Les prix du cuivre ont atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 12 000 dollars la tonne à Londres et de 5,60 dollars la livre à Chicago cette semaine, clôturant une année caractérisée par des interruptions de production, des perturbations commerciales, des fusions et acquisitions et des prévisions toujours plus optimistes pour le métal phare.
Le cuivre est en passe de réaliser son plus gros gain annuel depuis 2009 dans un contexte de volatilité extrême et les articles sur le métal comptent parmi nos articles les plus lus de 2025, dans un contexte de forte concurrence de l’or qui a connu sa propre année de percée.
Nous avons également ajouté une toute nouvelle page sur MINING.COM pour suivre les prix en direct cette année. Vérifiez-le ici. Au total, les manchettes du cuivre ont été lues plus de 2,5 millions de fois cette année, les articles suivants étant en tête :
1. CLASSÉ : Les plus grandes mines de cuivre du monde
À juste titre, notre article le plus populaire sur le cuivre en 2025 est le classement des 10 premières mines de cuivre au monde en 2024 par production. Il n’est pas surprenant qu’Escondida au Chili soit arrivé numéro un avec 1,28 million de tonnes, mais l’immense mine BHP-Rio Tinto a également réussi à augmenter sa production en pourcentage plus que n’importe lequel de ses concurrents. Nous avons effectué un suivi en octobre, classé par production du premier semestre 2025 et élargi la liste à 20.
2. Une mine américaine possède encore des millions de tonnes de cuivre, si les entreprises peuvent y accéder
La mine Morenci en Arizona conserve environ 10 millions de tonnes de cuivre dans des tas de déchets après 154 ans d’exploitation. Freeport-McMoRan fait progresser la lixiviation des sulfures pour les extraire, en visant 400 kt d’ici 2030. Un certain nombre de majors du cuivre étudient cette technologie, notamment BHP et Rio Tinto, qui développent des procédés similaires pour les minerais de chalcopyrite.
3. À un kilomètre sous terre, la plus grande mine de cuivre inexploitée d’Amérique se rapproche de la réalité
Il s’appelle Resolution Copper et contient suffisamment de métal critique pour répondre à un quart de la demande américaine pendant des années. Pourtant, deux décennies et plus de 2 milliards de dollars plus tard, pas une seule once de cuivre n’a été extraite. Alors que les ingénieurs ont soigneusement cartographié le gisement et que les ouvriers ont construit l’un des puits les plus profonds des États-Unis, le gisement appartenant au groupe Rio Tinto et au groupe BHP a été bloqué en raison d’obstacles liés aux permis ainsi que de l’opposition tribale et environnementale. La résolution a fait l’actualité à plusieurs reprises en 2025 – en mai, un juge fédéral a temporairement bloqué le transfert de terres après l’opposition des Apaches de San Carlos, en Arizona.
4. Glencore envisagerait de fermer la plus grande usine de cuivre du Canada
Glencore envisage la fermeture de sa fonderie Horne et de sa raffinerie de cuivre canadien au Québec en raison de coûts de mise à niveau environnementale de plus de 200 millions de dollars, impactant plus de 1 000 emplois et une production annuelle de 300 kt. Un porte-parole a nié ces projets et a ajouté qu’une éventuelle fermeture n’est pas liée à un recours collectif récemment autorisé par la Cour suprême du Québec concernant les émissions d’arsenic de la fonderie remontant à 2020.
5. L’USGS ajoute officiellement le cuivre et l’argent à la liste des minéraux critiques
L’US Geological Survey, qui fait un travail de maître depuis 1879, a ajouté le cuivre et l’argent à sa liste de minéraux critiques (maintenant 60 au total, avec 10 nouvelles entrées comme l’uranium et la potasse), sur la base d’une modélisation des perturbations portant sur 84 matières premières et 402 industries. La désignation soutient les investissements en capital et les réformes en matière de permis – du moins sur le papier. .
