La relation entre Glencore Plc et le réseau d’entreprises liées à Radiant World était celle d’un « partenaire principal-partenaire junior », a affirmé un haut dirigeant de l’une des sociétés dans une interview avec Bloomberg.
Rakesh Sethi, président de Sapphire Minmetals Corporation Ltd., a déclaré que la relation de Glencore avec le groupe était motivée par sa volonté d’augmenter ses volumes d’échanges de minerai de fer.
« Nous étions donc comme un partenaire », a-t-il déclaré. Glencore souhaitait « plus de volume, plus de contrôle du marché, plus de clientèle ».
Sapphire faisait partie de Radiant World jusqu’en 2015, et Glencore a déclaré qu’elle considérait toujours les deux sociétés comme un seul groupe combiné. Les sociétés ont toutes deux déclaré qu’elles étaient juridiquement distinctes.
Les commentaires de Sethi constituent le dernier casse-tête pour Glencore résultant de ses transactions avec Radiant World et ses sociétés liées, sur lesquelles elle a constitué une provision de 480 millions de dollars – l’une de ses plus grandes pertes commerciales de son histoire en tant que société publique.
Bloomberg a fait part de ses inquiétudes selon lesquelles Radiant World aurait fourni aux prêteurs des documents falsifiés pour lever des fonds. Un prêteur a affirmé devant le tribunal que Radiant World lui avait envoyé des contrats avec Glencore qui, selon le mineur et négociant en matières premières coté à Londres, n’étaient pas authentiques.
Les commentaires de Sethi sur l’étroitesse des relations du groupe avec Glencore font écho à ceux formulés par Radiant World lui-même. Dans une lettre adressée à Glencore la semaine dernière, les avocats de Radiant World ont affirmé que Glencore avait approuvé ses nouvelles embauches, dirigé ses paiements et conseillé sur la collecte de fonds et la tarification des transactions physiques de Radiant World.
« Glencore a organisé et structuré les arrangements et, à tout moment important, a agi en tant qu’associé principal dans la relation », selon une copie de la lettre consultée par Bloomberg. La lettre a été rapportée pour la première fois par le Financial Times.
Un porte-parole de Glencore a déclaré : « Ces affirmations sont sans fondement et Glencore les contestera vigoureusement », répétant une déclaration antérieure sur les affirmations de Radiant World. « Glencore a subi des pertes et a été exposé à des risques du fait des actions de Radiant et prendra les mesures appropriées. »
Le porte-parole a refusé de commenter davantage les propos de Sethi.
Un porte-parole de Radiant World n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. Radiant World a précédemment nié tout acte répréhensible et a déclaré qu’elle menait ses activités conformément aux normes commerciales et juridiques les plus élevées.
Premiers vendeurs
Sethi a déclaré qu’il travaillait pour Sapphire depuis l’époque où elle faisait encore partie de Radiant World, c’est-à-dire jusqu’en 2015. Il a déclaré que la relation avec Glencore avait commencé en 2011 ou 2012.
« Je pense qu’au départ, nous avons été l’un des premiers vendeurs de Glencore », a-t-il déclaré.
Il a déclaré que la structure du réseau de sociétés liées mais juridiquement distinctes convenait à Glencore.
« Glencore a la limite de ne pas pouvoir prendre une exposition de plus de 500 millions de dollars dans une seule entreprise », a-t-il déclaré. « Alors ils en voulaient encore aussi. »
« Radiant World nous a également rejoint, ainsi qu’une autre société, et nous travaillions ensemble », a-t-il déclaré. « Cela a duré longtemps. »
Les volumes d’échanges de minerai de fer de Sapphire avec Glencore l’année dernière s’élevaient à 30 millions de tonnes, a-t-il déclaré. Cela représenterait près d’un tiers des volumes de minerai de fer déclarés par Glencore, soit 95,4 millions de tonnes.
Radiant World, dans sa lettre à Glencore, a également affirmé que Glencore était « la contrepartie physique dominante » des entités Radiant et Sapphire. Les volumes d’échanges de Radiant s’élevaient à plus de 80 millions de tonnes l’année dernière, selon son site Internet.
Sethi a déclaré que la relation a subi un changement en 2021, lorsqu’une flambée des prix du minerai de fer a entraîné des pertes sur les positions courtes sur les produits dérivés détenues par le réseau de sociétés Radiant World. Il a ajouté que ces positions sur produits dérivés étaient détenues bilatéralement par l’intermédiaire de Glencore et que Glencore avait décidé unilatéralement de les liquider, cristallisant ainsi une perte pour le groupe.
« Vers juillet 2021, en violation de l’accord selon lequel les positions ne seraient pas liquidées sans préavis, Glencore a clôturé les positions ouvertes sur les produits dérivés, a affirmé une exposition d’environ 1,16 milliard de dollars et a exigé le paiement de cette somme », indique la lettre de Radiant World.
Sethi a déclaré que la part de l’exposition de Sapphire était comprise entre 300 et 350 millions de dollars.
À partir de ce moment-là, selon la lettre de Radiant World, Glencore a travaillé pour le soutenir et Sapphire pour lever des fonds. À la fin de l’année dernière, elle a acquis des bons de souscription qui lui auraient conféré une participation minoritaire d’environ 5 % dans Radiant World, a rapporté Bloomberg.
La lettre de Radiant World citait un message WhatsApp de novembre 2024 de Peter Hill, responsable des matières premières de fabrication d’acier de Glencore, dans lequel il disait que Glencore avait « essentiellement géré toute votre existence par une banque au cours des dernières années ».
Hill a refusé de commenter.
Paiements retenus
Glencore a commencé à retenir les paiements à Sapphire il y a environ cinq ou six mois, affirmant que les montants devraient être compensés avec l’argent dû par Sapphire à Glencore, selon Sethi. Il a indiqué que les avocats de Sapphire avaient envoyé deux mises en demeure pour que Glencore paie les montants de 261 millions de dollars et de 79 millions de dollars qui, selon lui, lui étaient dus.
« Notre réclamation sur eux s’élèvera à plus de 900 millions de dollars », a-t-il déclaré. Radiant World estime ses pertes à plus de 1,4 milliard de dollars, selon la lettre de ses avocats.
Sethi a refusé de discuter des informations précédentes de Bloomberg selon lesquelles Jefferies avait été informée que certaines factures utilisées par Sapphire pour lever des fonds n’étaient pas authentiques. Il a seulement dit qu’il n’y avait « rien de falsifié ».
Le ministère américain de la Justice, la Commodity Futures Trading Commission et la police de Singapour enquêtent tous sur les activités de Radiant World – et Glencore fait partie des sociétés contactées par le DOJ au sujet de Radiant World.
Radiant World et Sapphire sont toutes deux soumises à un gel d’actifs imposé la semaine dernière par la Haute Cour du Royaume-Uni à la demande de Jefferies Financial Group Inc., a rapporté Bloomberg plus tôt.
S’exprimant avant que la nouvelle du gel des avoirs ne soit rendue publique, Sethi s’est dit confiant quant à l’avenir de Sapphire, mais a déclaré que la société pourrait envisager de se concentrer davantage sur les métaux de base et moins sur le minerai de fer.
