Le géant des États-Unis, Freeport-McMoran (NYSE: FCX), demande à l'administration Trump à adoucir les incitations pour les producteurs de cuivre domestiques et à réduire les délais d'autorisation d'aider à compenser les grades métalliques faibles, a déclaré le PDG Kathleen Quirk.
Alors que les mineurs basés aux États-Unis bénéficient d'une baisse des taux d'imposition par rapport aux autres juridictions, les notes de cuivre aux États-Unis font investir dans de nouvelles opérations nationales moins attrayantes, a déclaré Quirk dans une interview. Aux États-Unis, les mines de cuivre ont souvent des notes d'environ 0,3%, contre 1% ou plus ailleurs, a-t-elle déclaré.
« Nous avons un défi aux États-Unis parce que les notes de minerai que nous mi en soient ici sont très faibles par rapport à ce que nous expliquons à l'international », a déclaré Quirk Le mineur du nord par vidéoconférence en août. «Les entreprises veulent aller là où se trouvent les notes supérieures. S'il y a des choses en place qui peuvent aider à inciter la production aux États-Unis, ce serait une avance.»
Avec une production annuelle d'environ 4 milliards de lb de cuivre et d'opérations dans des pays tels que les États-Unis, l'Indonésie, le Chili et le Pérou, Freeport, basée à Phoenix, est le plus grand producteur mondial de la liste publique du métal rouge. Sa production américaine, qui atteint en moyenne environ 1,4 milliard de lb par an, représente environ 70% du cuivre raffiné produit dans le pays.
Coûts unitaires
Les coûts d'exploitation varient considérablement d'un pays à l'autre. Bien que ses coûts unitaires en Indonésie soient «proches de zéro» car la présence d'un sous-produit d'or génère un revenu substantiel, Freeport dépense environ 3 $ par lb pour produire du cuivre aux États-Unis, dit Quirk. Et cela n'inclut pas les investissements en capital nécessaire pour démarrer une mine.
Un récent examen dite de l'article 232 sur les importations de cuivre, qui a entraîné la taxation des marchandises produites à l'étranger, a apporté un allégement aux mineurs américains, a déclaré Quirk. Le président américain Donald Trump a fini par exclure le cuivre raffiné – la forme la plus importante du métal – de ses tarifs d'importation prévus, des acteurs surprenants du marché et des analystes.
« Lorsque vous regardez nos mines aux États-Unis, il existe des aspects structurels qui le rendent moins économique que l'exploitation minière à l'international », a déclaré l'exécutif. «Ainsi, l'une des choses que nous espérons est que les États-Unis continuent de consulter des politiques qui aideraient l'industrie minière nationale. L'enquête de l'article 232 a fourni certains tarifs et incitations pour la fabrication américaine du cuivre, et ce que nous espérons voir plus à l'avenir sont des incitations pour le développement en amont.»
Environnement favorable
D'autres mesures utiles incluraient des crédits de réforme et d'impôt de production, a déclaré Quirk sans élaborer.
« Freeport à notre avis reste mieux placé pour bénéficier de 50% de tarifs en cuivre », a déclaré Katja Jancic, analyste minière des marchés des capitaux de BMO, dans une note après la publication des résultats du deuxième trimestre de la société en juillet. «Les opérations américaines de Freeport ont des vents arrière qui, à notre avis, devraient se traduire par un profil de flux de trésorerie libre amélioré et un potentiel accru des rendements des actionnaires.»
Certes, l'administration Trump a déjà créé un «environnement beaucoup plus propice» pour les mineurs, a souligné Quirk.
«Nous sommes ravis que les gouvernements du monde entier et notre administration ici aux États-Unis examinent plus activement comment ils peuvent aider à inciter l'extraction de minéraux critiques comme le cuivre», a-t-elle déclaré. «Il y a un réel désir de voir les États-Unis retrouver sa position en cuivre. Freeport est dans une excellente position, avec notre production et notre pipeline d'opportunités de croissance existantes, pour en faire une grande partie.»
