Les prix des métaux de batterie baissent à mesure que l'offre dépasse la demande – rapport

Les marchés des métaux de la batterie restent sous pression alors que la baisse des prix et l'offre excédentaire pèsent sur les producteurs, avec peu de signes d'un rebond à court terme, la dernière analyse de Fastmarkets, une agence de rapports de prix transversale.

Malgré la croissance continue des ventes de véhicules électriques (EV), les fondamentaux du marché pour le lithium, le cobalt, le nickel, le manganèse, le graphite et les matériaux recyclés continuent de se détériorer, tirés par l'offre excédentaire, l'investissement lent et l'incertitude de politique de montage, selon le rapport.

Prix ​​au lithium ont vu le déclin le plus net. Les prix au comptant Spodumene en Chine ont chuté de 19,1% en mai à 612,50 $ la tonne, en baisse de 30% depuis janvier. Les prix du carbonate de lithium ont chuté de 10,3% d'avril à 59 650 RMB par tonne, 20,3% inférieur à celui du début de l'année. Bien que les réductions précédentes de la production de spodumène aient brièvement stabilisé le marché, les prix du sel faiblement faibles en Chine ont continué à comprimer les marges du processeur, forçant les vendeurs à réduire davantage. Les analystes avertissent que les prix n'ont pas encore chuté suffisamment pour provoquer une autre vague de coupes de sortie.

« Les ventes de véhicules électriques restent en bonne santé, donc la faiblesse des prix du lithium concerne une offre excédentaire », a déclaré William Adams, responsable de la recherche de métaux de base à Fastmarket, dans un rapport. Il a ajouté que la baisse de la demande chinoise de systèmes de stockage d'énergie de la batterie, qui était en baisse de 1,5% en glissement annuel au premier trimestre, pourrait éroder davantage le sentiment du marché.

Cobalt est également en difficulté avec les stocks excédentaires et l'incertitude des politiques, dit Fastmarkets. Malgré les spéculations sur les changements potentiels des règles d'exportation d'hydroxyde de cobalt en République démocratique du Congo (RDC), aucune annonce officielle n'a émergé des réunions de l'industrie à Singapour. Les prix se sont affaiblis dans tous les produits de cobalt en mai, même si les données commerciales de la Chine ont montré de forts flux: les importations de métal de cobalt ont bondi de 60% par mois en avril, tandis que les exportations ont bondi de 202% en glissement annuel. La surabondance a déprimé les prix maritimes, avec des raffineurs assis sur de grands stocks.

Rob Searle, analyste principal chez Fastmarket, a averti que le manque de clarté concernant la politique de la RDC exacerbait l'anxiété de l'offre. « Les raffineurs chinois sont confrontés à la perspective d'un déficit de l'unité de Cobalt de 60 000 tonnes avant le troisième trimestre », a-t-il déclaré. «Les prix restent doux, mais un virage haussier peut venir si les stocks commencent à réduire de manière significative.»

Les producteurs, les commerçants et les recycleurs de Cobalt semblent avoir des espoirs plus élevés pour les métaux. Un rapport récent publié par L'Institut Cobalt Les prévisions de la demande d'augmenter plus rapidement que l'offre au cours de la prochaine décennie, poussant le secteur au déficit au début des années 2030.

Nickel continue de souffrir d'offre excédentaire, en particulier de l'Indonésie et de la Chine. Le prix de trésorerie LME a chuté de 1,6% supplémentaire en mai à 15 105 $ la tonne. Alors que la demande s'est maintenue stable, le marché reste inondé. Les analystes prédisent un autre excédent d'une année complète pour 2025 et disent que seule la discipline d'approvisionnement plus stricte pourrait inverser la diapositive.

« Il n'y a pas de récit haussier à court terme pour le nickel », a noté Olivier Masson, analyste principal de Fastmarket.

Manganèse offert un bref répit. Les prix au comptant du sulfate de manganèse en Chine ont augmenté à la fin du mai en raison du réapprovisionnement. Pourtant, le sentiment reste faible. Les taux d'exploitation parmi les producteurs chinois ont légèrement baissé en avril, et les perspectives à long terme de la demande restent incertaines dans une faible rentabilité pour les chimies à haute menue. L'annonce récente d'une interdiction d'exportation en 2029 par Gabon, l'un des principaux fournisseurs chinois, ajoute une complexité supplémentaire au marché.

Graphite fait face à une faiblesse persistante des prix et à un risque de politique de montage. Alors que le graphite naturel reste exempté des tarifs américains, le graphite synthétique est toujours soumis à un droit d'importation punissant de 55%. Cela, combiné à l'incertitude entourant les États-Unis «One Big Beautiful Bill», a jeté une ombre sur le secteur. Aux États-Unis, les utilisateurs de graphite synthétique font face à des coûts fortement plus élevés, tandis que les stocks élevés et la demande lente continuent de réduire les prix.

«L'incertitude sur plusieurs fronts retient les investissements et la diversification dans la chaîne d'approvisionnement en graphite», a noté Amy Bennett, analyste principal de Fastmarket.

Recyclage de la batterieen particulier les opérations hydrométallurgiques, est également sous pression. La baisse des prix du lithium a rapproché les raffineurs de masse noire de l'échec, alors que les processus de séparation et de purification complexes ont du mal à rester rentables. Certains recycleurs choisissent de décharger le contenu du manganèse de bas grade à perte plutôt que de le mettre à niveau en qualité électrochimique. Une forte demande de matières premières, en particulier des raffineurs asiatiques essayant de maintenir des taux d'utilisation élevés, a conduit à un marché brûlant pour l'offre de ferraille limitée.

« Le marché est pressé entre les prix des métaux faibles et les matières premières serrées », a déclaré Luke Sweeney, analyste principal du recyclage.

Systèmes de stockage d'énergie (ESS) Restez un point lumineux pour l'innovation, mais le visage de montée en face. La technologie de phosphate de fer au lithium (LFP) continue de dominer, les batteries sodium-ion et LMFP gagnant du terrain. Pourtant, les risques politiques se profilent. Le Rollback proposé des incitations à l'énergie propre aux États-Unis, grâce à la «Big Beautiful Bill», menace de réduire l'investissement et le déploiement de l'élan. Pendant ce temps, de nouvelles normes de sécurité en Chine et aux États-Unis élèvent la barre pour la conception et les performances du système ESS.

« Le secteur progresse rapidement », a déclaré Walter Zhang, analyste principal de l'ESS, « mais les changements de politique pourraient ralentir le rythme du déploiement, en particulier aux États-Unis »

Alors que les ventes de véhicules électriques en Chine restent fortes – jusqu'à 30% en glissement annuel en mai – et l'expansion internationale de BYD gagne de la vapeur, les analystes avertissent que ces moteurs de la demande peuvent ne pas être suffisants pour équilibrer l'essentiel structurel sur les marchés des métaux de la batterie.

Fastmarket prévoit que la résilience des producteurs, des commerçants et des décideurs sera testé dans les mois à venir, car ils naviguent dans un paysage de plus en plus volatil.