Le cuivre a augmenté à la hausse alors que les commerçants ont continué à digérer la décision du président américain Donald Trump d'épargner la forme la plus négociée du métal de son tarif de 50%, tandis qu'un accident de mine mortel au Chili a soulevé des problèmes d'approvisionnement.
Le cuivre a augmenté jusqu'à 1,1% sur le London Metal Exchange, les conditions de trading commençant à s'installer après le déménagement de choc de la Maison Blanche la semaine dernière pour exclure le métal raffiné de la taxe d'importation nouvellement imposée. La décision nous a permis de plonger par un record de 22% jeudi, les repoussant à la parité avec la référence mondiale du LME.
Une question clé est maintenant ce qui arrivera à l'énorme volume de cuivre qui a été expédié aux États-Unis en prévision des tarifs, les écarts entre les prix à Londres, New York et Shanghai déterminant si le métal coule rapidement ou reste dans les ports américains. Lundi, les contrats à terme sur le cuivre américain sur le COMEX du groupe CME se négociaient environ 1,5% – ou 130 $ la tonne – au-dessus de ceux du LME, sous-coignant la justification immédiate des exportations.
« Dans le passé, le métal a coulé entre le CME et le LME chaque fois que l'écart entre ces deux prix a déménagé en dehors d'une bande de 100-200 $ / T », a déclaré Irina Shaorshadze, analyste Bank of America, dirigé par Irina Shaorshadze dans une note par courrier électronique. «Alors que les flux commerciaux se normalisent, la propagation du LME-CME devrait revenir à la relation historique de renommée moyenne.»
Les commerçants de cuivre sont également en état d'alerte pour les perturbations de l'offre, après que six personnes ont été tuées dans un effondrement du tunnel déclenché par un tremblement de terre la semaine dernière à El Teniente, qui représente plus d'un quart de la production de Giéen Mining Giant Codelco. Les opérations souterraines sont interrompues et – la société lançant une enquête sur les causes – on ne sait pas combien de temps durera l'arrêt ou si elle déclenchera les modifications des objectifs de sortie de Codelco.
El Teniente, l'une des plus grandes mines souterraines du monde, a produit 356 000 tonnes de cuivre l'année dernière. Ce volume équivaut à plus d'un mois d'importations chinoises de cuivre raffiné.
L'arrêt à El Teniente survient alors que les fonderies en cuivre du monde sont confrontées à une concurrence intense pour garantir l'approvisionnement en mines. Les frais de traitement – généralement le principal salarié – restent à des niveaux profondément négatifs sur une base ponctuelle, et les plantes aux Philippines et au Japon ont réduit la production ou fermée. Même en Chine, où la production est restée robuste, il y a des spéculations selon lesquelles la production atteint une limite.
Les investisseurs surveillent également d'autres perturbations inattendues des mines, notamment dans le complexe massif de Kamoa-Kakula dirigée par Ivanhoe Mines Ltd. en République démocratique du Congo. Pourtant, les dirigeants d'Ivanhoe ont effectué vendredi une évaluation optimiste sur les perspectives de retour de cette mine aux prévisions de sortie précédents.
Les prix du cuivre LME étaient de 0,8% à 9 707,50 $ la tonne à 12h18, heure locale.
D'autres métaux se sont ouverts lundi à plat à plus élevé, gagnant le soutien d'un dollar plus faible. Iron Ore Futures à Singapour a augmenté de 1,5% à 101,50 $ la tonne, se remettant de leur plus gros baisse hebdomadaire depuis avril. L'aluminium et le zinc ont également augmenté.
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