La guerre du président américain Donald Trump contre la Réserve fédérale pourrait envoyer des prix de l'or à 5 000 $ l'once en faisant baisser la confiance des investisseurs dans le dollar, explique Goldman Sachs Group.
Dans une note publiée jeudi, les analystes de la banque ont averti que la tentative de Trump d'interférer avec la Banque centrale américaine pourrait éroder davantage la confiance dans les actifs libellés en dollars, ajoutant ainsi à l'appel de la sécurité de Gold.
La note, vue d'abord par Temps financiervient juste un jour après que l'or se soit rallié à un nouveau haut de tous les temps au-dessus de 3 560 $ l'once. Bullion a maintenant augmenté de 35% jusqu'à présent cette année, alors que les investisseurs et les banques centrales se sont entassés dans le métal comme couverture contre l'incertitude politique et les soucis de la dette américaine.
La dernière hausse a été alimentée par l'élargissement des attentes selon lesquelles les États-Unis commencent à réduire les taux d'intérêt, un scénario qui profite aux actifs non renforcants tels que l'or. L'assouplissement monétaire pourrait devenir encore plus agressif si l'administration Trump réussit à politiser la Fed, ce qui a suscité des inquiétudes parmi certains investisseurs.
« Un scénario où l'indépendance de la nourri est endommagée entraînerait probablement une inflation plus élevée, une baisse des actions et des prix d'obligations à longue date et une érosion du statut de monnaie de réserve du dollar », a écrit Daan Struyven, co-tête de la recherche mondiale sur les matières premières à Goldman Sachs.
D'un autre côté, «l'or est une réserve de valeur qui ne reposait pas sur la confiance institutionnelle», a ajouté Struyven.
Prévisions haussiers
Le cas de base de la banque est que l'or pourrait poursuivre sa récente augmentation et atteindre un prix moyen de 3 700 $ d'ici la fin de l'année, puis 4 000 $ à la mi-2026, en supposant que l'achat de la banque centrale reste robuste. Cependant, ce scénario ne prend pas en compte le «grand pas» potentiel des actifs du dollar, tels que les obligations, par des investisseurs privés, ce qui, selon Goldman, pourrait pousser l'or encore plus haut.
« Si 1% du marché privé du Trésor américain se déroulerait vers l'or, le prix de l'or augmenterait à près de 5 000 $ par l'once de Troy », a écrit Struyven.
«Nous sommes en double en surpoids en surpoids», a déclaré Arun Sai, responsable du portefeuille multi-actifs chez Pictet Asset Management Temps financierprédisant qu'il pourrait y avoir une autre «légèreté en or» compte tenu du récent drame de la Fed, en référence à la décision sans précédent de Trump au gouverneur des incendies Lisa Cook.
L'appel de Goldman sur l'or fait écho à la thèse construite par JPMorgan, qui a déclaré plus tôt cette année que sous le climat macroéconomique actuel, le métal jaune pouvait atteindre de manière réaliste 6 000 $ l'once même avec une petite allocation loin des actifs américains.
