Les investisseurs canadiens ajoutent de l'or, les actions d'uranium à mesure que le risque de guerre commerciale augmente

À mesure que la menace d'une guerre commerciale augmente, les investisseurs canadiens recherchent une protection en or et en actions de sociétés produisant des marchandises avec peu de substituts, tels que l'uranium, tout en cherchant à profiter d'un huard plus faible et de volatilité attendue.

Le président américain Donald Trump a menacé de mettre en œuvre un tarif de 25% sur la plupart des importations canadiennes en mars, l'acier et l'aluminium faisant face à des prélèvements encore plus rigides après de nouvelles ordres signés par le président lundi.

Le Canada envoie 75% de ses exportations vers les États-Unis et les tarifs sont un risque majeur pour l'économie canadienne.

Les actions financières, télécoms, immobilières, énergétiques et matériaux représentent environ les deux tiers de l'indice boursier principal du Canada, le composite S&P / TSX, et ces secteurs échapperaient probablement à l'impact direct des tarifs ou bénéficieraient de la coupe.

Mais les analystes disent qu'il pourrait y avoir un coup indirect aux revenus si l'économie canadienne se glissait dans la récession.

Les actions de sociétés sensibles aux échanges ont déjà été très mal depuis que Trump a été élu le 5 novembre, avec le plan du planmemaker Bombardier Inc en baisse d'environ 19% ainsi que des baisses pour les pièces automobiles, l'acier, le bois et les produits laitiers.

« Toute cette incertitude concernant le commerce et les tensions géopolitiques a définitivement récupéré l'or sur le brûleur avant », a déclaré Greg Taylor, directeur de portefeuille chez Publis Investments.

« À travers nos fonds multi-actifs, nous avons ajouté de l'or dans le véritable manchon d'actif comme zone pour essayer d'offrir une certaine protection mais aussi un rendement absolu », a déclaré Taylor.

Le secteur des matériaux du marché de Toronto, qui comprend des actions d'extraction de métaux, a augmenté de près de 15% cette année, y compris un gain de 26,5% pour les actions d'Agnico Eagle Mines Ltd lourdement pondérés, car la demande de sécurisation a contribué à générer le prix de l'or à un Record High.

En collaboration avec de forts gains pour les actions technologiques, les actions liées aux métaux ont aidé à maintenir la TSX à la portée du record qu'il a affiché en janvier malgré les menaces tarifaires.

« Les tarifs vont beaucoup nuire à toutes les parties, mais si vous allez épargner certaines industries, vous épargnez probablement les industries que vous n'avez pas de substitut et que vous dépendez actuellement », a déclaré Ben Jang, directeur de portefeuille chez Nicola Wealth, notant la dépendance américaine à l'égard de l'huile canadienne, des minéraux critiques et de l'uranium.

Les principaux producteurs d'uranium comprennent Cameco Corp, coté par TSX, des actions dont possède Nicola Wealth. Cameco a retiré un sommet de tous les temps en décembre, mais a quand même réussi à progresser d'environ 46% depuis début septembre.

«Les États-Unis se préoccupent de la sécurité énergétique et ont parlé de l'accent mis sur l'indépendance énergétique. À notre avis, l'énergie nucléaire fait partie de cette solution », a déclaré Jang.

Le dollar canadien a été durement touché par l'incertitude commerciale, touchant un creux de 22 ans la semaine dernière de 1,4793 par dollar américain, soit 67,60 cents américains.

« Nous avons eu une modeste allocation TSX dans ce domaine et nous cherchons maintenant à augmenter notre exposition au pétrole et au gaz et aux matériaux », a déclaré Victor Kuntzevitsky, directeur de portefeuille chez Stonehaven Private Counsel, qui fait partie de Wellington-Altus Private Counsel.

«De nombreuses entreprises de pétrole et de gaz et de matériaux génèrent des revenus en USD tout en encourant des coûts en CAD, créant un avantage de monnaie inhérent», a déclaré Kuntzevitsky.

La campagne de coupe des taux d'intérêt de la Banque du Canada a également pesé sur le huard mais pourrait aider à soutenir l'économie. Les dépenses publiques sur des secteurs touchés pourraient également apporter un soutien, selon les analystes.

« Il y a beaucoup de discussions sur cela (guerre commerciale) et cela crée une certaine volatilité, ce qui va probablement créer une opportunité à la fin de la journée », a déclaré Taylor.