Les dernières sanctions britanniques contre la Russie créent de nouvelles lignes de fracture dans le monde mondial des métaux, dernier exemple en date de la façon dont les retombées de la guerre en Ukraine continuent de se répercuter sur les marchés des matières premières tout en créant des opportunités pour ceux qui sont prêts à s’adapter aux restrictions.
Sur le London Metal Exchange, JPMorgan Chase & Co. est intervenu pour acheter de l’aluminium russe alors même que Citigroup Inc. abandonne le commerce, selon des personnes proches du dossier, qui ont demandé à ne pas être identifiées en discutant d’informations privées. Le négociant de métaux chinois IXM a demandé de l’aluminium russe depuis l’annonce des nouvelles règles, tandis que son plus grand rival, Trafigura Group, est devenu plus prudent.
Les divergences entre certains des plus grands acteurs des marchés des métaux mettent en évidence la manière dont un ensemble de sanctions toujours plus nombreuses entrave de plus en plus le commerce des matières premières de la Russie.
C’est également un casse-tête pour le LME, où l’aluminium russe représente désormais plus de 90 % des stocks de métaux actifs. Les dernières nouvelles ont relancé le débat sur l’opportunité d’interdire les approvisionnements russes pour éviter une accumulation indésirable de métaux, ce qui menace de saper la valeur du prix de référence mondial de l’aluminium si moins de commerçants sont disposés – ou autorisés – à gérer les stocks russes.
L’industrie métallurgique et minière du pays avait échappé à des sanctions générales jusqu’au mois dernier, lorsque le Royaume-Uni a introduit des mesures interdisant aux entreprises et aux particuliers britanniques de négocier une large gamme de métaux russes. Même si une exemption leur a permis de continuer à négocier sur le LME, les sanctions signifient que les « personnes britanniques » ne peuvent pas demander la livraison de métal russe à la bourse si celui-ci a été acheté après le 15 décembre. Le gouvernement britannique a également fait allusion à de futures actions « en concert avec des partenaires internationaux.
L’annonce a été accueillie avec confusion quant aux entreprises et aux particuliers qui seraient concernés par les règles – alors que la plupart des grands négociants en métaux et banques ont leur siège en dehors du Royaume-Uni, nombre d’entre eux ont du personnel britannique de haut niveau et presque tous ont une certaine présence à Londres.
Les principaux acteurs des marchés des métaux réagissent désormais de différentes manières.
JPMorgan, par exemple, a acheté de l’aluminium russe sur le LME en Corée du Sud et a demandé la livraison du métal, selon des sources proches du dossier.
Les nouvelles restrictions signifient qu’un tel commerce serait illégal pour un Britannique. Mais même si certains des principaux collaborateurs du négoce de métaux de JPMorgan sont britanniques et basés à Londres, la banque estime que les transactions ne sont pas couvertes par les sanctions britanniques car elles négocient par l’intermédiaire d’une entité non britannique, ont indiqué les sources.
IXM, la troisième plus grande société de négoce de métaux dont le siège est à Genève et détenue par le groupe chinois CMOC, a également acheté et demandé livraison de certains aluminium russe au LME depuis le 15 décembre, ont déclaré d’autres sources proches du dossier. Ses dirigeants et négociants britanniques, dont le PDG Kenny Ives, se sont récusés des transactions impliquant des métaux russes, ont indiqué les sources. Néanmoins, IXM devrait être moins actif après que la société a annoncé lundi son intention de se retirer du marché de l’aluminium de manière plus large pour se concentrer sur son activité principale dans d’autres métaux.
Remonté
Pendant ce temps, Citi, qui était l’un des principaux acheteurs d’aluminium russe sur le LME l’année dernière, a mis fin à ses échanges commerciaux à la suite des sanctions, livrant de grands volumes d’aluminium russe dans les entrepôts du LME à Kaohsiung, à Taiwan, selon des sources distinctes. familier avec le sujet a déclaré.
Plus tôt ce mois-ci, le LME a déclaré qu’il « surveillait activement » le marché après l’afflux d’aluminium russe à la suite des sanctions britanniques, mais a noté que le métal russe continuait d’être demandé pour livraison ainsi que pour livraison.
Les commandes de retrait d’aluminium ont bondi de 8,7% mercredi, tirées par les demandes de métal à Kaohsiung. Les prix de l’aluminium au LME ont peu varié à 2 270 dollars la tonne lors d’une séance mitigée pour les métaux.
Trafigura, qui recherchait activement de nouveaux contrats dans les métaux russes, s’est montrée plus prudente depuis l’introduction des sanctions britanniques, ont déclaré d’autres sources. Il est peu probable que la société de négoce, qui a conclu l’année dernière un accord pour acheter plusieurs centaines de milliers de tonnes d’aluminium à United Co. Rusal International PJSC, renouvelle l’accord cette année, ont-ils déclaré, car les deux parties ne sont pas parvenues à s’entendre sur les termes de l’accord. l’accord.
Glencore Plc, qui est l’un des plus grands négociants de métaux russes grâce à un contrat à long terme avec Rusal, continue d’acheter de l’aluminium dans le cadre de son activité, ont indiqué des sources proches du dossier. Un porte-parole de Glencore a déclaré que l’entreprise se conformait à toutes les sanctions applicables.
Les porte-parole de JPMorgan, IXM, Citi et Trafigura ont refusé de commenter.