6. Le prix du cuivre ne restera pas longtemps au-dessus de 11 000 dollars, déclare Goldman
Au milieu de toutes ces prévisions haussières, Goldman Sachs a injecté une certaine sobriété dans les discussions sur les futurs prix du cuivre. La banque d’investissement prévoit que les prix du cuivre seront limités entre 10 000 et 11 000 dollars la tonne en 2026 en raison d’un excédent de 160 kt et qu’il n’y aura pas de pénurie jusqu’en 2029, malgré la baisse actuelle de l’offre et les préoccupations liées aux tarifs douaniers américains. La prévision a été publiée début décembre et il est peu probable que les récentes hausses de prix influencent les analystes de Goldman.
7. Bank of America prévoit que le prix du cuivre dépassera 11 000 dollars en 2026
En septembre dernier, les analystes de Bank of America ont relevé leurs prévisions à 11 313 $/t en moyenne pour 2026 (en hausse de 11 % par rapport à 2025) et à 13 501 $/t en 2027 (en hausse de 12,5 %), avec des pointes à 15 000 $/t, en raison de perturbations minières à Grasberg, El Teniente, Kamoa-Kakula, Quebrada Blanca II et Cobre Panamá. ainsi que de faibles stocks au LME et une forte demande chinoise.
8. Un trader chinois qui a gagné 1,5 milliard de dollars avec l’or fait un pari géant sur le prix du cuivre
Un milliardaire chinois reclus dont les transactions prémonitoires sur l’or se sont transformées en une aubaine accrocheuse est désormais devenu le plus gros acheteur de cuivre du pays, amassant un pari d’une valeur de près d’un milliard de dollars sur un marché secoué par l’escalade de la concurrence entre les États-Unis et la Chine. En mai, Bian Ximing détenait une position longue nette d’environ 90 killotonnes sur les contrats à terme de Shanghai et le pari avait déjà rapporté environ 200 millions de dollars à l’époque malgré la volatilité des échanges.
9. La prochaine pénurie de cuivre est structurelle et non pas un battage médiatique : analyste
BloombergNEF prévoit un déficit structurel à partir de 2026 en raison d’une demande d’électrification supérieure à l’offre, avec un déficit de 19 millions de tonnes d’ici 2050 en l’absence de nouvelles mines et d’une augmentation de la ferraille arrivant sur le marché. Les perturbations au Chili, en Indonésie, au Pérou et les retards dans l’obtention des permis apporteront un soutien.
10. L’un des chapitres les plus étranges de l’exploitation minière du cuivre touche à sa fin
En avril, MINING.COM a visité la mine de Cobre Panama, inutilisée dans la jungle sud-américaine depuis que les manifestations et les blocus ont forcé sa fermeture fin 2023 : « Lorsque les prix du cuivre fluctuent à ce point, il est facile de perdre de vue le trou géant qui existe dans l’industrie, là où la dynamite rencontre le substrat rocheux. » Plus tard dans l’année, nous avons eu un entretien d’une heure avec Tristan Pascall, PDG de First Quantum, pour discuter de l’avenir de l’entreprise, qui fait avancer certains des plus grands projets non développés en Amérique du Sud, et de la nature changeante de l’exploitation minière du cuivre à l’échelle mondiale.
11. Anglo American et Arc Minerals mettent fin à leur projet de cuivre en Zambie
Anglo et Arc Minerals ont mis fin à leur coentreprise 2022 en Zambie en octobre, marquant la clôture du premier nouvel investissement d’Anglo dans le pays depuis près de 20 ans. Anglo cède ses actions, Arc reprend le contrôle avec 800 000 $ d’actifs. L’action Arc a chuté de 48% à l’annonce et cherche désormais de nouveaux partenaires.
12. La fusion Anglo-Teck de 53 milliards de dollars pourrait créer un complexe de cuivre plus grand qu’Escondida
La fusion prévue d’Anglo American et de Teck Resources, d’un coût de 53 milliards de dollars, pourrait créer la plus grande mine de cuivre du monde d’ici le début des années 2030, dépassant Escondida de BHP au Chili, selon les analystes. La pièce maîtresse de l’accord est l’intégration de la mine Quebrada Blanca (QB) de Teck avec l’exploitation Collahuasi d’Anglo.
