Les troubles tarifaires nous laissent des usines de payer plus pour les concurrents en métal que pour les rivaux à l'étranger

Les fabricants américains paient des prix beaucoup plus élevés pour l'aluminium, l'acier et le cuivre que les usines rivales à l'étranger, dans une tendance qui sapée la confiance des entreprises et les inquiétudes concernant l'inflation avant même que les tarifs sur les métaux ne prennent en vigueur.

Les prix américains pour les trois matières premières industrielles clés ont augmenté plus de semaines depuis des semaines, en partie tirée par les efforts des fabricants pour développer des actions avant que le président américain Donald Trump n'impose des tarifs aux métaux. Dans le processus, ils ont découplé des prix que les fabricants paient dans d'autres grandes économies industrielles, notamment la Chine, l'Allemagne et le Japon.

Pour les consommateurs en aluminium, les prix pour obtenir des approvisionnements ponctuels sont environ 23% plus élevés qu'en Europe. Les prix de l'acier sont environ 40% de plus – dépassant le prélèvement de 25% que Trump prévoit de gifler les deux métaux mercredi. Sur le marché du cuivre, où les tarifs pourraient être dans des mois, les fabricants américains paient déjà environ 10% de plus que les acheteurs européens, selon les calculs de Bloomberg.

Les suppléments ont bouleversé les marchés métalliques mondiaux alors que les commerçants se précipitaient pour verrouiller les bénéfices en expédiant des cargaisons aux États-Unis avant que les tarifs ne soient imposés. Mais pour les fabricants, la pointe d'anticipation des prix alimentée par l'agenda commercial de Trump a créé d'importants vents contraires commerciaux qui risquent de les laisser dans un désavantage croissant pour les rivaux à l'étranger.

«Les clients sont inquiets, et ils se demandent tous comment les coûts vont affecter leurs produits finaux», a déclaré Dan Markham, président de Markham Metals Inc., un fabricant et distributeur basé à Wilmington, dans le Massachusetts, en aluminium et en acier. L'exécutif a déclaré qu'il voyait déjà des prix plus élevés et qu'ils se faisaient passer. «Nos clients paient plus.»

Les primes en aluminium, que les consommateurs paient au-delà des prix des changes, ont grimpé en flèche pour enregistrer des sommets aux États-Unis. Cela signifie que le prix d'un lingot en aluminium standard pour les acheteurs américains a bondi de 20% depuis le début de l'année au plus élevé en près de trois ans, même si les prix en Europe ont été largement stables.

Pour American Steel, le prix de référence a touché plus de 900 $ la fin février et a augmenté de plus de 30% cette année, en prévision d'un tarif sur les fournitures étrangères. Trump voit des tarifs tels que stimuler la production américaine à long terme, bien qu'il y ait des preuves croissantes que les consommateurs vont placer le projet de loi à court terme.

« Vous allez voir cette augmentation des prix à court terme et cela incitera la production d'acier américaine et les prix plus élevés », a déclaré Hamad Hussain de Capital Economics dans une interview. «Vous allez voir cette augmentation des prix, puis les prix se niveleront en cours de route.»

Le plan de Trump d'imposer des tarifs aux importations d'acier et d'aluminium est peu susceptible d'arrêter des décennies de baisse des parts de marché et de stagnation de la production, si le passé est un guide. Les matériaux figuraient parmi les premiers tarifs de Trump au cours de son premier mandat, mettant en œuvre une fonction de 25% sur l'acier et une fonction de 10% en aluminium en 2018. Depuis lors, il y a eu peu de changement dans la production d'acier américaine tandis que la production d'aluminium américaine a encore diminué au milieu du ralenti des fondements intérieurs.

Le flux de cuivre dans le monde est déjà modifié par les menaces tarifaires de Trump, même si le métal de câblage n'est pas encore sur la liste des tarifs. Le président américain fin février a ordonné au Département du commerce de mener une enquête sur d'éventuels tarifs pour des motifs de sécurité nationale. Ces enquêtes prennent généralement des mois.

Les analystes de Goldman Sachs Group Inc. s'attendent à ce que toutes les formes de cuivre expédiées aux États-Unis soient frappées par un tarif de 25%, gardant les prix sur le commerce Comex de New York à une grande prime par rapport aux autres références.

Le tarif d'importation devrait «passer pleinement aux prix intérieurs américains, avec Comex pour échanger à une prime soutenue» à London Metal Exchange, ont déclaré les analystes dirigés par Eoin Dinsmore dans un billet du 1er mars.