Graphique: Gold Rally attire les investisseurs vers les actions minières après des mois de sorties

Les fonds qui investissent dans des mineurs d'or devraient attirer leurs entrées mensuelles nettes plus importantes en plus d'un an en mars, car les prix records de l'or améliorent les perspectives de profit des entreprises et augmentent les flux de trésorerie.

Bien que les prix de l'or ont également augmenté l'année dernière, les mineurs ont encore eu du mal à compenser les pics axés sur l'inflation des coûts de main-d'œuvre et de carburant tout en faisant face à des obstacles réglementaires tels que les litiges fiscaux au Mali et les retards de projet au Canada.

En conséquence, les investisseurs ont principalement évité les fonds d'actions axés sur les mineurs d'or, optant plutôt pour les fonds d'or traditionnels qui offraient un refuge sûr pendant la guerre de Russie-Ukraine et l'escalade des préoccupations des tarifs commerciaux après que Donald Trump a remporté les élections américaines début novembre.

Selon les données de LSEG Lipper, les fonds investissant dans des dérivés physiques d'or et d'or ont attiré un net de 17,8 milliards de dollars en 2024, le plus élevé en cinq ans, tandis que les fonds investissant dans des mineurs d'or ont perdu 4,6 milliards de dollars, le plus en décennie.

Avec Gold Up de plus de 15% cette année pour un record supérieur à 3 000 $ la once, les investisseurs sont plus optimistes que les mineurs peuvent absorber les coûts plus élevés, élargir les marges et générer des flux de trésorerie plus forts.

Les actions de mineurs supérieurs tels que Newmont et Barrick Gold, ont plus que renversé 2024 chutes de 10% et 7%, respectivement, augmentant environ 27% et 21,5% jusqu'à présent cette année.

Les fonds ciblant les mineurs d'or ont attiré leur premier entrée mensuelle nette en six mois en mars, selon Lipper Data, attirant 555,3 millions de dollars, le plus élevé depuis novembre 2023.

« Ces dernières années, les sociétés d'extraction d'or ont été confrontées à des pressions sur les coûts, mais sont désormais de plus en plus en mesure de bénéficier de la hausse des prix de l'or. Nous y ajoutons », a déclaré Shaniel Ramjee, co-responsable multi-actifs chez Pictet Asset Management, basé à Londres.

« Aux prix actuels de l'or, la rentabilité des rendements », a-t-il ajouté.

Barrick Gold a annoncé une offre de rachat d'actions de 1 milliard de dollars après avoir signalé un bénéfice solide et doublé ses flux de trésorerie disponibles au quatrième trimestre.

Anglogold Ashanti a déclaré que son bilan était le plus fort depuis plus d'une décennie et a déclaré un dividende final de 91 cents américains par action – près de cinq fois plus élevés que pour l'année précédente.

Gold Fields a également indiqué qu'il pourrait initier un rachat d'actions cette année, tandis que Harmony Gold prévoit d'autofinancer la construction d'une nouvelle mine de cuivre en Australie.

«Les investisseurs qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles et à se coucher contre l'incertitude et l'incertitude du marché peuvent enfin attirer leur attention vers les actions d'extraction d'or», a déclaré Imaru Casanova, responsable du portefeuille pour l'or et les métaux précieux à Vaneck.

«Nous avons une perspective positive sur le prix de l'or, et compte tenu des faibles évaluations pour les mineurs d'or, nous sommes encore plus constructifs pour les actions.»