13. Flambée des prix du cuivre à Grasberg, force majeure
En septembre, Freeport McMoRan a déclaré la force majeure dans sa mine de Grasberg en Indonésie après un accident mortel et a réduit de 35 % ses prévisions de production pour 2026. Freeport a fait le point sur les progrès réalisés à Grasberg en novembre, affirmant que la pleine production devrait être rétablie en 2027.
14. Le prix du cuivre s’effondre de 20 % alors que les États-Unis excluent les métaux raffinés des droits de douane
Même si la tendance à la hausse des prix du cuivre cette année semble inévitable avec le recul, elle n’a pas été simple pour le métal. Fin juillet, les prix ont plongé de 20 % après que les États-Unis ont limité les droits de douane de 50 % sur les produits semi-finis et exclu le lobbying post-industriel des cathodes. Cela a mis fin au commerce d’arbitrage, du moins pendant un certain temps.
15. Traitement mondial du cuivre contrôlé par quelques familiers
Une infographie de MINING.COM et The Northern Miner publiée en avril révèle une profonde fracture dans la puissance mondiale de traitement du cuivre, la Chine contrôlant fermement plus de la moitié de la capacité mondiale. Les pays de la sphère chinoise traitent 53,1 % du cuivre mondial, dépassant de loin le bloc aligné sur les États-Unis à 15,6 % et la « Coalition des volontaires » à 19 %. Cliquez ici pour la même analyse de l’extraction du cuivre sous forme infographique.
16. La pénurie de cuivre s’accentue à mesure que les stocks du LME plongent
Les récents records du cuivre ont été précipités dès juin lorsque le déport du cuivre a atteint une prime de 345 $ la tonne pour le prix au comptant par rapport aux contrats à terme. Les stocks du LME avaient chuté de 80 % et n’étaient alors plus utilisés qu’une seule fois à l’échelle mondiale, en raison des stocks tarifaires américains. Les fonderies chinoises doivent payer des frais de traitement de 45 $/t ; Le LME réduit les positions importantes, avec des déports jusqu’en juin 2026.
17. Ivanhoe Mines met le feu à la plus grande fonderie de cuivre d’Afrique
Ivanhoe a allumé sa fonderie directe sous blister de 500 ktpa à Kamoa-Kakula en RDC le 21 novembre, espérant une première alimentation d’ici la fin de l’année pour des anodes pures à 99,7 %. Alimenté par l’hydroélectricité d’Inga II, il traite les concentrés des phases 1 à 3, en commençant par un stock de 37 kt sur site.
18. L’excédent mondial de cuivre va plus que doubler en 2025 – ICSG
Pour illustrer à quel point il sera difficile de prédire l’évolution du marché du cuivre en 2025, l’International Copper Study Group (ICSG) a déclaré dans ses prévisions d’avril que le marché mondial du cuivre devrait connaître un excédent significatif au cours des deux prochaines années, car les impacts négatifs des tarifs douaniers américains sur la demande l’emportent sur la croissance de l’offre.
19. Les investisseurs de Glencore remettent en question leur stratégie alors que la manne du cuivre échappe au mineur
À l’heure où les sociétés minières du monde entier se précipitent pour produire davantage de cuivre, la production de cuivre de Glencore devrait chuter pour une quatrième année consécutive. Elle est obligée d’envisager de fermer ou de vendre des fonderies en difficulté, et Glencore elle-même n’a pas déclaré de bénéfice net depuis le premier semestre 2023. Même si les actions de la société négociées à Londres ont augmenté de points de pourcentage à deux chiffres cette année pour une valorisation de 62 milliards de dollars, le titre reste l’un des moins performants du secteur.
20. Hudbay reçoit tous les permis pour le projet Copper World en Arizona
Le projet Copper World de 85 000 tonnes par an proposé par Hudbay Minerals en Arizona a été entièrement autorisé en janvier après avoir reçu les trois permis clés au niveau de l’État. Mais 2025 n’a pas été sans défis pour le mineur canadien et son usine de Constancia au Pérou a été temporairement fermée en septembre en raison d’émeutes à Lima et de plusieurs manifestations à travers le pays.
