Le changement d'actifs de 22 milliards de dollars de Glencore met en scène la méga-méga-méga-méga-méga

Glencore (LON: Glen) a transféré près de 22 milliards de dollars d'actifs étrangers dans sa filiale australienne dans une restructuration mondiale radicale, jetant les bases d'une future méga-fusion avec un poids lourd rival d'extraction.

Cette décision, divulguée par le Revue financière australiennesignifie que le total des actifs détenus par l'entité australienne de Glencore a doublé à 42 milliards de dollars. Le changement a nécessité 3,8 milliards de dollars de transferts en espèces internes et 614 millions de dollars d'émissions d'actions intra-société pour faciliter la migration des actifs.

La restructuration consolide les mines de charbon au Canada, en Afrique du Sud et en Colombie, un important projet de cuivre en Argentine, et des opérations sud-africaines de manganèse, de chrome et de vanadium sous Glencore Investment Pty Ltd, son entité basée en Australie.

La branche australienne détient également les actifs de charbon thermique et métallurgique de la société en Nouvelle-Galles du Sud et au Queensland.

Malgré les étagères antérieures, prévoit de faire tourner sa division de charbon, qui a livré 38% des bénéfices de Glencore l'année dernière, le chef de la direction, Gary Nagle, a centralisé toutes les opérations de charbon au sein de l'unité australienne. Cela comprend sa filiale canadienne Elk Valley Resources, qui exploite quatre mines de charbon en acier en Colombie-Britannique: Elkview, Fording River, Greenhills et Line Creek. EVR détient également une participation de 46% dans Neptune Terminals, une facilité d'exportation en vrac clé.

En Colombie, Glencore possède la mine de charbon ouverte de Cerrejón. En Afrique du Sud, il contrôle le complexe de charbon thermique Impunzi et tient des enjeux dans la mine de manganèse Mokala, l'entreprise chromée Glencore – Mérafe et la Venture Rhovan-Bakwena Vanadium. Le projet Mara Copper en Argentine, qu'il a acquis en 2023, a rejoint la liste des actifs transférés, qu'il a acquis en 2023.

Le réalignement des actifs de balayage fait suite à des mois de discussions en coulisses avec Rio Tinto (ASX, LON: Rio), marquant un changement dramatique de ton des ouvertures défaillantes précédentes. En 2014, Rio a rejeté carrément une proposition de fusion, provoquant une confrontation très publique entre le PDG d'alors Ivan Glasenberg et la direction de Rio. Mais la sensibilisation de Glencore en 2024 a rencontré une réception plus chaude. Le chef sortant de Rio, Jakob Stausholm, est resté hésitant, mais plusieurs cadres supérieurs, dont l'un pourraient lui succéder selon l'AFR, auraient été plus réceptifs à l'idée.

Doubler les minéraux critiques

Alors que la spéculation de fusion mijote, Glencore approfondit également sa présence dans le secteur des minéraux critiques d'Australie. Le commerçant de mineurs et de produits de base a signé un accord d'approvisionnement en trois ans avec Cobalt Blue (ASX: COB) pour fournir une matière première d'hydroxyde de cobalt pour la raffinerie du Kwinana en Australie occidentale, qui devrait devenir la première raffinerie de cobalt du pays.

L'accord permettra à Glencore de fournir jusqu'à 50% de l'entrée du cobalt de la raffinerie, commençant une fois que l'installation commencera des opérations commerciales. Il garantit un minimum de 3 750 tonnes d'hydroxyde de cobalt sur la période de contrat, avec 750 tonnes la première année et 1 500 tonnes par an au cours des deuxième et troisième années. La matière première proviendra des opérations de Glencore dans la République démocratique du Congo, en particulier Kamoto Copper Company, dans laquelle il détient une participation de 75%, et Mutanda Mining Sarl.

L'accord sur les actifs et l'approvisionnement en cobalt montrent que Glencore se positionne pour la consolidation et la croissance, avec l'Australie au cœur de sa stratégie.