Projets d'extension
Ces opportunités comprennent trois grands projets d'expansion – deux aux États-Unis et un au Chili – ainsi qu'une innovation technologique qui pourrait augmenter considérablement la production annuelle.
La plus avancée de ces projets est une expansion potentielle de 3,5 milliards de dollars de la mine de Bagdad, Arizona de la société qui pourrait doubler la capacité du concentrateur, augmentant la production de cuivre et de molybdène. Une décision d'investissement est attendue d'ici la fin de l'année avec une start-up potentielle prévue pour 2029.
« Il est prêt à partir. Nous redigeons notre économie », a déclaré Quirk à propos du projet Bagdad, qui nécessite que les prix du cuivre en moyenne au moins 4 $ le livre pour fournir un retour sur investissement.
« Bien que nous soyons tous très positifs sur les perspectives du cuivre, nous voulons nous assurer que lorsque nous faisons le projet, nous avons le coût du capital bien compris et que nous pouvons exécuter dans notre budget », a-t-elle ajouté.
Coentreprise
Freeport envisage également une capacité potentiellement croissante dans sa mine de cuivre Lone Star en Arizona et à la mine El Abra du Chili, une coentreprise avec le mineur d'État chilien Codelco.
Chez Lone Star, une étude de préfaisabilité, maintenant en cours, devrait être terminée l'année prochaine, la production, peut-être au début de la prochaine décennie. Le calendrier pour l'expansion proposée de 7,5 milliards de dollars d'El Abra est plus long, avec une date cible potentielle de 2033.
« Finalement, tous ces projets seront nécessaires », a déclaré Quirk. « C'est juste qu'ils ne se produisent pas du jour au lendemain. »
El Abra, en particulier, «n'est pas un projet IF, c'est un projet», a-t-elle déclaré. «Nous avons fait une énorme quantité de travail à ce sujet. Le Chili, comme d'autres pays, disent qu'ils veulent en produire plus. Ils passent par un processus de rationalisation des permis. Ce qui aurait pris trois ou quatre ans dans le passé pour permettre, nous pourrons peut-être comprimer à moins de trois ans. C'est ce sur quoi nous travaillerons. Ensuite, ce sera une période de construction de trois ou quatre ans.»
Récupération améliorée
La bizarrerie a également de grands espoirs pour une initiative considérablement moins chère – extraire le cuivre de matériaux précédemment considérés comme des déchets en injectant une solution à base d'acide d'eau et sulfurique.
Freeport estime que ses installations détiennent environ 39 milliards de lb de cuivre stocké qui ne peuvent pas être récupérés avec des méthodes de lixiviation traditionnelles. Environ la moitié de ce montant se situe à la mine Morenci de l'entreprise en Arizona.
« Avec les analystes de données et les capteurs, nous pouvons voir dans le stock que certaines zones ne sont pas humides – elles ne bénéficient pas de l'accès à la solution à la roche », a déclaré Quirk. «Avec ces capteurs, nous pouvons percer dans le stock et injecter la solution directement dans les zones dont nous avons besoin. Nous pouvons avoir des injections ciblées.»
L'année dernière, les soi-disant «initiatives de lixiviation» de Freeport ont généré environ 214 millions de lb de cuivre supplémentaire. À la fin de la décennie, l'objectif est de atteindre 800 millions de livres par an, a déclaré Quirk. Les nouveaux additifs, que l'entreprise développe, pourrait potentiellement améliorer encore plus les taux de récupération.
« Dans l'exploitation minière, vous devez extraire le matériel et vous devez le traiter. Dans ce cas avec l'innovation Leach, il a déjà été exploité, donc beaucoup de coûts ont été engagés », a déclaré le PDG.
« C'est une opportunité incroyable – des gens comme je n'ai jamais vu au cours de mes 35 années de travail pour Freeport. Il a des risques, il a encore des choses à prouver, mais comme nous l'avons traversé, nous sommes devenus de plus en plus excités par le potentiel. Lorsque nous voyons que le monde a besoin de plus de cuivre, nous pensons vraiment que Freeport peut faire. »
