Le Mercuria Energy Group s'est retiré d'un commerce géant en aluminium qui a attiré le contrôle de l'échange de métaux de Londres, selon des personnes familières avec la question.
Le commerçant de l'énergie avait accumulé une position énorme en aluminium sur le LME plus tôt cette année, en partie comme un pari qu'un accord de paix pour mettre fin à la guerre en Ukraine pourrait entraîner un assouplissement des sanctions contre les métaux russes.
Mais ces dernières semaines, Mercuria a renoncé à la majorité de sa position dominante dans les stocks en aluminium sur le LME, selon les personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées en raison de la sensibilité commerciale de la question.
Le marché de l'aluminium a été secoué par l'arrivée de Mercuria et d'autres grands commerçants d'énergie cette année, avec leurs efforts pour rassembler les stocks menaçant de servir la disponibilité des autres acheteurs. Les prix au comptant se sont adoucis par rapport aux contrats à terme, car Mercuria a réduit sa position ces derniers jours, dans un signe que les conditions d'approvisionnement sur le LME s'améliorent.
Les données du LME montrent qu'un commerçant détenait systématiquement plus de 80% des actions disponibles en aluminium de la mi-juillet jusqu'à la mi-septembre; Ce commerçant était Mercuria, a déclaré le peuple.
Cependant, depuis la mi-septembre, le poste a changé, Mercuria libérant une grande partie de l'inventaire russe qu'il détenait et maintenait une position principalement en aluminium non russe, a déclaré le peuple. Selon les données d'échange, 228 000 tonnes de l'aluminium sur le LME étaient d'origine russe à la fin du mois d'août, presque tous les 241 000 tonnes restants étant indiens.
Le mouvement signifie que Mercuria n'est plus un support dominant des stocks d'aluminium, avec sa position désormais en dessous des niveaux qui nécessiteraient une divulgation au LME. La semaine dernière, les données d'échange ont brièvement montré deux grandes positions dans les stocks et les contrats à proximité, et depuis lors, un commerçant a occupé une position équivalente à 50 à 80% des actions LME. La position dominante restante est occupée par un groupe de commerçant rival Trafigura, pas Mercuria, ont déclaré le peuple.
Les représentants de Mercuria, Trafigura et le LME ont refusé de commenter.
Mercuria a accumulé sa position plus tôt cette année, faisant valoir publiquement que tout assouplissement des sanctions contre Moscou pourrait augmenter la valeur du métal russe, ce qui entraînerait à son tour les inventaires d'échange. L'aluminium russe constitue une grande partie des stocks LME, mais il a été évité par de nombreux consommateurs pendant la guerre.
Cependant, les espoirs d'un accord de paix ont récemment fondé, le président américain Donald Trump cette semaine, suggérant que l'Ukraine pourrait reprendre les parties de son territoire perdu contre la Russie.
Le commerce de Mercuria a dominé les discussions sur le marché de l'aluminium et a suscité l'intervention de l'échange. Dans le même temps qu'il a pris une position dominante dans les stocks LME, il a également accumulé une position longue inhabituellement importante dans les contrats mensuels du LME. Au milieu des craintes d'une éventuelle compression du marché, le LME a offert une nouvelle règle forçant les commerçants à réduire les postes démesurés dans le contrat du mois voisin.
La répartition clé en aluminium en espèces de 3 mois est tombée dans Contango cette semaine pour la première fois en plus d'un mois, un signe d'assouplissement de la concurrence pour les inventaires. Les données LME ne montrent aucune position supérieure à 20% de l'intérêt ouvert en aluminium pour les deux prochains mois, bien qu'en décembre un commerçant ait une position longue équivalent à 20 à 30% de l'intérêt ouvert, tandis qu'un autre commerçant a une position courte équivalente à 30 à 40% de l'intérêt ouvert.
De nombreux commerçants continuent de croire que la tendance à long terme est vers un marché en aluminium plus stricte, alors que la production chinoise approche un plafond de capacité fixé il y a plusieurs années par Pékin. Mercuria était derrière les annulations d'environ 100 000 tonnes de métal en grande partie indien à Port Klang en septembre, a déclaré les gens, alors qu'il s'appuie sur les stocks d'échange pour répondre à la demande des consommateurs physiques du métal.
