Les actions de Sibanye tombent après une perte plus petite alors que les mines américaines se battent

Les actions de Sibanye Stillwater Ltd. ont chuté après que la société a signalé une perte plus étroite de l'année, car les prix de l'or plus élevés compensent les faibles taux de palladium qui pesaient sur les opérations minières américaines de l'entreprise.

Le producteur sud-africain a perdu 398 millions de dollars en 2024 après avoir atteint une déficience supplémentaire de 8,8 milliards de rands (477 millions de dollars) sur les mines de métaux du groupe Platinum au Montana, a-t-il déclaré vendredi. Cela a apporté un total des retraits sur les actifs américains – dont un plus grand annoncé il y a un an – à environ 2,6 milliards de dollars.

Les actions ont diminué jusqu'à 9,3% – la plus forte baisse en trois mois – et étaient plus de 6,4% à 16 h 28 à Johannesburg. L'année dernière, les bénéfices de l'entreprise ont raté les estimations, tandis que certaines projections de coûts pour 2025 ont dépassé les attentes, selon les analystes de Citigroup et RMB Morgan Stanley.

Alors que Sibanye a amélioré une perte de 2 milliards de dollars en 2023, la performance récente est un renversement net pour un mineur dont l'activité PGM de base a réalisé des bénéfices de pare-chocs au début de cette décennie.

Sous le patron qui se retrouvera bientôt Neal Froneman, la société s'est diversifiée loin du vieillissement des mines d'or sud-africaines, acquérant initialement des actifs PGM à la fois dans son pays d'origine et aux États-Unis avant d'investir dans les métaux clés de la transition verte-énergie.

Sibanye – comme les pairs Anglo American Platinum Ltd. et Impala Platinum Holdings Ltd. – a réduit les coûts alors qu'il combat les prix PGM faiblement faibles. En septembre, la société a annoncé une restructuration supplémentaire dans ses mines Stillwater à perte aux États-Unis qui pourraient limiter le palladium et le platine des actifs de 45%.

Pourtant, le coût de l'exécution des mines américaines cette année restera «bien au-dessus» du niveau «requis pour les opérations durables» et des économies supplémentaires sont en cours, a déclaré Sibanye. La société estime que ses actifs américains ont droit à des crédits d'impôt d'environ 210 millions de dollars au cours des deux dernières années en vertu de la loi sur la réduction de l'inflation, même si le changement récent de gouvernement a introduit «une certaine incertitude» sur l'avenir de la législation, a-t-il déclaré .

Le prix du palladium – le principal métal que Sibanye produit au Montana – se négocie à moins d'un tiers de son pic de 2022. Les mines de PGM sud-africaines – plus riches en platine, dont le prix a été plus stable au cours de la même période – a réalisé un bénéfice, tout comme les actifs d'or dans le pays. 2024 a été une année de «mesures d'austérité», a déclaré Froneman lors d'un appel présentant les résultats de l'entreprise.

Les PGM sont utilisés dans des dispositifs qui réduisent les émissions des véhicules à essence et diesel. Sibanye et ses rivaux se concentrent sur la recherche de sources de consommation alternatives pour les métaux afin de compenser la demande qui devrait tomber du secteur automobile à mesure que les véhicules électriques gagnent une part de marché. L'entreprise de Froneman développe également un projet d'extraction et de traitement au lithium en Finlande et possède une raffinerie en nickel en France alors qu'elle se développe dans les matériaux utilisés dans les batteries EV.

Alors que Sibanye a été fondé sur des mines d'or à haut coût qui se sont déroulées par Gold Fields Ltd. Cependant, avec le prix des lingots qui atteignent plus de 40% au cours des 14 derniers mois et en marquant plusieurs dossiers, les revenus des actifs ont augmenté de deux tiers l'an dernier à 5,8 milliards de rands.

« Ces mines matures, soutenues par le vent arrière d'un fort prix de l'or, ont donné des résultats financiers matériellement meilleurs pour 2024, pendant une période difficile pour la plupart de nos autres métaux, qui sont plus alignés sur les cycles économiques industriels », a déclaré Sibanye.

Froneman a déclaré que la société était «ouverte à s'engager dans des pourparlers de règlement» avec Appian Capital Advisory après qu'un tribunal britannique a statué en octobre que Sibanye a illustré l'achat de deux mines brésiliennes de la société de capital-investissement. Les deux parties se préparent à une audience qui devrait avoir lieu en novembre au cours de laquelle Appian a déclaré vendredi que sa demande totale devrait dépasser 600 millions de dollars. Sibanye a déclaré que la société devrait recevoir «non ou des dommages considérablement réduits».

Sibanye a renforcé son bilan l'année dernière en concluant plusieurs offres de financement, de streaming et de prépaiement totalisant 1,9 milliard de dollars. Le bénéfice de l'entreprise avant certains articles uniques – connu sous le nom de bénéfice des titres – était similaire à 2023 à 99 millions de dollars.

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