Le cuivre a prolongé sa puissante reprise en décembre qui a porté les prix du métal industriel à des sommets sans précédent, au-dessus de 12 000 dollars la tonne, en raison des craintes d’un resserrement du marché mondial en 2026.
Une série de fermetures majeures de mines cette année se sont combinées à la menace de droits de douane américains sur les importations, ce qui a conduit les négociants à importer du métal dans le pays pour anticiper les prélèvements potentiels. En conséquence, le cuivre a gagné près de 40 % cette année et est en passe de connaître sa plus forte hausse annuelle depuis 2009.
Mercredi, les prix à la Bourse des métaux de Londres ont augmenté de 1,8 % pour atteindre un sommet historique de 12 282 dollars la tonne. La matière première a augmenté de 0,8% pour s’établir à 12 162,50 $.
« Des facteurs tels que les ruptures d’approvisionnement, les attentes en matière de liquidité mondiale et une croissance macroéconomique relativement stable ont accéléré la flambée des prix du cuivre en fin d’année », a déclaré Xiao Jing, analyste en chef des métaux non ferreux chez SDIC Futures Co.
Les risques d’approvisionnement, longtemps redoutés par le marché, se sont concrétisés cette année. Un accident mortel dans la deuxième plus grande mine de cuivre du monde en Indonésie, une inondation souterraine en République démocratique du Congo et une explosion mortelle dans une mine au Chili ont tous paralysé la production mondiale.
Parallèlement, les craintes liées aux droits de douane ont conduit les commerçants à accroître leurs expéditions vers les États-Unis, réduisant ainsi l’offre ailleurs.
Dans le même temps, les perspectives de demande restent solides, avec des quantités massives de cuivre nécessaires à la construction de réseaux électriques, de nouvelles infrastructures énergétiques et de fabrication. Les investisseurs parient également que la consommation de cuivre augmentera encore pour répondre aux besoins croissants en énergie du secteur de l’intelligence artificielle.
Les six métaux de base du LME devraient connaître des gains annuels au cours d’une année marquée par de nombreuses pressions du côté de l’offre. Les reprises se sont poursuivies même si la demande industrielle montre des signes d’hésitation.
L’aluminium est en hausse de 16 % en 2025, le ralentissement de la croissance de la production en Chine et la flambée des coûts de l’énergie dans le reste du monde réduisant les approvisionnements. Le zinc a gagné près de 4 % après des pannes majeures dans des mines, tandis que l’étain a bondi de 47 % après que le principal producteur indonésien ait réprimé l’exploitation minière illégale.
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