Le prix de l'argent monte à 39 $, le plus élevé depuis 2011

Silver a sauté à un niveau supérieur de près de 14 ans au milieu des signes d'une courte pression sur le métal précieux sur le marché de Londres qui a entraîné une augmentation des primes américaines.

Spot Silver a augmenté jusqu'à 3% à 38,34 $ l'once, le plus élevé depuis septembre 2011. Les contrats à terme sur l'argent américain ont grimpé encore plus à 4%, les contrats de septembre atteignant un sommet intrajournalier de 39 $ l'once.

Un si grand écart de prix entre les deux principaux marchés est inhabituel, car il est généralement éliminé rapidement par arbitrage. Plus tôt cette année, Silver a connu une luxation de prix similaire au milieu de la spéculation sur les tarifs américains sur les métaux précieux.

Cette opportunité d'arbitrage a également fait monter les baux, alors que les commerçants cherchaient à sécuriser le métal pour que l'expédition des entrepôts liés à Comex à New York. Cependant, la ruée vers le déplacement de l'argent s'est terminée rapidement une fois que la Maison Blanche a exempté des lingots des prélèvements.

Des taux de location plus élevés indiquent normalement un marché de resserrement. Vendredi, les coûts d'emprunt annulalisés implicites d'un mois pour l'argent à Londres sont passés à environ 4,5%, bien au-dessus du taux typique près de zéro.

La majeure partie de l'argent à Londres est détenue par des fonds négociés en bourse (ETF), ce qui signifie qu'il n'est pas disponible pour prêter ou acheter. Le métal a récemment été renforcé par des entrées solides dans les ETF, avec des avoirs de 1,1 million d'onces jeudi, selon les données compilées par Bloomberg.

Daniel Ghali de TD Securities a fait valoir que l'écoulement de l'argent causé par l'opportunité d'arbitrage tarifaire a laissé des stocks d'argent disponibles sur le marché cruellement bas.

« Nos estimations du flux libre de LBMA Silver se situe désormais à ses niveaux les plus bas de l'histoire enregistrée », a écrit Ghali dans une note jeudi. «L'illusion de liquidité de Silver nous indique que les marchés d'argent ne rééquilibreront que par une forme de compression sur le physique.»

Silver a augmenté de 27% cette année, avec des gains en déplaçant récemment sa sœur Metal Gold. L'argent a un double caractère, évalué à la fois pour ses utilisations comme réserve de valeur et une entrée industrielle.

En raison de son importance dans les technologies de l'énergie propre, en particulier des panneaux solaires, la demande d'argent devrait rester forte dans les années à venir, le marché étant confronté à une autre année de déficit, selon le groupe de l'industrie The Silver Institute.

(Avec des fichiers de Bloomberg)