Le marché de l’uranium bénéficie d’un élan favorable alors qu’il envisage de terminer 2025 sur une note positive, avec plusieurs catalyseurs alignés pour alimenter un secteur considéré comme essentiel pour l’avenir de l’énergie, a déclaré Sprott.
Dans un rapport publié jeudi, la société a énuméré trois développements clés qui pourraient accroître encore davantage l'uranium, à savoir la politique du gouvernement américain en matière de minéraux critiques, l'accélération de la demande de combustible nucléaire et les inquiétudes concernant l'approvisionnement.
Dans le premier cas, les analystes de Sprott dirigés par Jacob White ont souligné l'intention de l'administration Trump de stocker davantage d'uranium pour atténuer le déficit persistant d'approvisionnement des services publics américains et la forte dépendance du pays à l'égard de l'approvisionnement étranger, en particulier de celui de la Russie. Le plan, s'il est adopté, pourrait générer des milliards de dollars de financement pour construire un approvisionnement sûr en uranium et les technologies nucléaires requises, renforçant ainsi les perspectives optimistes pour le secteur, a déclaré Sprott.
Deuxièmement, Sprott s'est dit de plus en plus confiant dans les fondamentaux à long terme de l'uranium, en particulier après le symposium de septembre de l'Association nucléaire mondiale (WNA). Il a souligné un rapport de la WNA qui décrivait des attentes élevées en matière de demande, passant de 175 millions de livres d'équivalent U3O8 par an actuellement à 391 millions de livres d'ici 2040, ce qui représente une croissance de 124 %. Il est important de noter que les prévisions de la WNA étaient plus du double de leurs précédentes, soulignant un regain d’optimisme quant à l’utilisation du combustible nucléaire, en particulier avec une « nouvelle classe » de demande de la part des hyperscalers tels que Microsoft.
Enfin, le sentiment haussier de Sprott est renforcé par une offre structurellement tendue dans un contexte d'attentes d'une baisse de la production des principaux producteurs mondiaux tels que Kazatomprom et Cameco, ainsi que de risques d'exécution dans le pipeline de développement. En outre, il a déclaré que le rapport de la WNA avait omis certaines des réductions clés de la production, ce qui signifie que le marché de l'uranium pourrait être encore plus tendu que ne le suggèrent les principaux chiffres.
Perspectives haussières intactes
Sprott a déclaré que les facteurs ci-dessus seront essentiels pour stimuler la dynamique du secteur de l'uranium à mesure que le cycle actuel progresse. En septembre, le sentiment du marché est devenu nettement positif avec l'afflux de nouveaux capitaux et le resserrement de l'offre, entraînant une hausse de 8 % des prix de l'uranium au cours du mois et un rebond à 82 dollars la livre, écrit-il.
Ce rebond fait suite à des mois de dislocation, au cours desquels les prix de l'uranium ont atteint un écart maximum de 17 dollars la livre. Ceci, comme l’a dit Sprott, n’était pas « durable » pour un marché qui se trouve dans une position structurellement déficitaire.
Doubleant ses perspectives haussières, le Sprott Physical Uranium Trust (TSX : UU pour USD ; U.UN pour CAD) a continué d'acheter de l'uranium et détient désormais plus de 72 millions de livres, conservant ainsi sa position de plus grand détenteur d'uranium physique au monde. Depuis le début de l'année, le Trust a gagné environ 8,7 %, avec une capitalisation boursière supérieure à 6 milliards de dollars.
Pendant ce temps, les actions du secteur de l'uranium ont réalisé des performances impressionnantes, le FNB Sprott Uranium Miners ayant augmenté de plus de 50 % cette année. Au cours des cinq dernières années, l'uranium et les actions associées ont largement surperformé les autres classes d'actifs, selon Sprott.
