a contesté ces affirmations mais a refusé de fournir des détails. « Bien que nous ne soyons pas d’accord avec les affirmations de Newmont, nous sommes limités par les termes de l’accord de coentreprise dans ce que nous pouvons dire », a déclaré le président et chef de la direction, Mark Hill, dans un communiqué à Actualités Bloomberg. « Nous nous engageons à un engagement constructif et à travailler avec Newmont pour créer de la valeur pour nos actionnaires. »
Les actions de Newmont ont chuté de 3,2% en pré-ouverture à New York à 125,4 dollars, tandis que celles de Barrick’s sont restées pratiquement inchangées à 48,55 dollars.
Nevada Gold Mines joue un rôle central dans la valeur de Barrick. Josh Wolfson, analyste de RBC Marchés des Capitaux, a déclaré plus tôt ce mois-ci que l’actif représentait environ 60 % de la valeur marchande de Barrick. Sans cela, dit-il, les investisseurs pourraient remettre en question l’attrait de l’entreprise.
La coentreprise a été créée après que Barrick a abandonné une offre publique d’achat hostile sur Newmont en 2019 et a plutôt accepté de regrouper leurs actifs adjacents au Nevada. Barrick détient 61,5 % de NGM, tandis que Newmont en détient 38,5 %.
Plan de spin-off testé
La décision de Newmont met à mal le projet de Barrick de séparer ses activités nord-américaines et de vendre une participation de 10 à 15 % dans la nouvelle société plus tard cette année. L’entité proposée comprendrait la participation de Barrick dans NGM, son développement Fourmile et une mine en République dominicaine qui est également une coentreprise avec Newmont.
Des personnes proches du dossier ont déclaré que Newmont estimait que l’inscription prévue nécessite son approbation et avait déjà exprimé son intérêt pour l’acquisition des actifs de Barrick au Nevada.
Cette querelle survient alors que la production de Barrick est en baisse. L’entreprise a enregistré une sixième baisse annuelle consécutive de sa production en 2025, avec une production à son plus bas niveau depuis au moins 25 ans. Elle s’attend à une nouvelle baisse des volumes cette année, y compris chez NGM.
(Avec des fichiers de Bloomberg)
