Les prix de l’or et de l’argent ont tous deux atteint de nouveaux sommets historiques mardi, alors que l’incertitude géopolitique persistante continue de maintenir une demande élevée de valeurs refuge.
L’or au comptant a augmenté de 1,2% pour atteindre un nouveau record juste en dessous de 4 500 dollars l’once, prolongeant ainsi ses gains par rapport à son plus grand bond sur une journée en plus d’un mois. L’argent a bondi de 1,8 % pour s’échanger pour la première fois au-dessus de 70 dollars l’once.
La reprise des métaux précieux en fin d’année a été alimentée par les attentes accrues de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine au cours de l’année à venir, ce qui donnerait un vent favorable aux actifs non productifs. L’attrait des métaux comme valeur refuge a également été amplifié par la montée des tensions géopolitiques, en particulier au Venezuela, où les États-Unis ont bloqué les pétroliers tout en augmentant la pression sur le gouvernement du président Nicolas Maduro.
« Les frictions géopolitiques sont réintégrées dans le discours », a déclaré Ahmad Assiri, stratège du Pepperstone Group, citant les saisies de pétroliers. « Ces développements, même s’ils ne déclenchent pas de véritables mouvements d’aversion au risque, ajoutent sans aucun doute à la demande de fond pour l’or en tant que couverture incontournable. »
Année des métaux précieux
Avec un autre record, l’or a désormais gagné plus de 70 % cette année et est en passe de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 1979. Ce rallye fulgurant a été soutenu par d’importants achats des banques centrales et des entrées dans les fonds négociés en bourse.
Les mesures agressives du président américain Donald Trump pour remodeler le commerce mondial – ainsi que ses menaces contre l’indépendance de la Fed – ont alimenté la tendance haussière du début de cette année, qui s’est soldée par un cours de l’or atteignant 4 381 dollars l’once en octobre.
Le lingot a depuis rebondi rapidement après un recul, et est désormais positionné pour maintenir ces gains l’année prochaine, selon les analystes des grandes banques. Le groupe Goldman Sachs, par exemple, fait partie de ceux qui prédisent que l’or continuera de croître d’ici 2026, en émettant un scénario de base de 4 900 dollars l’once avec des risques à la hausse.
Dans le même temps, le rallye de l’argent d’environ 140 % cette année a été encore plus spectaculaire que celui de l’or, sa progression la plus récente étant soutenue par des afflux spéculatifs et des dislocations persistantes de l’offre sur les principaux centres commerciaux après un short squeeze historique en octobre.
Les coffres de Londres ont connu depuis lors des afflux importants, mais une grande partie de l’argent disponible dans le monde reste à New York alors que les commerçants attendent les résultats d’une enquête du Département américain du Commerce visant à déterminer si les importations de minéraux critiques menacent la sécurité nationale, ce qui pourrait conduire à des droits de douane ou à des restrictions commerciales sur le métal.
« L’argent réagit à bon nombre des mêmes forces macroéconomiques, mais avec une intensité accrue en raison de sa propre dynamique offre-demande. Des conditions d’offre serrées, combinées à de forts investissements et à un intérêt spéculatif, amplifient les mouvements de prix à mesure que l’argent s’approche du niveau de 70 dollars », a déclaré Assiri de Pepperstone.
(Avec des fichiers de Bloomberg et Reuters)
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